黃金期貨在2025年第二季下跌13.4%，創下自2013年第二季以來最差的季度表現，因為升息預期和美元強勢打壓了這種貴金屬。根據 Investing.com 7月6日的數據，8月交割黃金期貨於7月2日（當地時間）在紐約商品交易所收於每盎司4183.10美元。此次下跌是因為市場參與者開始反映聯準會主席 Kevin Warsh 可能升息，他將控制通膨列為優先事項，同時投資者資金轉向成長型資產，包括人工智慧半導體和 SpaceX 的IPO。
現貨黃金在6月30日盤中跌至每盎司3943美元，為去年11月以來最低水平。黃金作為一種無息資產，當利率上升時需求會減少，因為投資者轉向存款和債券等能產生收益的替代品。
聯準會升息預期帶動黃金下跌
CME FedWatch 工具顯示市場預期今年將升息兩到三次，9月升息機率反映超過60%。中東局勢導致油價上漲後，通膨擔憂加劇，促使聯準會主席 Kevin Warsh 將物價穩定列為首要任務。
投資者資金轉向成長型資產，削弱了黃金的相對吸引力。投資需求集中在成長主題，包括人工智慧半導體和 SpaceX 的IPO。
韓國黃金ETF於6月2日至7月2日資金外流
根據韓國交易所數據，韓國個人投資者在6月2日至7月2日期間賣出了價值781億韓元的'ACE KRX Gold Spot'。同期'TIGER KRX Gold Spot'和'KODEX Gold Active'的淨賣出分別達到436億韓元和147億韓元。
黃金於7月2日盤中反彈0.9%
國際金價在7月2日止住兩日跌勢，盤中上漲0.9%，交易在每盎司4066美元左右。此反彈發生在聯準會主席 Warsh 於7月1日在葡萄牙舉行的歐洲央行論壇發表言論之後，市場參與者將其解讀為不如預期鷹派，部分緩解了近期升息的擔憂。
高盛與瑞銀發布黃金展望聲明
高盛在最近一份報告中表示，「聯準會政策已成為金價的關鍵變數」，並補充說「金價再次展現強勁上漲動能的前提是聯準會轉向鴿派貨幣政策。」
瑞銀維持中長期正面展望，表示「聯準會近期升息的機率較低，而且聯準會的政策利率最終將會下降。」該公司指出，各國央行因應地緣政治風險持續增加黃金持有量，暗示在每盎司3900美元附近可能出現買盤興趣。
常見問題
是什麼導致黃金期貨在2025年第二季下跌13.4%？
黃金期貨在2025年第二季下跌13.4%，原因是升息預期和美元強勢。CME FedWatch 工具顯示市場預期今年升息兩到三次，9月升息機率超過60%。聯準會主席 Kevin Warsh 將控制通膨列為優先事項，投資者資金轉向成長型資產，包括人工智慧半導體和 SpaceX 的IPO。
韓國投資者在6月2日至7月2日賣出了多少黃金ETF？
根據韓國交易所數據，韓國個人投資者在6月2日至7月2日期間賣出了價值781億韓元的'ACE KRX Gold Spot'、436億韓元的'TIGER KRX Gold Spot'和147億韓元的'KODEX Gold Active'。
高盛對金價的看法是什麼？
高盛在最近一份報告中表示，「聯準會政策已成為金價的關鍵變數」，並補充說「金價再次展現強勁上漲動能的前提是聯準會轉向鴿派貨幣政策。」
