Gate 研究院日報：6 月 22 日，加密市場維持低位震盪，BTC 與 ETH 在關鍵支撐區間反覆換手，恐慌與貪婪指數降至 21，市場情緒仍處於極度恐懼狀態。熱門代幣方面，LAB、NAORIS、HMSTR 分別代表交易基礎設施、鏈上安全和 TON 生態社區題材方向，成為短線資金主要關注對象。行業層面，現貨比特幣 ETF 創下歷史最大規模 30 日資金流出紀錄，礦工進入新一輪投降階段；與此同時，Polymarket 營銷合規爭議持續發酵，多起 MEV、跨鏈橋及金庫產品安全事件集中暴露，顯示市場關注點正從價格波動進一步轉向資金流向、平台信任與鏈上基礎設施風險。

加密市場全景

BTC（-0.6% ｜現價 63,942.8 USDT）： BTC 過去 24 小時繼續在低位區間震盪，價格一度下探至 63,269.6 美元，隨後回到 6.39 萬美元附近。市場總市值 24 小時回升約 1.2%，但 BTC 自身反彈力度有限，資金承接仍偏謹慎。技術面上，BTC 1 小時 RSI 約 28.8，已接近短線超賣區間；若價格重新站回 6.45 萬美元上方，修復結構會更清晰；若反彈量能不足，仍可能圍繞 6.3–6.45 萬美元反覆震盪。
ETH（-0.73% ｜現價 1,724.88 USDT）： ETH 過去 24 小時走勢同樣偏弱，盤中低點觸及 1,702.6 美元，當前回到 1,720 美元上方。相較 BTC，ETH 的短線彈性仍在，但上方 1,740–1,760 美元附近壓力較明顯。技術面上，ETH 1 小時 RSI 約 32.1，尚未進入強反彈狀態；若無法放量突破 1,760 美元，短線仍容易回到 1,700–1,740 美元區間換手。
山寨幣： 山寨幣活躍度有所回升，但市場尚未形成全面普漲。恐慌與貪婪指數最新為 21，處於極度恐懼區間，山寨行情仍以局部題材和短線資金博弈為主。
宏觀： 6 月 18 日標普 500 指數漲 1.1%，報 7,500.58 點；道瓊斯指數漲 0.1%，報 51,564.70 點；納斯達克指數漲 1.9%，報 26,517.93 點。美股 6 月 19 日因 Juneteenth 休市。截至 6 月 22 日 08:50 AM（UTC+8），現貨黃金每盎司價格暫報 4,183.13 美元，近 24 小時漲幅約為 0.67%。

掘金熱門代幣

LAB LAB（+35.02%，流通市值約 41.13 億美元）

據 Gate 行情數據顯示，LAB 當前報價約 17.914 USDT，24 小時漲幅約 35.02%。LAB 是多鏈交易基礎設施，覆蓋現貨、限價和永續合約交易，並結合 AI 研究引擎，主打高性能交易執行和策略輔助。

本輪上漲伴隨較強成交與衍生品參與，LAB 24 小時 taker 買入與賣出量均處於高位，短線資金關注度明顯升溫。技術面上，LAB 1 小時 RSI 約 64.7，尚未進入極端超買，但 7 日漲幅已明顯擴大，後續關鍵的是成交能否維持以及高位換手是否健康。若量能衰減，短線容易出現獲利盤迴吐。

NAORIS Naoris Protocol（+27.66%，流通市值約 1,827.93 萬美元）

據 Gate 行情數據顯示，NAORIS 當前報價約 0.03922 USDT，24 小時漲幅約 27.66%。Naoris Protocol 是去中心化後量子安全基礎設施，定位為 Web3 與現代互聯網的安全信任層，支持與現有 EVM 鏈和物理基礎設施集成。

NAORIS 的上漲來自安全基礎設施敘事與短線資金共振。當前鏈上安全事件頻發，市場對安全協議、基礎設施類資產的關注度提升。需要注意的是，NAORIS 1 小時 RSI 已升至約 87.2，短線明顯過熱；若後續成交無法繼續放大，高位波動和回撤風險會同步增加。

