韓國股市在2025年上半年經歷極端波動，KOSPI指數單日交易時段內波動幅度達10%，半導體泡沫疑慮再度浮現。根據韓國交易所數據，2025年上半年觸發的動態價格穩定措施（VI）次數達到29,357次，為自2020年上半年新冠疫情期間（24,401次）以來的半年度最高紀錄。波動加劇的原因在於市場同時出現追漲半導體領漲行情與短線獲利了結，加上美伊戰爭緊張局勢、美國升息疑慮等地緣政治風險，以及國內單一股票槓桿ETF的推出。KOSPI指數2025年上半年平均日內波動率達3.30%，創史上第二高，而投資風險指定件數飆升至43件，是2024年上半年2件的20倍。
韓國股市波動指標於2025年上半年創多年新高
韓國交易所報告指出，2025年1至6月期間，因波動觸發的動態價格穩定措施（VI）啟動了29,357次，超越2020年上半年的24,401次，創下半年度最高紀錄。VI機制會在個股價格劇烈波動時暫停交易2分鐘，並轉為單一價格交易以穩定市場。
KOSPI指數2025年上半年平均日內波動率達3.30%，計算方式為每日最高價與最低價之差除以兩者平均值。此數據為該指數史上半年度波動率第二高。
投資注意指定件數在2025年上半年躍升至379件，相較2024年上半年的35件，成長超過十倍。投資風險指定（市場監控規則下的最高警示等級）在2025年上半年合計43件，而2024年上半年僅2件。被指定為投資風險的股票將面臨強制停牌一日，而投資注意股票若在指定後價格持續飆漲，則可能面臨暫停交易。
三星電子7月7日公布第二季財報，SK海力士7月10日於那斯達克掛牌
三星電子將於7月7日發布第二季初步財報。SK海力士則將於7月10日在那斯達克市場掛牌美國存託憑證（ADR）。
NH投資證券研究員盧東吉（音譯）設定本週KOSPI指數預測區間為7,300至9,900點。盧東吉表示：「關鍵催化劑是7至8月的財報季，第一個觸媒為三星電子7月7日發布的第二季初步財報。若營業利益大幅超越市場共識，將顯示記憶體市場需求強勁，並成為將賣壓轉向持有或追漲的催化劑。」
盧東吉指出半導體與AI基礎設施為核心資產，並認為非半導體類股需採取選擇性布局。對於造船與機械類股，需同時觀察2027至2028年獲利上修及訂單能見度的確認。根據盧東吉的分析，國防與航太應視為獨立的投資組合，而非與一般貿易商及資本財類股混為一談。
分析師建議將銀行與保險作為防禦性類股
韓國投資證券研究員金大峻（音譯）表示：「隨著股市面臨賣壓且波動加劇，投資人應考慮擴大防禦性類股的配置。在市場利率上升之際，需關注銀行與保險這類對利率敏感度較高的類股。此外，與入境消費相關的美妝與零售也可考慮作為投資標的。」
盧東吉則指出，在波動期間，保險、控股公司、證券及特定銀行可作為政策與優質類股納入投資組合考量。
常見問題
問：2025年上半年韓國股市極端波動的原因為何？
答：波動源自半導體泡沫疑慮引發的同步追漲與獲利了結，加上美伊戰爭緊張局勢、美國升息疑慮等地緣政治風險，以及國內單一股票槓桿ETF的推出。
問：2025年上半年韓國股市觸發了多少次動態價格穩定措施？
答：韓國交易所記錄顯示，2025年上半年因波動觸發的動態價格穩定措施（VI）啟動了29,357次，為自2020年上半年新冠疫情期間24,401次以來的半年度最高紀錄。
問：分析師建議在當前波動期間將哪些類股作為防禦性投資？
答：根據韓國投資證券的金大峻分析師，建議將銀行與保險這類對利率敏感度較高的類股作為防禦性配置，此外與入境消費相關的美妝與零售類股也可考慮。
