A7A5، جهة إصدار عملة مستقرة روسية خاضعة للعقوبات، تتنازع مع شركات تحليلات البلوكشين حول أرقام حجم التداول الفعلي للرمز. تدّعي A7A5 أنها عالجت 34.4 مليار دولار بين 1 يناير و17 يونيو من هذا العام بمتوسط حجم تداول يومي يبلغ نحو 205 ملايين دولار، بينما تضع TRM Labs متوسط الحجم اليومي أقرب إلى 75 مليون دولار. يتركز الخلاف حول كيفية قياس نشاط التمويل اللامركزي مقارنة ببيانات البورصات المركزية. صرّح محلل TRM Labs كريس كيغان بأن حوالي 34% من حجم المعاملات المرصودة يبدو أنها تتضمن تحركات أموال دائرية قد تضخم النشاط. يأتي هذا النزاع في وقت تواجه فيه A7A5، المدعومة من البنك الروسي الخاضع للعقوبات برومسفيازبانك والمطروحة في قيرغيزستان مطلع عام 2025، عقوبات غربية بسبب دورها المزعوم في مساعدة روسيا على تحويل القيمة خارج القنوات المالية التقليدية.
A7A5 وشركات التحليلات تبلغ عن بيانات حجم متضاربة
أبلغت A7A5 عن متوسط حجم تداول يومي يبلغ نحو 205 ملايين دولار وحجم إجمالي معالج يبلغ 34.4 مليار دولار بين 1 يناير و17 يونيو من هذا العام. قال أوليغ أوجينكو، مدير الشؤون التنظيمية في A7A5، إن معظم نشاط الرمز يحدث في التمويل اللامركزي، حيث يمكن للمستخدمين التداول مباشرة بين المحافظ دون فحوصات الهوية المطلوبة في البورصات المركزية.
قال محلل TRM Labs كريس كيغان إن تحليل الشركة يضع متوسط حجم التداول اليومي لـ A7A5 أقرب إلى 75 مليون دولار، مع تراجع النشاط في الأشهر الأخيرة. وذكر أن حوالي 34% من حجم المعاملات المرصودة يبدو أنها تتضمن تحركات أموال دائرية قد تضخم النشاط. وقال كيغان: "نحن لا نعتقد حقاً أن هناك استخداماً واسع النطاق وحقيقياً لـ A7A5 خارج A7"، في إشارة إلى جهة إصدار الرمز.
رفض أوجينكو استنتاجات شركات التحليلات وجادل بأن أدوات بيانات السوق الحالية تفشل في التقاط نشاط الرمز المكثف في التمويل اللامركزي. وقال: "هذه المبادئ والمقاييس القديمة لا توفر للمستخدمين حول العالم معلومات موضوعية عن A7A5". وأكد أن موفري البيانات الرئيسيين يعتمدون بشكل كبير على بيانات البورصات المركزية، مما يخلق ما وصفه بـ "نهج تمييزي بشكل عام، يتعارض مع مبادئ الأمم المتحدة".
قياس نشاط التمويل اللامركزي يخلق تحديات في التصنيف
يسلط النزاع حول الحجم الضوء على مشكلة قياس في مراقبة سوق العملات المشفرة: يمكن أن يكون نشاط التمويل اللامركزي مرئياً على السلسلة ولكن يصعب تصنيفه. قد يمثل التحويل بين المحافظ دفعة حقيقية، أو نشاط خزانة داخلي، أو صناعة سوق، أو نشاط يشبه الغسل، أو حركة دائرية. بدون معلومات واضحة عن الأطراف المقابلة والقصد، يمكن قياس الحجم ولكن لا يمكن فهمه دائماً.
تصبح مشكلة التصنيف أكثر حساسية عندما يكون الرمز مرتبطاً بالتهرب من العقوبات. A7A5 مدعومة بودائع في بنك برومسفيازبانك، وهو بنك روسي خاضع للعقوبات الغربية. فرضت السلطات الغربية عقوبات على A7A5، مستشهدة بدورها المزعوم في مساعدة روسيا على تحويل القيمة خارج القنوات المالية التقليدية.
