# 香港擬年內再推虛擬資產指引

虛擬資產也要“考編”，時代真的變了

如果把早期幣圈比作江湖，那現在越來越像職場——想長期混下去，得有資質、有記錄、有規則意識。香港擬再推指引，其實就是在給行業發“崗位說明書”。
幽默講，以前發幣像開奶茶店，先開再說；以後可能要先看執照、流程、風控和資訊披露。浪漫少了，專業多了。但金融行業本來就是專業遊戲，只是加密世界之前走得太快。
這類指引還有一個隱藏作用：篩選參與者。短線投機者可能嫌麻煩離場，長期建設者反而更願意留下。市場結構一旦改變，玩法也會變——從拼誰喊得響，變成拼誰活得久。
從全球視角看，誰能在合規與創新之間找到平衡，誰就更可能成為數字資產樞紐。香港顯然不想錯過這班車。
對散戶啟示很現實：別再只看K線，也要看規則環境。未來影響價格的不只敘事，還有制度紅利。
一句調侃式結尾：當一個行業開始被認真監管，說明它已經從“邊緣興趣”升級為“正式賽道”。能在正式賽道跑下來的，才有機會見到終點。
——互動——
👉 你覺得合規會趕走機會嗎？
👉 還是會帶來更大資金？
#香港拟年内再推虚拟资产指引

#香港拟年内再推虚拟资产指引 介紹聯盟市場所系統：香港加密市場向“流動性短缺”難題說再見
2026年2月11日，香港證券及期貨事務監察委員會 (SFC) 發出通告，批准虛擬資產交易平台運營商接受聯盟市場所系，標誌著“三箭策略” (擔保融資、永續合約、引入市場所系) 的重要舉措：首次允許持牌虛擬資產交易平台 (VATPs) 讓聯盟公司在其平台上充當市場所系。
正如證監會中介部執行董事葉志恆博士所述：“流動性不是內生的；它必須在開放的市場環境中培育，並在精確的監管設計下實現。”這並非簡單放寬限制，而是旨在重塑市場微觀結構、解決過大的買賣差價，並提高交易概率的深層改革。這標誌著香港的虛擬資產市場正從“合規監管階段”轉向“深水運營階段”。
當前痛點：為何香港迫切需要聯盟市場所系？
自2023年實施牌照制度以來，香港持牌交易所已解決“合規”和“安全”問題，但“流動性低”仍是難以解決的棘手問題。
在傳統證券市場中，市場所系 (流動性提供者) 扮演著市場的“潤滑劑”角色。然而，在香港之前的監管框架下，為防止利益衝突，證監會通常禁止持牌平台的聯盟方參與市場所系。這導致持牌平台在與離岸交易所競爭時，在買賣差價和訂單簿深度方面處於明顯劣勢，難以留住大型機構客戶。
系統性重塑：從“嚴格禁止聯盟”到“監管透明”
根據2月11日發布的最新通告，證監會正式廢除了對聯盟公司充當市場所系的絕對禁令，並建立了高度