美國證券交易委員會（SEC）於週二發布其 2026 年監理議程，提議修改針對加密資產的經紀自營商規則和交易所法規。該議程包括對資本要求、客戶資產保護標準以及處理加密貨幣公司的記錄保存義務的修改。該機構表示，這些提案旨在釐清加密資產發行、託管和交易的監理框架。這項舉措反映了 SEC 主席 Paul Atkins 過去一年的做法，強調以規則為基礎的明確性，而非執法行動。這一轉變標誌著與前主席 Gary Gensler 任期的不同，在 Gensler 任期內，該機構對加密貨幣公司提起了多項執法案件，這些案件後來已被撤銷。
SEC 針對加密貨幣經紀自營商提出三項規則修正案
SEC 正在考慮修改三項經紀自營商規則，以處理加密資產應用。第一項擬議變更將修改經紀商維持最低流動資本的要求。第二項修正案針對旨在保護客戶資產的規則（以防經紀商破產）。第三項則聚焦於經紀自營商的記錄保存規則。該機構表示，這些修改對於幫助釐清加密資產的監理框架並為市場提供更大的確定性是必要的。
SEC 也在考慮對其交易所規則提出新的變更。該機構表示，該提案對於為加密資產的發行、託管和交易提供明確規則，同時繼續阻止不法分子違法是必要的。週一，SEC 表示，擬議規則可能為市場提供更大的確定性，促進資本形成，並在確保投資者獲得充分保護的同時，容納加密資產市場內的創新。
Paul Atkins 將 SEC 方針從執法轉向規則制定
自從 SEC 主席 Paul Atkins 上任以來的一年中，該機構對加密貨幣採取了更友好的態度，並總體上認為需要更清晰的規則，包括透過更量身定制的規則和豁免。這一轉變標誌著與前 SEC 主席 Gary Gensler 任期的明顯不同，在 Gensler 任期內，該機構對加密貨幣採取了更謹慎的立場，並對幾家大型加密貨幣公司採取了執法行動。
Gensler 堅稱許多加密貨幣屬於證券。他的做法招致了行業參與者和一些立法者的批評，他們認為 SEC 過度依賴透過執法進行監管。許多執法案件後來已被撤銷。Atkins 在新監理議程中反映出的加密貨幣規則制定變更之一，包括將釐清該機構在銷售加密貨幣方面的監理立場，並可能包括安全港和豁免。
SEC 和 CFTC 於三月發布聯合指導方針
三月，SEC 與其姊妹機構商品期貨交易委員會（CFTC）共同發布指導方針，聲明大多數加密貨幣不是證券。該指導方針還包括這些機構關於數位資產何時不再屬於證券的觀點。這份聯合聲明代表了監管加密貨幣市場的兩大美國監管機構的重要政策釐清。
常見問題
SEC 週二發布了什麼？
SEC 於週二發布其 2026 年監理議程，其中包括針對加密資產的經紀自營商資本要求、客戶資產保護規則和記錄保存標準的擬議變更。該議程還包括考慮對加密貨幣的交易所規則進行新變更。
Paul Atkins 的 SEC 方針與 Gary Gensler 有何不同？
Paul Atkins 在過去一年對加密貨幣採取了更友好的態度，強調透過量身定制的法規和豁免來制定更清晰的規則。Gary Gensler 的任期則以更謹慎的立場為特點，對主要加密貨幣公司採取執法行動，並認為許多加密貨幣屬於證券。Gensler 的許多執法案件後來已被撤銷。
SEC 和 CFTC 三月的指導方針說明了什麼？
三月，SEC 和 CFTC 發布聯合指導方針，聲明大多數加密貨幣不是證券。該指導方針還包括這些機構關於數位資產何時不再被視為證券的分析。
