据美国银行（Bank of America）分析师 Vivek Arya 称，iShares 半导体 ETF（SOXX-US）在 2026 年 7 月下跌 18.6%，创下自 2008 年 11 月以来最差的单月表现。然而，Arya 将这一下跌描述为季节性调整，而非 AI 投资论点的根本转变。
美国银行上调其 2026 年全球 AI 数据中心资本开支（capex）预测至 8510 亿美元，较其 5 月的预估增长 78%。该行还指出，四家主要云服务商的剩余履约义务（Remaining Performance Obligations，RPO）合计超过 2 万亿美元，其中微软的单一 RPO 达到 6270 亿美元，表明强劲的长期订单可见度。
