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【6月19日期权交割数据】
3.1万张BTC期权到期，Put Call Ratio为0.78，最大痛点65000美元，名义价值19亿美元。
13.8万张ETH期权到期，Put Call Ratio为1.03，最大痛点1725美元，名义价值2.3亿美元。
本周比特币尽管一度反弹至67K，但是明显能量不足，微策略和ETF的机构卖盘市场难以承接，本周交割前跌破63K，BTC、ETH 双双运行在“最大痛点”下方，震荡围绕着最大痛点。
从主要期权数据看，本周有6.5%的期权到期，低于上周，基本处于近期平均水平。下周就是季度交割，约有15%的仓位到期。随着价格的稳定，GEX分布在60K至63K，大部分都将在本周和下周到期，届时释放的保证金会显著冲击IV。Skew比较稳定，仍处于负偏，市场对仍然在防备下跌。
微策略卖币和折价的两根大棒极大的打击着市场的信心，资金回流会更加艰难，整体市场情绪偏冷。

60K的主要支撐倉位即將在下週到期，63K的一半倉位將在本週到期，另外本週末還有一半62K倉位到期，隨著BTC價格回調，這三個GEX密集價格形成了比較好的支撐梯隊。
下週將會是季度到期，有35%以上的倉位將要到期，現在比特幣的倉位主要以短期構成，市場似乎又到了方向選擇的前夕了。

【6月12日期權交割數據】
3.5萬張BTC期權到期，Put Call Ratio為0.67，最大痛點66000美元，名義價值22億美元。
17.5萬張ETH期權到期，Put Call Ratio為0.61，最大痛點1725美元，名義價值2.9億美元。
本周比特幣反彈到63K，BTC、ETH雙雙運行在“最大痛點”下方，但是急跌帶來的恐慌情緒緩解，市場注意力很大程度集中在美股。
從主要期權數據看，本周有8%的期權到期，略高於近期平均水平。隨著價格的穩定，GEX分佈在60K至62K，Skew相比上週有明顯的反彈，但仍處於負偏，市場對仍然在防備下跌。同時正如上週提到的，市場並沒有大規模押注單邊暴跌，只要價格企穩IV就會回落。
市場現在比較冷，微策略開啟賣幣的口子之後，下一步資金回流會更加艱難，整體市場情緒還是比較偏空。本周是空頭主導，最好的策略不是博反彈，而是風險收縮。

跌破70K，空头的想象力打开了，68K，65K，60K都增加了大量put持仓。从昨天晚上开始，总交易量上升了50%，block put的交易量持续上升，短期IV显著上升，skew全面负偏，空头开始发力。
持有的put进入实值了，短期实值期权的流动性比较弱，直接平仓的滑点比较大，可以先期货锁定Delta，然后使用

BTC的价格已经开始跌破Gex密集区，后面的持仓阻力会越来越小，而ETH因为Gex集中于2000美元，所以也是跌破了Gex阻力位置。
BTC尽管跌到了非常危险的位置，但是IV并没有显著上升，不仅全期限低于40%，远端也在持续下降，而连续三天的下跌，也并未能有效提升近端IV。
在这样的情况下，5月到期大概是20%，明天的月度交割看起来会大幅改变目前的期权持仓结构，整体市场还在赌支撑，大户对于破位风险的担忧并没有提高很多。

突然注意到今天是519五周年，時間過得好快，彼時雙幣理財勢頭正盛，前仆後繼進入市場的機構賣方如過江之鯽。隱含波動率從19年的90%下跌到21年初的65%，而且下降趨勢非常明顯，幾乎都不帶反彈。市場上都在說機構已經鴨塌了市場，波動只會越來越小。
然而519悄然而至，之後又接連出現三箭/FTX等諸多機構暴雷，輕視期權IV爆發的賣方黯然退場。
如今，隨著比特幣機構化/美股化越來越強，很多投資者也認為比特幣大波動的時代已經過去了。但是在我看來，即便是黃金這種最悠久的品種，在現在仍然有波動潛力，相信未來比特幣市場的波動也不會就此衰弱，作為世界上最新的大類資產，加密還大有金礦可挖。

