多家外資投資銀行（包括高盛（Goldman Sachs）與摩根大通（JP Morgan））依據韓國金融中心於 5 月 14 日發布的報告，將近期 KOSPI 下跌歸因於短線反彈後的獲利了結，以及對槓桿投資的強制平倉。該報告題為「Overseas Perspectives on Recent Domestic Stock Price Volatility Expansion」，表示目前的普遍看法認為，近期股價大跌是短線市場反彈後的調整，及全球投資組合再平衡，而非對韓國國內經濟與企業基本面造成損害。高盛在 5 月 13 日的分析指出，KOSPI 接近 9% 的大跌，主要特徵是對槓桿型商品的被動強制平倉，以及受市場情緒驅動的部位解除，而非企業本身的問題，例如半導體板塊表現惡化。這項分析發布之際，韓國股市波動加劇，源於半導體股票的集中上漲。
高盛將 5 月 13 日 KOSPI 下跌歸因於槓桿型商品清倉
高盛於 5 月 13 日表示，KOSPI 接近 9% 的大跌並非因半導體板塊表現惡化或企業問題，而是強烈呈現出由市場情緒驅動的槓桿型商品強制平倉與部位解除。韓國金融中心的報告指出，外資投資銀行間的主流評估認為，近期股價大跌是短線市場反彈後的調整，以及全球投資組合再平衡所致，而非對國內經濟與企業基本面造成損害。
摩根大通警告：槓桿型 ETF 會在估值吸引之下放大波動
摩根大通評估，整體韓國股市估值相較於新興市場與已開發市場股票仍具吸引力。然而，摩根大通指出，像三星電子（Samsung Electronics）與 SK Hynix 等少數半導體股票的集中度，再加上散戶端槓桿投資規模擴大，構成市場脆弱性因素。摩根大通表示，槓桿型交易所買賣基金（ETFs）可能在多頭與空頭方向都帶來過熱風險，原因是它們在不影響基本面的情況下放大短線波動。
投資銀行維持對半導體板塊的正向展望
就半導體板塊前景而言，主流觀點仍認為在考量強勁需求、下半年記憶體價格上漲，以及即使近期股價出現調整，仍擴大長線半導體供應合約的背景下，現在就擔心板塊放緩還為時過早。彭博（Bloomberg）預測，儘管近期大跌，半導體帶動的上行動能仍將持續，考量包括強勁半導體需求與供給緊俏的狀況。高盛也評估，半導體景氣循環本身仍然穩固。
常見問題（FAQ）
高盛在 5 月 13 日表示是什麼導致了 KOSPI 下跌？
高盛表示，5 月 13 日 KOSPI 接近 9% 的大跌主要呈現出由市場情緒驅動的槓桿型商品強制平倉與部位解除，而非企業本身的問題，例如半導體板塊表現惡化。
摩根大通在韓國股市中指出了哪些風險？
摩根大通指出，像三星電子（Samsung Electronics）與 SK Hynix 等少數半導體股票的集中度，以及散戶端槓桿投資規模擴大，構成市場脆弱性因素。摩根大通表示，槓桿型 ETF 可能在多頭與空頭方向都帶來過熱風險，原因是它們在不影響基本面的情況下放大短線波動。
