أطردت FINRA شركة الوساطة Reid & Rudiger وأجرت حظراً دائماً على المؤسسين المشاركين كليفورد ريد وإدوارد روديجير جونيور، بعد أن خلصت إلى أن العملاء تعرضوا لسنوات من الإفراط في التداول الذي ولّد نحو 2 مليون دولار في العمولات، بينما تكبّد العملاء مجتمعين خسائر بنحو 2.7 مليون دولار. خلصت الجهة التنظيمية إلى أن استراتيجية التداول التي أوصى بها المكتب أدت إلى تكاليف مرتفعة إلى درجة أن حساباً واحداً احتاج إلى عوائد تتجاوز 111% سنوياً فحسب ليصل إلى نقطة التعادل. تمثل إجراءات الإنفاذ هذه تطبيقاً مهماً لالتزام العناية ضمن Regulation Best Interest، وهو معيار هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) الذي صدر في 2020 ويُلزم الوسطاء بوضع مصالح العملاء في المقام الأول أمام حوافزهم المالية الخاصة.
نسب التكلفة إلى حقوق الملكية كشفت خللاً أساسياً في مواءمة المصالح
وجدت FINRA أن ريد وروديجير أوصيا باستراتيجية عالية الحجم للتوقيت في السوق عبر 20 حساباً للعملاء. أشارت الجهة التنظيمية إلى نسب التكلفة إلى حقوق الملكية كدليل على أن الاستراتيجية لم تكن متوافقة أساساً مع مصالح العملاء. تقيس نسب التكلفة إلى حقوق الملكية مقدار ما يجب أن يحققه المحفظة سنوياً فقط لتغطية العمولات والنفقات قبل توليد أي ربح استثماري.
حساب واحد ذكرته FINRA بلغت فيه نسبة التكلفة إلى حقوق الملكية السنوية أكثر من 111%. عملياً، كان على هذا العميل توليد عوائد استثمارية تزيد على 111% كل سنة فقط لتفادي خسارة المال. أما حساب آخر فحملت فيه نسبة التكلفة إلى حقوق الملكية أكثر من 69% وتكبد خسارة تزيد على 345,000 دولار. أما الحساب الثالث فاحتاج إلى عوائد تتجاوز 67% فقط ليصل إلى التعادل، ثم انتهى بخسارة بلغت قرابة 400,000 دولار.
FINRA طبّقت التزام العناية ضمن Regulation Best Interest
خلصت FINRA إلى أن ريد وروديجير انتهكا التزام العناية ضمن Regulation Best Interest من خلال التوصية باستراتيجية جعلت نجاح العملاء أمراً شديد الاحتمال. كما استشهدت الجهة التنظيمية بانتهاكات Rule 10b-5 في قانون بورصة الأوراق المالية، إضافة إلى عدة قواعد سلوك لدى FINRA.
وقال بيل سانت لويس، نائب الرئيس التنفيذي ورئيس الإنفاذ لدى FINRA: "أفضى التقليب الفاضح في الصفقات والإفراط في التداول في هذه القضية إلى خسائر كبيرة للعملاء على مدى ما يقارب ست سنوات، ما يبرر طرد الشركة وحظرها الدائم للوسطاء المساهمين المسجلين المسؤولين."
المشرفون لم يحققوا في مؤشرات التحذير
وجهت FINRA تركيزها إلى هيكل الإشراف لدى الشركة ضمن إجراءات الإنفاذ. ووفقاً لـ FINRA، كان من المفترض أن تؤدي العديد من مؤشرات التحذير إلى إجراء مزيد من التحقيقات. ويُفترض أن المشرفين لم يراجعوا نسب التكلفة إلى حقوق الملكية للعملاء، ولم يحققوا بشكل كافٍ في أنماط التداول غير المعتادة، وفشلوا في استخدام تقارير الاستثناء التي يمكن أن تحدد احتمال حدوث سوء سلوك.
تم تعليق مارك هاريسون وكيلّي ميجاتيستا لمدة ثلاثة أشهر في جميع المناصب الرئيسية، وفرض غرامة قدرها 5,000 دولار على كل منهما، وأمرا بإكمال 20 ساعة من التعليم المستمر المتعلق بالإشراف. كما وجدت FINRA أن Reid & Rudiger، وكذلك روديجير بوصفه الرئيس التنفيذي (CEO)، لم ينجزا وضع أنظمة إشرافية مصممة بشكل معقول لتحديد الإفراط في التداول والتقليب.
الأسئلة الشائعة
ماذا فعلت FINRA مع شركة الوساطة Reid & Rudiger؟
طردت FINRA شركة Reid & Rudiger من العضوية وحظرت بشكل دائم على المؤسسين المشاركين كليفورد ريد وإدوارد روديجير جونيور الارتباط بأي شركة عضو. كما علقت FINRA المشرفين مارك هاريسون وكيلّي ميجاتيستا لمدة ثلاثة أشهر، وفرضت غرامة قدرها 5,000 دولار على كل منهما، وأمرت كل منهما بإكمال 20 ساعة من التعليم المستمر المتعلق بالإشراف.
لماذا طردت FINRA شركة الوساطة؟
حددت FINRA أن ريد وروديجير أوصيا باستراتيجية عالية الحجم للتوقيت في السوق عبر 20 حساباً للعملاء ولّدت نحو 2 مليون دولار في العمولات بينما تكبّد العملاء مجتمعين خسائر بنحو 2.7 مليون دولار. وبلغت نسبة التكلفة إلى حقوق الملكية في أحد الحسابات أكثر من 111%، ما يعني أن العميل كان يحتاج إلى عوائد تتجاوز 111% سنوياً فقط ليصل إلى التعادل.
ما الانتهاكات التي استشهدت بها FINRA في إجراءات الإنفاذ؟
خلصت FINRA إلى أن ريد وروديجير انتهكا التزام العناية ضمن Regulation Best Interest، وRule 10b-5 في قانون بورصة الأوراق المالية، إضافة إلى عدة قواعد سلوك لدى FINRA. كما وجدت FINRA أن الشركة ورئيسها التنفيذي لم ينجزا وضع أنظمة إشرافية مصممة بشكل معقول لتحديد الإفراط في التداول والتقليب.
