Anchorage Digital 已将其场外结算平台与 Binance 集成，使机构客户能够在该交易所进行交易，同时将资产托管在 Anchorage。该集成通过将托管与交易执行分离，解决了机构对交易所对手方风险的担忧。机构可以使用 Anchorage 持有的加密资产或美元存款作为抵押品，以满足 Binance 的保证金要求，而无需将资产转移到交易所，从而使加密交易更接近传统市场惯例，即独立托管人持有资产，而独立的交易场所执行交易。
Anchorage Digital 为 Binance 交易提供基于托管的抵押品
在该集成模式下，客户资产在结算前仍由美国联邦特许加密银行 Anchorage Digital 持有。机构可以质押托管中的加密资产或美元存款作为 Binance 保证金活动的抵押品，而无需将这些资产直接转移到交易所。这与传统的加密交易模式不同，传统的模式中客户在执行交易前需向交易所账户预存资金，这会产生操作摩擦，并使用户面临交易场所的信用、托管和偿付能力风险。
该服务最初仅面向部分机构客户。这是 Anchorage Digital 的 Atlas 平台首次实现场外结算，该平台旨在通过基于托管的基础设施支持机构交易、结算、借贷和抵押品管理。双方未披露合作的财务条款。
对于机构交易柜台，该模式降低了风险并可能提高资本效率。资产无需在钱包、托管人和交易场所之间频繁转移，从而减少了结算延迟和操作风险。对于交易所，该模式可能有助于吸引那些在增加交易活动前需要更强托管控制的大型客户。
加密货币交易所采用场外结算模式
场外结算在机构加密交易中越来越受欢迎，因为各平台竞相在不损失交易量的情况下降低对手方风险。今年 4 月，BitMEX 与 Zodia Custody 合作，允许机构客户交易衍生品，同时将抵押品保存在隔离托管中，而非交易所内。在该结构下，交易者可以访问永续合约和期货，而抵押品仍由 Zodia 托管，并镜像用于交易目的。
Bitget 在 6 月通过与 Fireblocks Off Exchange 集成采用了类似模式。该设置允许机构客户从基于 MPC 的钱包执行交易，同时将资产保留在交易者控制的抵押品金库中，而不是将其转移到交易所。该平台可以实时验证交易账户是否已完全抵押，而无需托管客户资产。
KuCoin Institutional 今年早些时候通过与 Ceffu 的 MirrorX 平台集成，扩展了其与托管关联的交易模式。该系统允许机构客户在交易的同时将数字资产保存在第三方托管中，资金被镜像用于交易，并每 4 小时在场外结算。
机构客户通过分离架构获得托管控制
Anchorage 与 Binance 的集成显示了加密市场结构如何向着托管与执行分离的方向发展。对于 Binance 而言，该集成可能有助于加强其机构服务，减少客户直接在交易所持有资产的需求。对于 Anchorage 而言，这笔交易将其 Atlas 平台的角色从托管扩展到支持交易和抵押品管理的基础设施层。
场外结算的普及表明，机构采用加密货币需要在托管、抵押品、结算和交易所风险方面有更清晰的控制，大型投资者才能扩大活动规模。如果机构能够在获得主要交易所流动性的同时将资产保留在合格托管中，那么托管人就成为交易架构的一部分，而不仅仅是存储提供商。加密货币交易所正被推向一种更接近主经纪商和传统金融结算的模式，即交易所支持独立托管、镜像抵押品和受控结算，以吸引机构资金。
常见问题
Anchorage Digital 与 Binance 集成了什么？
Anchorage Digital 将其场外结算平台与 Binance 集成，允许机构客户在交易所进行交易，同时将加密资产和现金保留在 Anchorage 的合格托管中，而不是直接将资产存入 Binance。
Anchorage-Binance 托管模式如何运作？
客户资产在结算前仍由 Anchorage Digital 持有。机构可以质押托管中的加密资产或美元存款作为 Binance 保证金活动的抵押品，而无需将这些资产直接转移到交易所。托管仍由 Anchorage 负责，同时 Binance 提供交易执行。
为什么加密货币交易所采用场外结算？
场外结算通过分离托管与交易执行，降低了机构客户的对手方风险。这解决了限制机构参与加密市场的主要障碍之一，因为在过去的交易所失败和行业内托管缺陷之后，许多大型投资者一直对将资产留在交易场所持谨慎态度。
