南韓國民年金公團（National Pension Service）在7月前三交易日恢復股票再平衡，但相較上月減少賣壓。根據韓國交易所7月5日公布的數據，該退休基金在7月1日至3日期間於證券市場淨賣出2158億韓元，日均淨賣出719億韓元，較6月日均淨賣出1117億韓元減少35.6%。此次賣壓減緩正值KOSPI指數經歷急跌，一度跌至7300點水準，基金經理人遵循「最小化市場衝擊」原則。此次再平衡係根據該退休基金的中長期策略資產配置計畫進行，當特定資產類別顯著偏離目標權重時調整持股。
國民年金7月1日至3日賣出三星電子、買進SK海力士
該退休基金的交易模式顯示，7月1日淨賣出2180億韓元，7月2日淨賣出534億韓元，7月3日淨買入557億韓元。三星電子在三天期間以2125億韓元位居淨賣出榜首。其他主要淨賣出包括SK Square（1967億韓元）、三星電機（1245億韓元）、三星物產（652億韓元）、三星電子優先股（364億韓元）、SK株式會社（279億韓元）、LG Innotek（277億韓元）、三星生命保險（264億韓元）、ISC（242億韓元）、現代摩比斯（210億韓元）。
儘管國內股票持股整體減少，該基金仍買入特定產業的股票，包括半導體、國防、金融、生技及消費品。準備在美國發行ADR的SK海力士以1081億韓元領先淨買入。韓華航太（567億韓元）、新韓金融集團（524億韓元）、賽特瑞恩（383億韓元）、愛茉莉太平洋（383億韓元）、大韓航空（363億韓元）、HYBE（337億韓元）、LS（321億韓元）也名列淨買入前段班。
基金經理人透過再平衡執行策略資產配置
國民年金公團透過與其中長期資產配置計畫一致的再平衡，管理各資產類別的目標權重。當特定資產的權重顯著偏離目標時，基金會賣出超額資產或買入權重不足的資產。此機制旨在市場過熱時獲利了結，並在資產被低估時累積資產，從而追求長期報酬與投資組合穩定。
基金管理委員會自1月起暫停再平衡，直至6月底，因KOSPI指數升至歷史高點。5月時，委員會將國內股票目標權重從14.9%調升至20.8%，並將策略資產配置容忍區間從±3個百分點擴大至±6個百分點。加上±2個百分點的戰術資產配置區間，可在最大±8個百分點範圍內靈活操作。市場分析師估計，隨著KOSPI上月底逼近9000點，再平衡規模可能達到50至70兆韓元。
官員強調最小化市場衝擊原則
基金管理委員會為最小化再平衡對市場的衝擊，調降每日最高賣出上限。每月及每年賣出上限也同步調整。委員會保留年底前視市場狀況再次調高國內股票上限的可能性。
保健福祉部長官暨國民年金基金管理委員會委員長鄭銀敬（Jung Eun-kyeong）於7月2日在首爾政府大樓舉行的委員會會議中表示：「對再平衡暫停結束後國民年金動向的關注度非常高。即使進行再平衡，我們也會密切監控，確保市場衝擊降至最低。」
國民年金公團理事長金成柱（Kim Seong-joo）在再平衡恢復當天（7月1日）於社群媒體發文強調：「即使進入再平衡，它變成『炸彈』的可能性是零。」金成柱解釋：「如果因為太重而一次拿掉太多，又會脫軌，所以必須精準且逐步進行。這就是為什麼短期內不可能發生大規模賣出。」
常見問題
南韓國民年金公團在7月1日至3日做了什麼？
國民年金公團在三個交易日（7月1日至3日）於證券市場淨賣出2158億韓元，日均淨賣出719億韓元。這較6月日均淨賣出1117億韓元減少35.6%。該基金賣出三星電子（2125億韓元），同時買進SK海力士（1081億韓元）作為最大宗交易。
為什麼國民年金公團在7月減少賣壓？
賣壓減緩是因為KOSPI指數經歷急跌，一度跌至7300點水準，降低了再平衡壓力。此外，基金經理人遵循「最小化市場衝擊」原則。官員調整每日、每月及每年賣出上限，以降低再平衡對市場的影響。
國民年金公團的再平衡機制如何運作？
國民年金公團透過其中長期策略資產配置計畫，管理各資產類別的目標權重。當特定資產的權重顯著偏離目標時，基金會賣出超額資產或買入權重不足的資產。此機制旨在市場過熱時獲利了結，並在資產被低估時累積資產，追求長期報酬與投資組合穩定。