用Options Terminal 分析了一下周末的行情：
👍大资金明显在做三件事：
1 卖近端 gamma / 卖近月波动率
2 买中远端下档保护或做 put fly / collar 类防守结构
3 围绕 79k–80k 做 pin 与 roll，市场整体没有进入恐慌定价
👌用一句话总结：
机构并没有在周末押注“BTC 立刻单边崩跌”，而是在用低成本结构应对左尾，同时继续收割近端时间价值。
我来翻译一下：目前市场不支持追空，下跌并没有让市场担忧，大户短期看震荡！
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【5月8日期權交割數據】
2萬張BTC期權到期，Put Call Ratio為0.73，最大痛點79500美元，名義價值16億美元。
18.2萬張ETH期權到期，Put Call Ratio為0.93，最大痛點2350美元，名義價值4.1億美元。
本周比特幣一路從75000美元一路上漲至82000美元，隨後在昨晚出現回落。儘管行情不錯，但市場情緒一直較為平和，主要期限期權和短期RV和上周維持不變，短期RV有所上升。比特幣主要短期期限IV在35%附近，ETH的主要短期期限IV在50%附近，中長期也都有小幅下降。
從主要期權數據看，Skew較為穩定，有非常小幅的上漲，市場的方向性情緒維持中性。本周僅有5%的期權到期，期權活躍度極低，期貨的成交量也達到歷史低位。5月底約有20%持倉，6月底約有30%持倉，大宗交易相對不活躍，這些都是盤整信號。
今年第二季度比特幣在價格和熱度兩方面表現很好，但市場整體的熱度仍然低迷，現在主要以做比特幣為主，布局一些中長期期權很合理，另外布局一些優質山寨幣似乎也比較有性價比。

年初一直在推薦的比特小鹿突然起飛了，好事，雖然已經買了不動放了幾個月了，最近也沒有提。
美股的加密股票最近表現不錯，這個是個長線信號，變動的周期都是以月計量的。

【5月1日期權交割數據】
2.3萬張BTC期權到期，Put Call Ratio為1.13，最大痛點76000美元，名義價值17.4億美元。
17.5萬張ETH期權到期，Put Call Ratio為0.94，最大痛點2325美元，名義價值4億美元。
本周行情波動較小，比特幣維持在78000美元附近震盪，市場情緒逐漸趨於平和，短期RV大幅下降，叠加月度交割釋放了近四分之一的倉位保證金，本周主要期限期權隱含波動率出現了明顯的下降。比特幣主要期限IV全面跌破40%，ETH的主要期限IV下降更多，短期IV跌破50%，中長期也都跌破60%。
從主要期權數據看，Skew較為穩定，市場的方向性情緒維持輕度偏空。本周僅有6%的期權到期，5月底約有25%持倉，6月底約有30%持倉，大宗交易相對不活躍，這些都是盤整信號。
今年四月比特幣在價格和熱度兩方面表現明顯優於前三個月，但是山寨幣的行情有限回暖，現在主要以做比特幣為主，做山寨幣還需要等待。

【4月24日期權交割數據】
10.9萬張BTC期權到期，Put Call Ratio為0.93，最大痛點72000美元，名義價值85.5億美元。
56.3萬張ETH期權到期，Put Call Ratio為0.72，最大痛點2200美元，名義價值13.2億美元。
本周行情持續反彈，比特幣強勢突破78000美元，香港的Web3大會也充滿著上漲的歡快氣氛，山寨行情也在回暖。本次是月度交割，有25%的期權將要到期，持倉期限方面，期權市場的未平倉合約分佈，5月底有12%和6月底有24%。
從主要期權數據看，比特幣主要期限IV在本月仍在持續下降，多數期限IV下跌1%至2%，跌至40%下方，ETH的主要期限IV下降更多，目前在60%附近。儘管價格上漲，但是Skew有所回落，市場並沒有fomo情緒。
今年二季度比特幣在價格和熱度兩方面表現明顯優於一季度，本月的持續反彈是資金流入的表現，如果宏觀壓力在年中見底，那麼比特幣的底部也會確認。

