إجراءات إفلاس هوم بلس كشفت عن مخاطر مالية كبيرة تواجه شركتي لوت للهندسة والإنشاءات ودي إل للهندسة والإنشاءات، اللتين قدمتا تعزيزات ائتمانية لقروض تمويل المشاريع الثانوية بقيمة إجمالية بلغت 871.9 مليار وون حتى الثالث من الشهر الجاري، وفقًا لوكالة كوريا ريتينغز. تواجه شركتا الإنشاءات تدفقات رأسمالية محتملة في حال أعلن المقرضون الأساسيون عن حدث تخلف عن السداد، حيث ضمنا ديونًا ثانوية لمشاريع تتعلق بعمليات استحواذ على متاجر هوم بلس وتطويرها. حذرت كوريا ريتينغز من أنه إذا أدى إنهاء إجراءات إعادة التأهيل إلى إغلاق واسع النطاق للمتاجر وتوقف الإيرادات الإيجارية، فقد تتوسع تكاليف الدعم المالي بشكل كبير في ظل هيكل تمويل المشاريع الحالي.
شركات الإنشاءات تواجه تعرضًا لضمانات تمويل المشاريع بقيمة 871.9 مليار وون
وفقًا لوكالة كوريا ريتينغز، يبلغ إجمالي تعرض ضمانات تمويل المشاريع لشركات الإنشاءات حتى الثالث من الشهر الجاري 729.4 مليار وون لشركة لوت للهندسة والإنشاءات، و142.5 مليار وون لشركة دي إل للهندسة والإنشاءات. إذا أعلن المقرضون الأساسيون عن حدث تخلف عن السداد، فإن شركات الإنشاءات التي قدمت ضمانات ثانوية يجب عليها الوفاء فورًا بالتزامات الحلول محل المدين بمئات المليارات من الوون. ذكرت كوريا ريتينغز أن إنهاء إجراءات إعادة التأهيل قد يؤدي إلى إغلاق واسع النطاق للمتاجر وتوقف الإيرادات الإيجارية، مما قد يتطلب دعمًا ماليًا موسعًا بشكل كبير.
![]()
متجر هوم بلس [المصدر: صورة أرشيفية لوكالة يونهاب]
أشارت وكالة نايس كريديت ريتينغ إلى أنه إذا تقررت التصفية النهائية لهوم بلس، ستظهر أعباء مالية من توقف الإيرادات الإيجارية من المتاجر العاملة وزيادة التكاليف المالية بسبب تأخير مشاريع التطوير. يتطلب الهيكل من شركات الإنشاءات التي قدمت ضمانات تحمل التكاليف عندما لا تستطيع الشركات ذات الأغراض الخاصة سداد فوائد القروض بعد إغلاق متاجر هوم بلس مما يوقف الإيرادات الإيجارية.
![]()
[المصدر: كوريا ريتينغز]
استحقاق الديون الأساسية في النصف الثاني بقيمة 900 مليار وون
يستحق حوالي 900 مليار وون من الديون الأساسية لهوم بلس في النصف الثاني من هذا العام، مع تركيز الديون المتبقية في النصف الأول من عام 2027. قدرت وكالة كوريا إنفستورز سيرفيس أنه إذا تعذر إعادة تمويل الديون الأساسية بشكل طبيعي، فقد تقدم شركات الإنشاءات تعزيزات ائتمانية إضافية لقروض تمويل المشاريع الأساسية أو تستحوذ على الديون ذات الصلة للمضي قدمًا في مشاريع التطوير. شخّصت وكالة نايس كريديت ريتينغ أن شركة لوت للهندسة والإنشاءات تواجه عبء فائدة سنوي أقصى يبلغ حوالي 50 مليار وون لمنع حدوث تخلف عن السداد في الحالات التي تتوقف فيها الإيرادات الإيجارية من جميع المتاجر العاملة سابقًا.
ذكرت كوريا ريتينغز أن التوقيت الفعلي للتدفقات الرأسمالية سيختلف اعتمادًا على استجابات الدائنين وهياكل العقود. حتى بدون الإعلان عن حدث التخلف عن السداد، قد يؤدي الفشل في إعادة التمويل عند الاستحقاق إلى إثقال كاهل شركات الإنشاءات.
لوت للهندسة والإنشاءات ودي إل للهندسة والإنشاءات تخططان لاستجابة قائمة على الأصول
قيمت وكالات التصنيف الائتماني أن شركات الإنشاءات يمكنها الاستجابة عبر الحيازات النقدية وبيع الأصول. تخطط لوت للهندسة والإنشاءات لاستخدام إنهاء الودائع لأجل المقدمة كضمان. تعتزم دي إل للهندسة والإنشاءات سداد القروض من عائدات بيع متجر هوم بلس في منطقة نامغو بأولسان.
الأسئلة الشائعة
ما هو التعرض المالي لشركتي لوت للهندسة والإنشاءات ودي إل للهندسة والإنشاءات تجاه هوم بلس؟
حتى الثالث من الشهر الجاري، تمتلك لوت للهندسة والإنشاءات 729.4 مليار وون من ضمانات تمويل المشاريع المتعلقة بهوم بلس، بينما تمتلك دي إل للهندسة والإنشاءات 142.5 مليار وون، بإجمالي 871.9 مليار وون وفقًا لوكالة كوريا ريتينغز.
متى يستحق الدين الأساسي لهوم بلس؟
يستحق حوالي 900 مليار وون من الديون الأساسية لهوم بلس في النصف الثاني من هذا العام، مع تركيز الديون المتبقية في النصف الأول من عام 2027.
