Ripple 透過兩項技術標準提出了 XRPL 借貸協議，旨在將機構級借貸引入 XRP Ledger。該協議將仍由機構在鏈下處理的信用評估，與透過預定義規則在鏈上執行的貸款執行分開，這些規則涵蓋貸款發起、還款時間表、利息累計和違約條件。Ripple 將此舉定位為回應區塊鏈金融中缺乏標準化信用層的狀況，旨在讓銀行、支付服務商和造市商能將鏈上持倉視為營運資金。
Ripple 將信用評估與鏈上貸款執行分開
XRPL 借貸協議將信用判斷交給鏈下的機構，同時在鏈上標準化貸款機制。信用承銷——包括借款人評估、法規遵循和抵押品評估——仍由擁有現有信用團隊、法律文件和風險架構的機構負責。一旦條款達成協議，區塊鏈便強制執行貸款行為：貸款發起、還款時間表、利息計算和違約處理遵循預定義規則，風險團隊、審計師和監管機構可事先評估這些規則。
Ripple 表示，這種設計反映了資本市場基礎設施在實務中的運作方式，即託管和發行與融資是分開的。大多數區塊鏈應用直接將借貸邏輯疊加到發行系統上，造成了流動性碎片化和不一致的信用行為。XRPL 的做法將信用視為基礎設施，而非附加到另一個應用上的功能。
該協議的設計將貸款機制固定在網路的基礎層，而不是允許透過社群治理投票進行變更。Ripple 主張，可預測性對機構風險承銷至關重要，而規則受制於治理投票的協議會為投入資本的機構帶來模型建構上的挑戰。
XLS-65 和 XLS-66 定義 XRPL 借貸協議組件
該協議由兩個互補的標準組成。XLS-65 中定義的 Single Asset Vault（單一資產金庫），為在鏈上匯集單一資產提供了標準化結構。它將持有流動性的容器與部署流動性的機制分開。池管理員或承銷商可以將第一損失次級資本置於優先流動性提供者之前承擔風險，從而調整激勵措施並實現基於風險的定價。
XLS-66 中定義的 Lending Protocol（借貸協議），將匯集的流動性轉換為具有定義條款、服務邏輯和還款強制執行的貸款。一旦在鏈下做出信用決策並經雙方同意，區塊鏈便會自動處理執行，無需人工干預或治理投票。
XLS-65 和 XLS-66 均待運行 XRP Ledger 網路的驗證者批准。這些功能尚未在主網路上線。基礎設施提供者和開發者可以在 devnet 上整合和測試。驗證者批准預計在未來幾週內完成。
XRPL 借貸協議瞄準具有許可存取權的機構用戶
參與 XRPL 借貸池需經許可。貸款人和借款人在進入池之前都必須完成合規檢查。一旦獲得批准，可驗證憑證將決定誰可以參與以及參與條件。網路本身保持公開，但對特定信用設施的存取受到控制。
Ripple 將短期支付流動性視為該協議最直接的用例。持有鏈上 RLUSD 儲備的支付服務商可能會在跨境結算清算前面臨 48 小時的空窗期。與其動用昂貴的銀行信用額度或出售資產，該服務商可以通過批准的池子，以預期結算流入資金為擔保進行借款。還款根據約定條款自動強制執行。
除了支付之外，該協議還支援造市商庫存融資，使交易者無需清算核心頭寸即可獲得營運資金。它還使機構能夠發行承銷的數位資產信用設施——建立在共同執行層上的結構化貸款產品。
Ripple 表示，該協議旨在讓鏈上資產像真實金融資產一樣運作，而不是閒置的數位表徵。該公司指出，XRPL 十年來一直處理大規模機構結算，而在同一個支援支付、抵押品流動和資金操作的網路上建立信用層，可以降低機構在同一處管理金融生命週期的營運複雜度。
常見問題（FAQ）
XRPL 借貸協議如何處理信用評估？
信用評估由機構使用其現有信用團隊、法律文件和合規框架在鏈下處理。該協議在條款達成協議後，在鏈上標準化貸款執行，涵蓋貸款發起、還款時間表、利息累計和違約條件。
XRPL 借貸協議的主要組件是什麼？
該協議由 Single Asset Vault（單一資產金庫）（XLS-65 中定義，為在鏈上匯集單一資產提供標準化結構）和 Lending Protocol（借貸協議）（XLS-66 中定義；一旦流動性匯集後，管理貸款發起、服務和還款邏輯）組成。
XRPL 借貸協議支援哪些實際用途？
該協議支援支付流動性橋接，允許支付服務商以 RLUSD 的預期結算流入資金為擔保借款，以及造市商庫存融資和發行由鏈上持倉支持的承銷數位資產信用設施。
