Strategy 在 5 月 26 日至 5 月 31 日期間出售了 32 枚比特幣，價值約 250 萬美元，這是該公司自 2022 年以來首次出售比特幣。這家由 Michael Saylor 領導的公司隨後披露，可能出售價值高達 12.5 億美元的比特幣，以強化其資產負債表，因為其普通股和優先股面臨壓力。摩根大通於 7 月 2 日警告，Strategy 的新比特幣銷售政策為加密貨幣市場引入了可避免的「雙向」風險。這項出售決策是在全球最大比特幣國庫公司面臨日益增加的財務壓力後做出的，該公司持有 25.5 億美元的儲備，足以支付 17 個月的優先股股息和利息義務。
摩根大通警告雙向市場風險
據 CoinDesk 於 7 月 2 日報導，摩根大通分析師警告，Strategy 允許選擇性出售比特幣的決定增加了不確定性和波動性。由 Nikolaos Panigirtzoglou 領導的分析師表示，該公司為加密貨幣市場引入了可避免的「雙向」流動風險，因為 Strategy 是最大的比特幣買家之一，今年已購入約 137 億美元的比特幣。分析師指出，無論該公司買入還是賣出比特幣，這一舉動都會為市場帶來不必要的風險。他們引用 Strategy 近期的比特幣出售，認為這加劇了 5 月底和 6 月初加密貨幣的壓力。摩根大通分析師警告，更大的價格波動可能會增加為未來比特幣購買籌集股權和債務的成本。分析師表示，Strategy 需要更高的覆蓋率（24-36 個月），並應發行普通股以進一步增加美元儲備，即使這會導致普通股以低於資產淨值的價格交易。該銀行分析師補充說，下半年的強勁表現將取決於 Strategy 擴大其美元儲備以及美國通過 CLARITY 法案。
Strategy 股票表現與比特幣價格
Strategy 的普通股 MSTR 今年下跌 34%，截至發稿時交易價格為 99.93 美元。該公司的浮動利率 A 系列永續優先股（STRC）下跌 12%，交易價格為 87.09 美元。根據 Decibel 的數據，比特幣今年下跌 30%，截至撰寫本文時交易價格為 61,503 美元。Strategy 透露，未來可能授權回購優先股和股票回購。該公司披露了最低現金儲備目標，即足以覆蓋 12 個月的優先股股息和利息支出，而其目前 25.5 億美元的儲備可覆蓋 17 個月的義務。
常見問題
Strategy 在 5 月 26 日至 5 月 31 日期間出售了什麼？
Strategy 在 5 月 26 日至 5 月 31 日期間出售了 32 枚比特幣，價值約 250 萬美元，這是該公司自 2022 年以來首次出售比特幣。
為什麼摩根大通對 Strategy 的比特幣銷售政策發出警告？
摩根大通於 7 月 2 日警告，Strategy 的新比特幣銷售政策為加密貨幣市場引入了可避免的「雙向」風險，因為該公司是最大的比特幣買家之一，其買入或賣出行為會造成不必要的流動風險，增加市場的不確定性和波動性。