HMSTR Hamster Kombat（+18.46%，流通市值約 1,028.71 萬美元）

據 Gate 行情數據顯示，HMSTR 當前報價約 0.0001893 USDT，24 小時漲幅約 18.46%。Hamster Kombat 是基於 TON 生態的點擊賺幣遊戲，結合加密交易所模擬玩法，具備較強社區和 GameFi 屬性。

HMSTR 本輪上漲更偏情緒和社區驅動，成交量放大顯示短線交易活躍度回升。其流通市值剛超過 1,000 萬美元門檻，價格對資金流入仍較敏感。技術面上，HMSTR 1 小時 RSI 約 78，已處於偏熱狀態，短線需要觀察 TON/GameFi 板塊是否繼續有承接，否則容易進入高位換手。

Alpha 解讀

現貨比特幣 ETF 創歷史最大 30 日資金流出，礦工同步進入投降期

Galaxy Research 數據顯示，現貨比特幣 ETF 過去 30 個交易日錄得約 63.5 億美元淨流出，創 2024 年推出以來最大規模 30 日資金外流。同時，Galaxy Research 還指出，比特幣礦工已進入投降階段，當前挖礦難度較歷史高點下降超過 20%，為 2021 年以來最大幅度回撤。

這組數據說明 BTC 當前承壓不只是價格層面的波動，而是機構資金和礦工端同時出現壓力信號。ETF 流出代表外部配置資金短線降溫，礦工投降則反映鏈上生產端盈利能力承壓。短期看，這會壓制市場風險偏好；但中期看，礦工投降往往也是市場進入深度出清階段的重要觀察信號。

Polymarket 被曝使用虛假投注宣傳，預測市場合規與信任問題升溫

據 The Block 援引《華爾街日報》調查，Polymarket 曾向創作者付費，讓其在仿真網站上展示虛假下注和虛假盈利視頻，涉及 1,105 條視頻和約 190 萬美元「虛擬下注」。報道還指出，相關宣傳面向美國用戶，而 Polymarket 此前已因監管原因無法向美國用戶提供主要預測市場服務。

預測市場過去一年快速升溫，但這類事件會讓監管、廣告披露和用戶信任成為新的核心矛盾。Polymarket 正試圖進入更主流的金融和信息市場，但若營銷合規和透明度問題持續發酵，預測市場賽道可能面臨更嚴格審查。短期利空集中在品牌信譽，中長期影響取決於平台能否建立更透明的合規營銷和市場准入機制。

鏈上安全事件密集發生，MEV、跨鏈橋與金庫產品風險同時暴露

過去 24–48 小時內，鏈上安全與流動性壓力事件明顯增多。The Block 報道，知名 MEV 機器人 jaredfromsubway 遭「反 MEV 蜜罐」攻擊，約 750 萬美元資產被盜；Taiko 以太坊 ERC20 Vault 因跨鏈消息驗證缺陷損失超 100 萬美元，Secret Network 也因跨鏈漏洞損失約 467 萬美元。此外，Altura 因贖回請求激增宣布有序關閉金庫，並已處理超 850 萬 USDT 即時贖回。

當前市場的風險並不只來自價格下跌，也來自鏈上基礎設施、跨鏈消息驗證、自動化交易系統和收益型金庫的結構性脆弱點。安全事件頻發會提升市場對審計、權限管理和實時監控的要求；而金庫贖回壓力則提醒投資者，RWA、收益策略和 DeFi 借貸產品在恐慌環境下同樣會面臨流動性考驗。

參考資料：

Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
Gate,https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
Farside Investors, https://farside.co.uk/eth/
Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
FollowIn, https://followin.io/zh-Hans/feed/25933295
The Block, https://www.theblock.co/post/405471/polymarket-paid-creators-to-stage-fake-winning-bets-on-dummy-sites-wsj
The Block, https://www.theblock.co/post/405464/notorious-jaredfromsubway-mev-bot-drained-for-roughly-7-5-million-in-counter-mev-honeypot

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作者： Kieran

審校： Puffy, Akane

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