Mubadala Capital 是 Abu Dhabi 的 Mubadala Investment Company 旗下的另類資產管理部門，負責監管約 4,300 億美元的資產；根據 The National 報導，它已將其「Alternative Solutions Fund」代幣化。截至 2026 年 7 月 23 日，該基金鏈上規模達 7,500 萬美元。Coinbase 以直接方式在該基金的資產負債表上持有投資部位，這標誌著一個早期案例：公開上市的加密貨幣交易所將企業資本配置到代幣化的私募市場產品。此舉之際，總部位於阿聯的基礎設施供應商 KAIO 現在在代幣化基金中代管 1.44 億美元；此前 Tether 於 2026 年 4 月牽頭其 800 萬美元的募資輪，將阿布達比定位為機構採用區塊鏈的監管樞紐。
Mubadala Capital 在多條區塊鏈推出 Alternative Solutions Fund
Mubadala Capital 的 Alternative Solutions Fund 是一項永續策略，圍繞私募股權、直接投資與信用曝險打造。Mubadala 為該基金設計的目標是較低波動性與穩定的現金收益，並依據該公司的交易流與共同投資網絡。該基金在 Coinbase 的 Base 網路運作，並同時使用 Solana 與 Sui。相關的股份類別也出現在 Ethereum、Avalanche、Polygon 與 Sei。基金存取權限僅限合格機構投資人與獲認證投資人，最低投資額約為 10 萬美元。總部位於阿聯的基礎設施供應商 KAIO 負責發行與管理。KAIO 的平台目前合計支援約 1.44 億美元的代幣化基金；其先前的工作與 Hamilton Lane、Brevan Howard、Blackrock 以及 Laser Digital 相關。
Coinbase 將資產負債表資本配置到代幣化基金
Coinbase 正直接對該基金取得曝險。該公司未披露投資規模。Coinbase Institutional 負責人 Brett Tejpaul 以「可程式化」來闡述這次動作。他表示：一旦受監管的資產能變得可程式化，就能加入更廣泛的鏈上經濟——該經濟更透明、可組合，且在符合條件的司法管轄區對合格投資人更具可近性。
Mubadala 與 KAIO 合作時間軸：2025 年 12 月至 2026 年 7 月
Mubadala Capital 與 KAIO 於 2025 年 12 月首次公布合作。當時的說法是：使用 KAIO 的合規基礎設施，對合格投資人進行代幣化存取的探索。Mubadala Capital Solutions 聯席負責人之一 Max Franzetti 強調，在建置過程中始終重視治理與監管一致性。KAIO 執行長 Shrey Rastogi 則將這項工作描述為：在不放棄合規或投資人保護的前提下，將機構資本規模化推向鏈上。2026 年 4 月，Tether 領投 KAIO 的 800 萬美元募資輪，Systemic Ventures 及其他投資人一同參與。KAIO 當時表示，計劃推出 Mubadala 基金並擴展至信用、結構性理財與 ETF，同時將 USDT 的流動性導向受監管的產品。該基金本身於 2026 年 6 月底左右上線。多鏈部署與 Coinbase 在資產負債表上的持倉於 2026 年 7 月 23 日公開，鏈上資產規模約達 7,500 萬美元。
預測：代幣化證券市場至 2030 年可達 5.5 兆美元
傳統資產管理者已經有數年在進行基金代幣化。Blackrock、Franklin Templeton、Apollo、Fidelity、Janus Henderson 與 Invesco 都已轉向代幣化的國庫券、貨幣市場基金或私募信貸。Citi 預測，代幣化證券到 2030 年可能達約 5.5 兆美元。BCG 與 Ripple 的更廣泛估算則認為，到 2030 年初代幣化資產總量會更高。代幣化會改變資金分配機制。它能降低部分營運成本，為合格投資人開放分割式存取，並讓基金權益能在其他鏈上系統中作為抵押品運作。阿布達比與杜拜持續將自己定位為該領域的監管樞紐。對 Mubadala 而言，其吸引力在於把既有的交易流與共同投資存取延伸到新的投資人基礎，同時維持機構層級的監督。對 Coinbase 來說，直接持有部位代表對其正協助打造的資產類別的信心。
常見問題
Mubadala Capital 於 2026 年 7 月 23 日代幣化了什麼？
Mubadala Capital 代幣化其 Alternative Solutions Fund；該基金是一項永續策略，圍繞私募股權、直接投資與信用曝險打造，截至 2026 年 7 月 23 日，鏈上規模為 7,500 萬美元。
Coinbase 為何投資 Mubadala Capital 代幣化基金？
Coinbase 以直接方式在該基金的資產負債表上持有投資部位；Brett Tejpaul 表示：受監管的資產若能變得可程式化，就能加入更廣泛的鏈上經濟——更透明、可組合，且在符合條件的司法管轄區對合格投資人更具可近性。
Tether 投資後，KAIO 在代幣化基金中代管多少？
Tether 於 2026 年 4 月領投 KAIO 的 800 萬美元募資輪之後，KAIO 現在代管 1.44 億美元的代幣化基金。
