SpaceX (SPCX) 進入其納斯達克-100 上市首週，SPCX 股票週一下跌 1%，延續了過去一週再跌 1% 後的回調，而股價在週一晚間盤後下跌 2%。股價下跌之際，該公司準備在週二開盤時加入納斯達克-100，觸發了指數連結基金的自動買盤需求。億萬富翁價值投資者 Jeremy Grantham 在接受 Morningstar 採訪時批評了 SpaceX 的估值，稱其為「人類歷史上最瘋狂的 IPO」，並表示該公司「深陷虧損」。該公司的初始指數權重預計將限制在約 1% 至 1.3%，因為上個月的發行中公開出售的股份不到 5%。此次上市之際，市場質疑 SpaceX 以人工智慧驅動的估值能否經得起檢驗，Grantham 認為 90% 的預測取決於該公司「目前三流的人工智慧產品」被 Anthropic 和 OpenAI「踢來踢去」。
SpaceX 以有限指數權重加入納斯達克-100
SpaceX 將於週二開盤時進入納斯達克-100，觸發指數連結共同基金和 ETF（包括 Invesco 的 QQQ）的自動買盤需求。該公司根據旨在更快納入新上市大型公司的規則，快速進入了該基準指數。其初始指數權重預計將限制在約 1% 至 1.3%，遠低於其 2 萬億美元市值原本所暗示的水平。
SpaceX 在上個月的公開發行中出售了不到 5% 的股份，而員工和內部人士的禁售期限制了額外供應。由於納斯達克根據自由流通量調整權重，有限的公眾流通量限制了指數權重。
一些內部人士禁售期預計將在 SpaceX 6 月 12 日 IPO 後的 70 至 135 天內分批到期。執行長 Elon Musk 的持股以及某些大股東的限制預計將鎖定約一年。
Jeremy Grantham 批評 SpaceX 估值與人工智慧策略
GMO 投資策略師 Jeremy Grantham 在接受 Morningstar 採訪時批評了 SpaceX 的估值。Grantham 是一位價值投資者，以警告重大市場泡沫聞名，從 1989 年的日本、2000 年的網路泡沫高峰，到 2008 年的房市危機。
Grantham 稱 SpaceX 是「人類歷史上最瘋狂的 IPO」，認為數十年後投資者可能會回顧這份招股說明書，將其視為市場過度狂熱的象徵。他表示該公司儘管估值驚人，但仍「深陷虧損」。Grantham 認為，大部分長期前景取決於大膽的人工智慧假設，他表示 90% 的預測依賴於 SpaceX「目前三流的人工智慧產品」，而該產品正被 Anthropic 和 OpenAI「踢來踢去」。
xAI 於 2026 年 2 月被 SpaceX 以全股票交易收購，現正更名為 SpaceXAI，並在 6 月因 SpaceX 以 600 億美元全股票收購 Cursor 母公司 Anysphere 而獲得進一步動力。這項交易預計將透過結合 Cursor 的編碼智慧與開發者數據以及 xAI 的 Colossus 超級叢集來強化 Grok。這波人工智慧推動之際，競爭對手 Anthropic 和 OpenAI 正準備進行大型公開上市，其私人估值分別約為 9650 億美元和 8520 億美元。
Grantham 承認，指數納入可能在短期內推升股價，因為強制買盤可能超過可用供應：「所以供給與需求就是如此，很難想像價格不會上漲，而且可能漲很多。」他警告長期風險仍然嚴峻，表示他會「至少賭 90%」會崩盤，而不是 SpaceX 最終證明其當前估值合理。
Grantham 也質疑 SpaceX 更廣泛的人工智慧和太空假設，稱一些生產力聲明顯示「他們根本不知道自己在說什麼」，而招股說明書中的許多太空旅行雄心會被嚴肅的物理學家視為「完全不可思議」。
散戶情緒轉向看跌
在 Stocktwits 上，SPCX 的散戶情緒在過去一週從上市時的「極度看漲」轉為「看跌」水平，同期訊息量在過去一個月暴增 26,150%。
一名用戶表示：「$SPCX 『強制』買入開始。賣權將歸零。」
另一名用戶表示：「$SPCX 實際上只有約 10% 的納入已經發生。最大的一批將在明天下午 3 點左右發生。」
常見問題
SpaceX 股票週一發生了什麼？
SPCX 股票週一下跌 1%，延續了過去一週再跌 1% 後的回調。股價在週一晚間盤後也下跌 2%。
為什麼 SpaceX 的納斯達克-100 指數權重有限？
SpaceX 的初始指數權重預計約為 1% 至 1.3%，因為上個月的發行中公開出售的股份不到 5%。納斯達克根據自由流通量調整權重，儘管該公司市值達 2 萬億美元，但仍限制了權重。
Jeremy Grantham 對 SpaceX 的估值說了什麼？
Grantham 稱 SpaceX 是「人類歷史上最瘋狂的 IPO」，並表示該公司「深陷虧損」。他認為 90% 的預測取決於 SpaceX「目前三流的人工智慧產品」被 Anthropic 和 OpenAI「踢來踢去」。
