以太坊的 EIP-8222 提案将隐藏网络中的验证者链接，而大约三分之一的所有以太仍处于质押状态。Sygnum Bank 警告称，这项隐私升级可能会吸引机构投资者，但也可能带来执行延迟、合规工作和运营成本。该提案没有预定的上线日期，以太坊开发者必须在匿名功能与受监管公司所需的控制措施之间取得平衡。
以太坊的质押市场正接近创纪录水平，约三分之一的所有以太被锁定在验证者中。尽管市场条件较弱，机构参与仍在持续。一名质押者的充值地址、验证者凭据以及出金凭据目前会形成一条可见的追踪链路。区块链分析公司可以利用这些链接来估算机构的持仓规模、入场时间和质押策略。“对机构分配者而言，这意味着持仓规模、时间和策略实际上是公开的，”Sygnum Bank 的质押与去中心化金融产品负责人 Thibault Dubuis 表示。
EIP-8222 使用 STARK 密码学将充值与出金分离
以太坊改进提案（EIP）8222，名为“Lean Staking”，旨在从协议层面解决这一问题。该提案将使用基于 STARK 的密码学，将充值与出金分离，并对验证者重新实现匿名。它是更广泛的 Lean Ethereum 重新设计的一部分。如果被采用，该系统或许可以让机构进行质押，而无需向市场披露其全部活动。
银行和受监管的托管方已经可以通过将客户资产汇集到 omnibus 钱包中来提供有限的隐私保护。然而，用于质押的钱包通常仍会与验证者及其出金凭据保持公开连接。“这就是 EIP-8222 的重要之处，”Dubuis 表示。“在实践中，它将使机构能够进行质押，而不必向市场其他部分广播其账本。”
该提案仍在讨论中，尚未安排部署。如此规模的变更将需要以太坊开发者与利益相关方达成广泛一致。
Sygnum 的 Dubuis 警告隐私功能提高了机构的执行门槛
该设计可能会给机构用户带来摩擦。固定充值面额可能通过将交易置于更大规模的相似金额池中来提高匿名性。然而，它们可能会使机构更难进行质押或提取精确数额，从而降低以太坊 Pectra 升级带来的资本效率。
用户可能需要在主张资产之前等待，以防止交易被关联。这可能会为企业对企业的工作流程引入延迟与复杂性。隐私并不会消除与机构质押相关的其他风险。公司仍需要管理验证者密钥、托管安排、被削减风险敞口、监管申报以及内部控制。
审计方可能会要求提供受控出金的证明，尽管协议层面具备匿名性
审计方可能会要求证明，资产只能被提取到由机构或其客户控制的钱包。协议层面的匿名性必须与链下问责并存。“隐私降低了进入门槛，但提高了执行门槛，”Dubuis 补充道。
对于机构投资者而言，Lean Staking 可能会移除一个重要障碍。不过，它的成功将取决于以太坊能否在不削弱受监管公司所需控制措施的情况下保护交易策略。
常见问题
以太坊的 EIP-8222 提案做什么？
EIP-8222，名为“Lean Staking”，将使用基于 STARK 的密码学，将充值与出金分离，并对验证者重新实现匿名。该提案旨在隐藏质押者的充值地址、验证者以及出金凭据所产生的可见追踪链路。
Sygnum Bank 为什么会警告 EIP-8222 的执行成本？
Sygnum Bank 的 Thibault Dubuis 表示，固定充值面额可能会让机构更难进行质押或提取精确数额，用户可能需要在主张资产之前等待，以防止交易被关联。他表示：“隐私降低了进入门槛，但提高了执行门槛。”
以太坊是否为 EIP-8222 安排了上线日期？
否。该提案仍在讨论中，尚未安排部署。如此规模的变更将需要以太坊开发者与利益相关方达成广泛一致。
