1inch 于 7 月 28 日宣布 Aqua 的全面公开上线，这是一个用于去中心化金融的共享流动性层（自托管）。该上线旨在解决流动性低效问题：Dune 的一项研究发现，主要去中心化交易所上的约 85% 流动性处于闲置状态——约 16 亿美元，什么都不做。Aqua 让流动性提供者能够在多个仓位中使用相同的钱包余额，而无需将资产锁定到某个资金池中。开发者版本于 2025 年 11 月交付，并在向公众开放前经历了大约一年的压力测试。
Dune 研究发现 16 亿美元闲置的 DEX 流动性
分析公司 Dune 的一项研究发现，主要去中心化交易所上的约 85% 流动性处于闲置状态——总计约 16 亿美元，处于闲置。1inch 的联合创始人 Sergej Kunz 表示：“我们和 Dune 一起做了一些研究，比如研究有多少流动性处于闲置状态，集中在 Uniswap 池中，甚至包括 Curve 池。看起来 85% 的流动性处于闲置状态，而且并没有在发挥作用。”
Dune 在 1 月 6 日至 6 月 30 日间，对七条链上的 Uniswap v3 和 v4、PancakeSwap v3 以及 Aerodrome 这大约 200 个顶级池中的每个仓位重建，在每周的 26 次快照上进行评估。研究发现，这 18.4 亿美元的平均每周流动性中，约有 16 亿美元被低效利用；其中在一周的平均水平下约有 5.42 亿美元完全超出区间，且有三分之一的仓位在 90 天或更长时间内无人触达。
Aqua 作为托管自控的注册表运行
Aqua 的运作方式是一个注册表。提供者连接钱包并授权一个代币余额，然后创建可以从中调用资金的仓位。当交换订单匹配到某个仓位时，协议会在一次原子交易中从钱包拉取所需代币，并将收到的代币和费用推回去。其余时间，代币会直接留在钱包里，完全处于所有者控制之下。
Kunz 表示：“这不是把资金放进一个资金池。你的资产就在你的钱包里，你只需要定义你的交易策略。你就想象一下你有 10,000 USDC 和 10,000 的以太坊。如果你把它放进 Uniswap 的资金池，这些资产会被锁定。你无法用同一批资产去做另一对交易。但在 Aqua 里你可以。”
根据 1inch 的说法，10 万美元的余额可以合计支撑三个仓位，对应报价 30 万美元的流动性，但任何一次交换都只能针对钱包中实际持有的资产执行。提供者的敞口由他们持有的代币决定，而不是他们开启的每个仓位的合计规模；如果钱包无法覆盖一次交换，Aqua 就不会对其发起调用。仓位可以是全范围、集中或钉住（pegged）的形式，而且没有锁仓期，并且可以随时打开或关闭。
1inch 在 13 条 EVM 链上上线 Aqua
Aqua 从第一天起将在 13 条 EVM 链上上线，包括以太坊、Arbitrum、Base、BNB Chain 和 Robinhood Chain。为启动活动，1inch 将上线与通过 Merkl 交付的激励计划配套：1inch 基金会已承诺在提供者奖励中投入 1000 万 1INCH 代币，并额外提供来自 1inch DAO 的 50 万 USDC。
该协议还随附流动性排行榜、激励界面、流动性地图可视化、批量创建仓位、跨链提供者画像和子钱包，并通过 1inch Business MCP 的 AI 辅助供给流程（标注为即将开盘）来实现。1inch 表示 Aqua 接受了 8 次来自独立安全审计，包括 OpenZeppelin、Nethermind、Hexens 和 Theori 等机构。
开发者可以在 Aqua 上构建自定义策略
该架构刻意保持开放，理念上与 Uniswap v4 的 hooks 相同。开发者可以编写自己的策略，而资金市场可以接入适配器。Kunz 表示：“从理论上讲，可以在 Aqua 上为 Aave 构建一套策略。你可以利用你的仓位，并接入到 Aave。你也可以从理论上让你那一万 10,000 USDC 变成三四万 30,000 或 40,000 USDC。”
常见问题
1inch 在 7 月 28 日上线了什么？
1inch 宣布 Aqua 的全面公开上线，这是一个自托管的共享流动性层，使去中心化金融的流动性提供者能够在多个仓位中使用相同的钱包余额，而无需将资产锁定在资金池中。
根据 Dune 的研究，有多少 DEX 流动性处于闲置状态？
Dune 的研究发现，主要去中心化交易所上的约 85% 流动性处于闲置状态——约 16 亿美元；在 18.4 亿美元的平均每周流动性中，约有 16 亿美元被低效利用；在平均一周中约有 5.42 亿美元完全超出区间。
