英偉達股票在8日（當地時間）於紐約證券交易所收盤報價為204.20美元，較前一交易日上漲3.69%，連續三個交易日收漲。這家人工智慧晶片製造商的未來12個月市盈率達到18.69倍，為11年來最低水平，僅為過去10年平均的36.9倍的一半，根據MarketWatch引用的道瓊斯市場數據。此次反彈是在近兩個月的修正後出現的，期間英偉達股價從5月的高點235.74美元下跌約17%至194.83美元（2日），市值約蒸發1萬億美元，原因是投資者焦點轉向美光等高帶寬記憶體供應商，以及對人工智慧基礎設施投資可持續性的擔憂。分析師將此次反彈歸因於市場對英偉達被低估的認識逐漸增加，以及對中國可能批准有限購買H200 GPU以供主要AI企業如阿里巴巴、字節跳動和DeepSeek使用的猜測，購買量限制在20萬個單位以下，僅用於AI訓練。
英偉達未來市盈率創11年新低，分析師維持買入評級
英偉達的未來12個月市盈率為18.69倍，為11年來最低估值，甚至低於AI熱潮前的水準，儘管盈利預測持續上調。美國銀行分析師Vivek Arya在最新報告中形容此一水準為「增強的買入良機」。Arya表示，投資者對英偉達過於悲觀，並且「市場過度擔心由於HBM價格上漲帶來的成本壓力，而未能正確反映英偉達的定價能力、規模優勢以及來自1190億美元供應鏈投資的競爭優勢」。
高盛維持樂觀展望，目標價為285美元，並給予買入評級。分析師James Schneider預計，即使定制AI晶片（ASICs）佔有部分市場份額，英偉達明年仍有望實現55%的營收成長。Schneider指出，儘管Google和亞馬遜的專屬AI晶片競爭激烈，以及AMD和英特爾的追趕，AI基礎設施投資仍在持續擴展。他認為，預計於今年下半年推出的下一代平台Vera Rubin將是支撐英偉達未來成長的重要產品。
中國傳考慮有限批准H200 GPU購買
路透社與The Information報導，中國政府正審查一項計畫，允許阿里巴巴、字節跳動和DeepSeek等主要AI企業有限度購買英偉達H200 GPU。批准將限制購買量在20萬個單位以下，且僅用於AI訓練用途。此前阻礙對中國銷售的猜測可能部分解除，提振投資者情緒，儘管條件仍較嚴格。市場觀察人士認為，這一政策轉變可能代表中國當局正放寬部分規範，以應對國內企業日益嚴重的AI計算資源短缺問題。
南韓半導體股有望受益AI伺服器需求成長
國內市場焦點轉向南韓半導體股，因為SK海力士與三星電子今年的表現較英偉達更為強勁，預期高帶寬記憶體需求將持續增加。英偉達GPU仍是AI伺服器市場的核心，擴展出貨的英偉達Blackwell與Vera Rubin平台，將有助於提升記憶體供應商SK海力士的獲利。三星電子也在追求擴大HBM供應，若AI伺服器投資持續擴展，預計中長期將受益。市場參與者認為，下個季度的財報將是判斷此次反彈是短暫技術反彈還是AI半導體行情重新啟動的關鍵。分析師預計，只要微軟、Meta、亞馬遜與Alphabet等主要超大規模雲端服務商持續擴展AI資料中心投資，英偉達GPU需求將保持穩健。
常見問題
英偉達在8日（當地時間）的股價表現如何？
英偉達在8日於紐約證券交易所收盤報價為204.20美元，較前一交易日上漲3.69%，連續三天收漲。
為何分析師稱英偉達被低估？
英偉達的未來12個月市盈率達到18.69倍，為11年來最低，僅為過去10年平均的36.9倍的一半，且盈利預測持續上調。美國銀行分析師Vivek Arya表示這是「增強的買入良機」，並指出市場未能充分反映英偉達的定價能力、規模優勢以及1190億美元的供應鏈投資。
中國傳媒報導英偉達GPU購買方面的考量是什麼？
路透社與The Information報導，中國政府正審查一項計畫，允許阿里巴巴、字節跳動和DeepSeek在有限範圍內購買英偉達H200 GPU，購買量限制在20萬個單位以下，且僅用於AI訓練。