【4月17日期權交割數據】
2.2萬張BTC期權到期，Put Call Ratio為1.05，最大痛點72000美元，名義價值16.5億美元。
10萬張ETH期權到期，Put Call Ratio為0.95，最大痛點2250美元，名義價值4.6億美元。
本周行情繼續反彈，比特幣在75000美元附近震盪，市場開始回暖，部分概念開始出現顯著上漲。比特幣期權的市佔率略有下降，山寨行情回暖。持倉期限方面，期權市場的未平倉合約分佈，70%的倉位集中在4月24日到6月26日，尤其是5月底和4月底這兩個關鍵日期。
從主要期權數據看，比特幣主要期限IV在本月大幅下降，多數期限IV跌至40%附近，ETH的主要期限IV也下降到60%附近，在本周短期IV穩中有升，中長期IV繼續下降。Skew持續上升，熊市氛圍減弱，市場開始出現機會。
但是今年比特幣在價格和熱度兩方面表現仍然不佳，本月的持續反彈行情雖然有一些結構性機會，但是從資金流向等指標看，目前加密貨幣仍然是熊市特徵。

【4月10日期權交割數據】
2.7萬張BTC期權到期，Put Call Ratio為0.71，最大痛點69000美元，名義價值19.4億美元。
15.1萬張ETH期權到期，Put Call Ratio為0.77，最大痛點2050美元，名義價值3.3億美元。
本周行情受到美伊停戰的刺激，比特幣直接突破72000美元，突破近期橫盤區域。比特幣期權的市佔率持續超過80%，期限方面，目前持倉最多的4月底和6月底，交易主要以4月底的當月期限為主。
從主要期權數據看，比特幣主要期限IV大幅下降，多數期限IV跌至40%附近，ETH的主要期限IV也下降到60%附近。Skew持續上升，但是幅度不大。
今年比特幣在價格和熱度兩方面表現都很差，本周是為數不多的持續反彈行情，但是從資金流向等指標看，目前加密貨幣仍然是被其他市場帶動，自身的各項指標都指向了熊市特徵。

世界對懂王的理解不足5%，昨天還要抹去伊朗，今天就停火協議，懂王自己沒開多單說不過去了。
比特幣快速上漲至72K，但是主要期限期權IV仍在下降，甚至末日期權IV都下降了，Skew受到上漲激勵負偏程度下降。同時由於RV的上升，導致昨日明顯反彈的VRP再次回落。
從期權主要指標看，反彈破70K對市場的鼓勵作用還是明顯的，主要是解除了黑天鵝引發暴跌的擔憂，而非預期價格持續上漲。

【4月3日期權交割數據】
2.8萬張BTC期權到期，Put Call Ratio為0.54，最大痛點68000美元，名義價值18億美元。
15.6萬張ETH期權到期，Put Call Ratio為0.73，最大痛點2075美元，名義價值3.2億美元。
今天是季度交割日後的第一次周交割，比特幣期權的市佔率又上了另一個新台階，已經明顯超過80%了。期限方面，目前持倉最多的4月底和6月底，占比都在23%左右，以太坊的集中度更高，6月期權占比最大，約有30%，這也表明比特幣期權的交易活躍度更高。
行情比較弱，小反彈會立刻跌回66K，加密貨幣的交易熱度仍然偏低，而且出現了多個DeFi項目暴雷的典型熊市特徵。
從主要期權數據看，比特幣主要期限IV跌破51%，ETH的主要期限IV也下降到70%以下，RV也在繼續下降，VRP周內上升，但是目前又跌回了零軸附近。Skew小幅下降，但幅度可以忽略不計。
今年一季度比特幣在價格和熱度兩方面表現都很差，二季度第一周表現也很差，信心的重建可能還需要時間和資金的支持，目前各項指標都指明了熊市特徵。