美國證券交易委員會（SEC）於6月29日對總部位於拉斯維加斯的Quest Education L.L.C.、其創辦人Daniel Blue以及前員工David Christopher White和Keitoh Jordan Spears取得最終同意判決，結束了於2025年1月提出的執法行動。SEC指控該公司在2019年10月至2023年4月期間，未經註冊即非法經營證券經紀業務，從私人投資項目中賺取約250萬美元佣金。該判決由內華達州聯邦地區法院作出，針對的是在私募市場擴張、更多投資者透過自導退休帳戶接觸另類投資的背景下，公司未取得必要經紀牌照即收取交易佣金的監管問題。
SEC指控Quest Education未經經紀註冊賺取250萬美元佣金
根據SEC的起訴書，Quest Education自稱是一家金融教育公司，專注於協助客戶設立自導退休帳戶。監管機構指控該公司的主要收入來源是發行人支付的佣金，這些發行人的私人投資項目被推廣給Quest的客戶。
SEC指控Quest積極鼓勵客戶投資至少八家公司的私人證券發行，並因此從這些發行人處收取約250萬美元的佣金。監管機構認為，Quest並非單純從事教育業務，而是實際上扮演了證券銷售員的角色，卻未註冊為經紀交易商或與註冊經紀公司合作。
Daniel Blue據稱與募資公司密切合作，深入了解其業務與資金需求，使Quest能更有效地向客戶推銷那些投資機會。起訴書還指出，David Christopher White和Keitoh Jordan Spears推廣了其中幾項發行，各自賺取了超過20萬美元的佣金。
根據美國證券法，若個人或公司因招攬或促成證券交易而獲得報酬，通常必須註冊為經紀商，除非有特定豁免。註冊後，公司須接受監管、遵守合規要求及投資人保護規則。SEC多次警告，收取交易佣金是判定是否需要經紀註冊的最強指標之一。
法院永久禁止被告並處以民事罰款
所有被告在不承認或否認SEC指控的情況下，同意接受最終判決。法院永久禁止Quest Education L.L.C.、Daniel Blue、David Christopher White及Keitoh Jordan Spears違反Section 5 of the Securities Act of 1933以及Section 15(a)(1) of the Securities Exchange Act of 1934。
判決還對Daniel Blue施加額外限制，永久禁止他直接或間接（包括透過其擁有或控制的任何實體）參與任何證券的發行、購買、要約或銷售。Blue和Spears各被處以11,823美元的民事罰款。
SEC詳述Quest涉嫌的投資招攬業務
根據起訴書，Quest協助客戶設立可投資另類資產的自導退休帳戶。SEC指控該公司隨後將許多投資者導向由第三方發行人主導的私人證券發行。
監管機構指控Quest以金融教育業務自居，實則透過私人證券銷售獲取佣金。SEC持續追查未取得必要監管註冊即推銷私人投資的公司與個人，並一再強調，即使公司自稱教育或顧問機構，若因介紹投資者參與證券發行而獲得報酬，仍可能需要註冊。
常見問題
SEC指控Quest Education在2019年10月至2023年4月間做了什麼？
SEC指控Quest Education未經註冊即經營證券經紀業務，從至少八家發行人處收取約250萬美元佣金，這些發行人的私人投資項目被推廣給Quest的客戶。監管機構認為該公司積極鼓勵客戶投資這些未註冊證券發行，卻未註冊為經紀交易商。
法院對Daniel Blue和Keitoh Jordan Spears處以何種罰則？
內華達州聯邦地區法院永久禁止這兩名被告違反Section 5 of the Securities Act of 1933及Section 15(a)(1) of the Securities Exchange Act of 1934。Daniel Blue被永久禁止直接或間接參與任何證券的發行、購買、要約或銷售。Blue和Spears各被處以11,823美元的民事罰款。
SEC何時提起訴訟？最終判決何時作出？
SEC於2025年1月提起訴訟。最終同意判決於6月29日由法院作出。
