PaperImperium

我一直将链比作开拓美国西部。
对于那些没有在牛仔和横贯大陆铁路的故事中长大的人来说，美国的边疆是最早的公共激励计划之一。亚伯拉罕·林肯签署了《宅地法》，该法向任何建造房屋并耕种土地五年的个人提供160英亩（约65公顷）的土地。
这与新链开启“定居”激励的情况并不相同——当然，你很少需要真的花五年时间去耕种这条链，才能在这条链上获得自己的投入份额。
当然，链之所以提供激励，原因与美国提供激励的原因相同。没有定居者参与贸易、生产和改良，这片开放的边疆一文不值。
俄国帝国也以一种更不那么“自由”的方式认识到了这一点。彼得大帝在把西伯利亚更深度地融入俄国帝国方面取得了重大进展，他知道在那个尚未工业化的时代，人正是大多数价值的根源。贵族们还会根据其庄园上“灵魂”（人口/劳动力）的人数来缴税。
把时间快进到今天，我们面对的是另一种边疆——技术边疆。可以想象，MegaETH的定居者将是人类与AI代理的混合体（我同事BREAD_对这一点可是特别着迷）。
然而，使边疆得以长期存在的并不是免费的土地，也不仅仅是可能来得快去得也快的第一波定居者。真正的关键在于那些支撑生产活动的基础设施——铁路、银行、法院、道路、市场。许多区块链在这里就走错了：它们会迎来一波初始定居者，结果却变成了土地投机者，而不是那些真正希望凭借自己的辛勤劳动去建立财富的拓荒者。
无论是国家、区块链还是区域

许多主要的借贷市场目前都处于冻结状态或持有不确定毒性水平的资产。
以太坊上的Aave、Mantle、Arbitrum、Base、Plasma、Avalanche、Ink等都要么实际上已关闭，要么持有rsETH，而rsETH的价值未知。Compound和其他借贷市场也受到影响。
这使得那些不在Kelp DAO爆炸半径内的剩余借贷市场变得非常重要。一些看似仍然开放、暴露于rsETH较少或没有暴露、且具有至少8位数稳定币借贷容量的市场包括：
MegaETH Aave v3
Polygon Aave v3
BNB Aave v3
以太坊Compound (USDT)
以太坊SparkLend
还有各种Morpho和Euler的金库，但我建议你在借款前仔细审查它们的运作方式，因为它们相较于熟悉的大型市场相当定制化，通常不提供交叉抵押，并且如果用户之前未使用过，可能表现得与Aave/Compound风格的用户预期不同。
重要的是要记住，并非所有借贷活动都是简单的循环和套利交易，一个正常运作的DeFi经济需要开放的借贷市场。真正的活动需要访问开放的信贷来源。
外围市场将在流动性回归核心的过程中承担负荷，并且在这种情况下可以作为缓冲，帮助更快地稳定更广泛的DeFi生态系统。
一如既往，确保你了解你所承担的风险——更复杂或集中化的市场可能意味着更高的风险。如果你在我遗漏的、在易于访问的链上有至少$1

为什么主网USDT市场陷入停滞？USDC的借贷利率仍然低于4%。

这是金融素养月，我一直疏忽没有发表一些相关的帖子。今天，让我们来探讨银行和信用合作社的区别。
从停车场看，银行和信用合作社看起来相当相似。它们接受存款。它们发放贷款。它们提供各种服务，比如直接存款、公证、托管服务、自动账单支付、特色储蓄产品、财务咨询。
但从内部来看，银行和信用合作社有一些重大差异。最大的差异当然是，银行追求创造利润以返还给股东，而信用合作社没有股本，作为非营利实体运营。任何信用合作社的利润通常都预期以较低成本的贷款、更高利率的储蓄账户和更多附属服务的形式返还给会员。
这意味着在最基本的层面上，银行希望最大化净利差(NIM)，而信用合作社则希望将其最小化。从客户/会员的角度来看，信用合作社更符合你的利益。
然而，值得指出的是，银行的服务质量和范围通常要好得多。这并不奇怪——信用合作社本质上是合作社，而合作社往往缺乏增长和改善的激励。美国最大的信用合作社的资产规模大致与第30大银行相当。大多数信用合作社在社区银行层面运营，只有少数在区域银行层级。
理论上，信用合作社是为特定客户群体创建的，比如海军成员、波音员工或佛蒙特州居民，但随着时间推移，这些规则在关系的扩展或由家庭成员继承方面变得更加宽松。
实际上，信用合作社的一个限制是，它们通常不能为非会员拥有或可信支持其成立目的的客户提供服务。
我觉得挺有趣的是，借贷领域还没有类似信用合作社的去中心化金融协议成功。一种设想是

这部SMBC漫画应该被钉在每个加密项目的办公室里。如果使用你的产品是*工作*或*不愉快*的，那么负价格就是均衡状态。
而你希望的是正价格！