2026-06-21 14:13:25
貝爾恩斯坦分析師:首個真正的半導體超級循環已展開,供應瓶頸推動成長(6 月 21 日)
根據 Bernstein,在 6 月 21 日,高階晶片分析師 Stacy Rasgon 表示,這標誌著他在長達 18 年的職涯中所目睹的首個真正半導體超級循環。產業營收由 2025 年約 8,000 億美元,躍升至 2026 年預測的 1.3 兆美元;從加速器到記憶體、設備與網路元件的所有半導體細分領域,都面臨關鍵性短缺。Rasgon 指出,AI 晶片中的 HBM(高頻寬記憶體)可能會占用超過 85% 的矽面積,而每 1GB 的 HBM 需要的矽用量約為標準 DRAM 的四倍;即便晶圓代工產能擴充的努力持續進行,也會限制供應。 Rasgon 點出一個常被忽略的瓶頸:電力基礎設施。若 Nvidia 預計的年度基礎設施投資 3 到 4 兆美元得以落實,美國電網將需要以約每年 5% 的幅度擴充容量——這一水準在電力產業分析師看來幾乎不可能。Rasgon 表示,下一個限制將出現在能源發電、散熱系統以及核能部門。