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#A股 🇰🇷股 今天🇰🇷可能继续大跌熔断。A股金融板块继续被动护盘的动作的可能性极大。

#A股
如果慢牛，长牛真的能历史上第一次实现，那后续走势不妨推演一下：因为老登股业绩比较好，市盈率比较低，分红率比较高，所以当前市场如果 A 股打破已有的惯性定律，不再那么短牛市的话，继续牛市的话，那么资金偏好可能会转向老登股。昨天宽基ETF进场了几十亿沪深300。然后科创 50 有那么一个月或者更久的调整，调整个大几十个点，然后老登股慢慢的带，这样的缓冲对冲一下盘面，也不至于太难看。然后老登不断的上涨，等到科创 50 调整到位，再来一波。这样的话，牛市就能够长久的继续。

全球半导体都有较大下跌需求，叠加全球股市都有调整需求。但是半导体更可能是四浪下跌，还有最后一波五浪上涨。

#破局与重塑
半导体材料国产替代的深水区
在芯片制造的宏大工程中，半导体材料扮演着“基石”的角色。从基底制备到电路光刻，再到刻蚀沉积，每一个核心环节都离不开它的支撑。然而，当前我国半导体材料的整体国产化率仅在20%左右徘徊，这种巨大的供需落差，恰恰预示着未来不可估量的市场空间。
要理解这一赛道，首先需要厘清其产业链结构。半导体材料主要分为前道晶圆制造材料与后道封装材料两大阵营。其中，前道材料（如硅片、光刻胶、电子特气、湿电子化学品、抛光材料及靶材等）不仅技术壁垒极高，且占据了绝大部分的价值量。据SEMI预测，2025年全球半导体材料市场规模将达860亿美元，而晶圆制造材料以562亿美元的体量占据了65%的绝对主导。
在这场国产替代的攻坚战中，硅片、光刻胶与电子特气构成了最核心的“三大阵地”。
作为芯片的基底载体，硅片是半导体产业中用量最大、价值最高的基础材料。目前，全球硅片市场高度集中，信越化学、SUMCO等前五大巨头把控了超80%的份额。不过，国内企业的突围已初见成效：6英寸及以下硅片已基本实现自给；8英寸硅片国产化率跃升至55%，有效支撑了成熟制程的需求；而在代表中高端方向的12英寸大硅片领域，虽然目前国产化率仅约25%，且面临超70%的产能缺口，但随着本土企业的加速扩产，预计到2026年末，这一比例有望突破30%。
光刻胶则是决定芯片制程精度的“感光神经”。通过光化学反应，它

美股好的是昨晚半导体总体反弹，坏的是除了标普500勉强站在30日均线之上，其余全部跌破。谨慎点好。

各种护盘美股AI产业的言论让科技股大幅反弹，包括黄仁勋，马斯克，甚至花旗也出了8100点的预测，毕竟spacex还没上市，需要氛围。

市场一片哀嚎，各种风险资产、避险资产都大幅回撤，或许空仓是最优解，除非晚上美股科技股再拉起来。

七八十的 $CIRCLE 值得买，段永平虽然清仓也是一个多亿，成本95，他们尽调研究的比谁都透。

慢慢理解巴菲特，美股慢慢🈶迹象了。

美股AI大跌，看看命运齿轮会不会转向大饼。

没想到这么快看见60k的大饼。

#中韩半导体 基金
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