MP Materials 是一家美國稀土採礦公司，已於 2017 年以 287 億韓元（2,050 萬美元）的破產資產收購起步，並轉型為截至 2026 年 7 月市值達 12.3 兆韓元（88 億美元）的戰略性國家資產。公司在加州莫哈維沙漠運營 Mountain Pass 礦，是美國唯一仍在運作的稀土礦山，且已由礦石開採一路完成垂直整合，從提取原料到製造成品釹鐵硼（neodymium）磁鐵。7 月，美國國防部成為 MP Materials 最大股東，投入 5,600 億韓元（4 億美元）的可轉換優先股投資，所代表的持股約 15%，標誌著政府在私人材料公司中前所未有的直接股權持有。此項投資反映美國為降低對中國稀土供應鏈依賴所採取的努力，因為儘管美國與其他國家開採原礦，但中國仍掌控全球約 90% 的稀土分離、精煉與磁鐵產能。稀土永磁體是電動車馬達、風力渦輪機、軍事導引系統與戰鬥機操控舵面的關鍵組件，而釹-鐵-硼（NdFeB）磁鐵的磁力強度比傳統鐵氧體磁鐵高出超過 10 倍。
MP Materials 於 2017 年 破產拍賣中以 287 億韓元收購 Mountain Pass 矿
芝加哥對沖基金經理 James Litinsky 於 2017 年在破產拍賣中以 287 億韓元（2,050 萬美元）收購 Mountain Pass 礦，此前所有者 Molycorp 在 2015 年因稀土價格崩跌後，在 2.4 兆韓元（17 億美元）的債務壓力下倒閉。Litinsky 先前累積了 Molycorp 的困境債券，預期稀土需求將回升。公司於 2020 年透過特殊目的收購公司（SPAC）合併上市，初始發行價格為每股 14,000 韓元（10 美元）。截至 2026 年 7 月 17 日，股價約為每股 63,000 韓元（45 美元），較首次公開募股（IPO）價格約上漲 350%。
美國國防部 以 5,600 億韓元投資、成為最大股東
7 月，美國國防部購入 5,600 億韓元（4 億美元）的可轉換優先股，持股約 15%，成為 MP Materials 最大股東。投資內容包含針對釹-鏑-（neodymium-praseodymium, NdPr）氧化物的 10 年價格下限保障，每公斤 154,000 韓元（110 美元/公斤）。美國國防部承諾在計畫中的 10X 磁鐵設施開始運作後的 10 年內，購買該設施的全部產出，該設施的目標投產年份為 2028 年。政府投資後，JP Morgan 與高盛為該設施安排 1.4 兆韓元（10 億美元）的建造融資。該可轉換優先股的轉換價格約為每股 42,000 韓元（30.03 美元）。
公司公布 2026 年第 1 季營收成長 49%
MP Materials 公布 2026 年第 1 季營收為 1,268 億韓元（9,060 萬美元），較去年同期成長 49%。NdPr 產量達 917 噸，年增 63%；銷售量則成長 117% 至 1,006 噸。調整後 EBITDA 達 512 億韓元（3,660 萬美元）。財務結果包含 592 億韓元（4,230 萬美元）的價格保障協議收入，反映美國國防部提供的價格下限保證。以 2025 全年計，公司營收為 3,140 億韓元（2.24 億美元），年增 10%，調整後 EBITDA 為 160 億韓元（1,140 萬美元），轉為正值。公司截至當季期末持有現金及約當現金為 2.436 兆韓元（17.4 億美元）。
MP Materials 與 GM 與 Apple 簽訂長期供應合約
MP Materials 與通用汽車（General Motors）簽署長期供應協議，包含 1,400 億韓元（1 億美元）的汽車磁鐵預付款。6 月，Apple 承諾一份 7,000 億韓元（5 億美元）的合約，用於回收稀土磁鐵，這代表美國首項商業規模的稀土回收計畫。公司於 2025 年 7 月停止向中國的 Shenghe Resources 出售稀土精礦。目前主要客戶包括 GM、Apple 與美國國防部，取代先前向中國買家高度集中銷售的情況。
自採礦到成品磁鐵的垂直整合已完成
MP Materials 經營從採礦到成品磁鐵製造的完整生產鏈。2025 年 Mountain Pass 礦產出稀土精礦 50,692 噸（以稀土氧化物當量計），約占全球礦山產量 13%（預估全球為 390,000 噸）。公司於 2023 年投產分離與精煉設施，以製造 NdPr 氧化物。2025 年 1 月，該公司在德州沃思堡（Fort Worth）的 Independence 設施首次在美國本土生產 NdPr 金屬。釹磁鐵的大規模量產於 2025 年 12 月開始。公司的營收分為材料事業（2025 年 2,250 億韓元/1.604 億美元）與磁鐵事業（2025 年 940 億韓元/6,690 萬美元），磁鐵營收於 2025 年首次出現，前 2024 年為零。位於德州北湖（North Lake）的計畫 10X 設施獲得 2,800 億韓元（2 億美元）的州政府激勵，待其投產後將把美國磁鐵產能提升至每年 10,000 噸。
常見問題
美國國防部 投資了 MP Materials 哪些內容？
7 月，美國國防部以 5,600 億韓元（4 億美元）投資可轉換優先股，持股約 15%，成為 MP Materials 最大股東。投資包含針對 NdPr 氧化物的 10 年價格下限保障：每公斤 154,000 韓元（110 美元/公斤），並承諾購買計畫中的 10X 磁鐵設施的全部產出。
James Litinsky 收購 Mountain Pass 礦支付了多少？
James Litinsky 以 287 億韓元（2,050 萬美元）在 2017 年破產拍賣中收購 Mountain Pass 礦，當時先前所有者 Molycorp 因債務達 2.4 兆韓元（17 億美元）而倒閉。公司目前市值為 12.3 兆韓元（88 億美元）。
MP Materials 在 2026 年第 1 季公布了多少營收成長？
MP Materials 公布 2026 年第 1 季營收為 1,268 億韓元（9,060 萬美元），較去年同期成長 49%；NdPr 產量增加 63% 至 917 噸，銷售量成長 117% 至 1,006 噸。
