Microsoft（MSFT）股價週五受到關注，原因是 Argus 分析師 Joseph Bonner 更新了對這家軟體巨頭的展望：他維持「買入」評級，但將目標價從 620 美元下調至 510 美元，依據 TheFly。修正後的目標價意味著相較於目前水位，約有 32% 的上行潛力。Bonner 將原因歸於 Microsoft 持續投入人工智慧與雲端運算，視其為關鍵的長期成長引擎；儘管市場擔憂先前一年內對 AI 相關支出的規模，因而對股價造成壓力。Microsoft 執行長 Satya Nadella 將生成式 AI 描述為對「基本運算範式」的罕見轉變，指出公司在打造前沿 AI 生態系上的策略優先級。
Argus 下調目標價仍維持買入評級
Bonner 表示，Microsoft 仍透過持續投資人工智慧與雲端運算來追求長期成長，他認為這些是公司未來擴張的關鍵驅動因素。分析師也提到，執行長 Satya Nadella 將生成式 AI 描述為對基本運算範式的罕見轉變。
「我一直在思考，這家公司在 AI 驅動的經濟中的未來。這種轉型不同於任何先前的平台轉變，」Nadella 在上個月於 X 的貼文中表示。他也補充，公司優先事項應該是打造前沿生態系，而不僅只是打造前沿模型。
Bonner 承認，市場對於 Microsoft 與 AI 相關支出規模的疑慮，過去一年一直困擾著公司的股價。不過，他指出這些疑慮並未反映在 Microsoft 的財務表現上；他援引公司持續的營收成長與健康的獲利率，作為其投資策略仍在軌道上的證據。
DA Davidson 分析師聚焦強調 Microsoft 的 AI 投資策略
本週接受 CNBC 訪問時，DA Davidson 的科技研究主管 Gil Luria 表示，Microsoft 的每一筆投資美元現在都在投入 AI。此說法是在 Microsoft 裁掉約 4,800 名員工、約占其全球員工總數的 2.1% 之後。
「AI 會帶動更多基礎設施軟體的銷售，接著再透過 Copilot 帶動更多 Office 銷售。他們現在有更好的投資位置要去做。遊戲業務的成長不多，所以他們不妨在那裡削減成本，以便資金能用於 AI 投資，」Luria 表示。
Luria 也呼應類似 Bonner 的看法，認為投資人正忽略 Microsoft 的優勢，因為他們同時買入兩種互相衝突的看空論點：一是 AI 將侵蝕軟體需求，二是公司在 AI 基礎設施上投入過度。他不贊同上述兩種說法，表示 Microsoft 的軟體業務仍具韌性，而 AI 投資持續支撐加速成長。
Microsoft 股價表現與散戶情緒
根據 Argus 報告，Microsoft 股價在週五開盤初段上漲近 1%。然而，MSFT 股價今年迄今下跌 20%，近 12 個月下跌 23%。相比之下，標普 500 指數 ETF（SPY）近 12 個月上漲 20%，而 Invesco QQQ Trust（QQQ）上漲 30%。
截至撰寫時，散戶在 Stocktwits 上對 Microsoft 的情緒走向「偏空」區域。
FAQ
Argus 對 Microsoft 股票設定了什麼目標價？
Argus 分析師 Joseph Bonner 對 Microsoft 股票設定的目標價為 510 美元，低於先前目標價 620 美元，同時維持「買入」評級。新目標意味著相較於目前水位，具備近 32% 的上行潛力。
Microsoft 為何裁掉 4,800 名員工？
DA Davidson 分析師 Gil Luria 表示，Microsoft 裁掉約 4,800 名員工（占其全球員工總數的 2.1%），以降低遊戲等領域的成本，並將投資資金重新導向 AI 基礎設施與軟體開發。
