本月截至前一日，KOSPI 跌幅達 19.11%，同時市值由 1,312.79 兆韓圓下滑至 5,616.75 兆韓圓，韓國交易所（Korea Exchange）表示。半導體類股的走弱推動了下跌，KRX 半導體指數期間下跌 22.80%，三星電子下跌 21.26%，SK 海力士則下跌 27.81%。分析師指出，受「半導體高峰」疑慮以及 AI 帶動的半導體反彈後續的地緣政治風險影響，投資人情緒轉弱。
KOSPI 本月市值損失 1,312 兆韓圓
韓國交易所數據顯示，截至前一日收盤，KOSPI 市值為 5,616.75 兆韓圓，較上月月底接近 7,000 兆韓圓下滑。這個月的 1,312.79 兆韓圓跌幅伴隨本月截至前一日指數下跌 19.11%。
期間，KRX 半導體指數下跌 22.80%。在相同期間，三星電子下跌 21.26%，SK 海力士下跌 27.81%。該來源將半導體股的波動歸因於近期「半導體高峰」理論，使投資人情緒受到壓抑，同時疊加地緣政治風險。
分析師評估即使估值疑慮仍屬超賣狀態
IBK 投資與證券（IBK Investment & Securities）研究員卞俊浩表示：「考量基本面與估值，指數下挫被判斷為過度低估（過度拋售）。」他補充說：「因為這不被認為是反映如同點網（dot-com）泡沫崩盤、金融危機或 COVID-19 階段那樣的極端不確定性局面，我們認為反映過去極端風險階段下跌幅度的可能性偏低。」
大信證券（Daishin Securities）研究員李京敏表示：「雖然存在外部不確定性，但就實際影響與連鎖效應而言，KOSPI 的跌勢仍屬過度。」李分析稱：「半導體板塊的急跌似乎是多重因素綜合造成，包括對 AI 產業敘事的疑慮、短線飆升後的估值回調、槓桿部位遭清算以及供需衝擊，而非基本面惡化。」
不過，部分預測認為，隨著近期半導體板塊的獲利預期上升，可能對投資人情緒造成負面影響，並出現跌破獲利共識的可能性。即便在先前樂觀主導的證券公司之間，也已可偵測到情緒變化。
韓國投資與證券（Korea Investment & Securities）近期預估 SK 海力士第二季營業利益將較市場共識下滑 8%。該公司也將今年與明年的營業利益預估分別較先前預測下調 9% 與 11%。Kiwoom 證券近期將三星電子目標價格從 430,000 韓圓下調至 390,000 韓圓。
地緣政治風險與供需不穩被列為變數
雖然上月美國消費者物價指數（CPI）低於市場預期、緩和通膨疑慮，但地緣政治風險與供需變化被視為變數。
裕安證券（Yuanta Securities）研究員李在元表示：「在缺少如年金基金等低價淨買入主體的情況下，先前自年初以來一直承接外資再平衡買盤量的個人投資人淨買入能力已放緩，而外資資金流入也相當有限。」他評估說：「當地緣政治衝突重新降溫、超大型資料中心（hyperscaler）資本支出指引上修，並確認獲利強勁時，疑慮將獲得解決。」
KB證券（KB Securities）研究員李恩德表示：「包括信用與追加保證金通知（margin call）所引發的強制賣壓、外資淨賣出、存款下滑以及交易所買賣基金（ETF）再平衡等因素，彼此錯綜牽連。」他指出：「後續仍存在供需焦慮，供需也難以預測，但從長期來看，因供需造成的極端股價波動帶來了投資機會。」
常見問題
問：KOSPI 股票本月截至前一日跌了多少？
答：根據韓國交易所數據，KOSPI 本月截至前一日下跌 19.11%。期間市值由 1,312.79 兆韓圓下滑至 5,616.75 兆韓圓。
問：為什麼本月韓國半導體股票出現大幅下跌？
答：分析師指出，主要是多重因素造成，包括在「半導體高峰」理論下投資人情緒轉向、地緣政治風險、對 AI 產業敘事的疑慮、快速上漲後的估值回調，以及槓桿部位遭清算，而非基本面營運惡化。