العقوبات خفضت أحجام A7A5 الشهرية بأكثر من 90% منذ يناير
قال توم روبنسون، المؤسس المشارك لـ Elliptic، إن أحجام معاملات A7A5 الشهرية انخفضت بأكثر من 90% منذ يناير وهي أقل بنسبة 96% عن ذروتها العام الماضي. وأرجع الانخفاض إلى العقوبات التي فرضتها الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة، بالإضافة إلى انهيار بورصة Grinex المرتبطة بروسيا في وقت سابق من هذا العام.
قال روبنسون: "أرقام التداول والمعاملات المنتقاة التي قدمتها A7A5 تتوافق مع تحليل Elliptic. لكنها تخفي الاتجاه الواضح: وهو أن A7A5 تفشل في تحقيق هدفها المتمثل في تمكين التهرب من العقوبات الروسية".
قالت كيتلين مارتن، أخصائية العقوبات والأمن القومي، إن A7A5 تظل محصورة إلى حد كبير في نظام بيئي مرتبط بروسيا لأن العقوبات منعت معظم منصات التداول العالمية من إدراجها. يمكن للعقوبات الغربية أن تحد من الوصول إلى منصات التداول العالمية وتثني البورصات وصناع السوق وشركات الدفع وأمناء الحفظ عن دعم الأصول.
هيكل A7A5 يتيح مقايضة الرموز عبر خدمات مرتبطة بروسيا
يمكن للمستخدمين الخاضعين للعقوبات مقايضة الرمز بعملات مشفرة أخرى عبر خدمات مرتبطة بروسيا ثم نقل الأموال إلى نظام العملات المشفرة الأوسع. يمكن أن يدعم ذلك المدفوعات عبر الحدود، بما في ذلك التجارة المرتبطة بالسلع وغيرها من القطاعات التي يصعب مراقبتها.
أضافت العقوبات الروسية الأخيرة ضد المراهق البريطاني ألكسندر براودر بُعداً سياسياً للمسألة. كان براودر قد كتب تقريراً لجمعية هنري جاكسون يزعم فيه أن A7A5 استُخدمت للمساعدة في تمويل الجهود الحربية الروسية ضد أوكرانيا. اتهمته وزارة الخارجية الروسية بنشر "تكهنات تشهيرية ومعلومات كاذبة".
هيكل A7A5 هو عملة مستقرة مربوطة بالروبل مدعومة من بنك روسي خاضع للعقوبات. يصعب قياس نشاط العملات المشفرة خارج البورصات المركزية، ويصعب نسبه، ويصعب تنظيمه.
الأسئلة الشائعة
ما أرقام الحجم التي تبلغ عنها A7A5 وشركات التحليلات؟
تدّعي A7A5 أنها عالجت 34.4 مليار دولار بين 1 يناير و17 يونيو من هذا العام بمتوسط حجم تداول يومي يبلغ نحو 205 ملايين دولار. تضع TRM Labs متوسط الحجم اليومي لـ A7A5 عند حوالي 75 مليون دولار، مع ظهور حوالي 34% من حجم المعاملات المرصودة لتشمل تحركات أموال دائرية.
كيف أثرت العقوبات على أحجام معاملات A7A5؟
قال توم روبنسون، المؤسس المشارك لـ Elliptic، إن أحجام معاملات A7A5 الشهرية انخفضت بأكثر من 90% منذ يناير وهي أقل بنسبة 96% عن ذروتها العام الماضي. وأرجع الانخفاض إلى العقوبات التي فرضتها الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة، بالإضافة إلى انهيار بورصة Grinex المرتبطة بروسيا في وقت سابق من هذا العام.
ما البنك الذي يدعم A7A5؟
A7A5 مدعومة بودائع في بنك برومسفيازبانك، وهو بنك روسي خاضع للعقوبات الغربية. تم إطلاق العملة المستقرة في قيرغيزستان في أوائل عام 2025.
