استراتيجيات الرافعة المالية لـ Lido stETH تشكل خطر التصفية مع بلوغ LTV في Aave 95%

وفقاً لتحليل crypto.news المنشور في 7 يوليو، تحمل حلقات الرافعة المالية لـ stETH من Lido مخاطر تصفية خفية لا تتمكن معظم أدلة العائد من قياسها. استراتيجيات الرافعة المالية على رمز التجميد السائل ترفع العوائد إلى 8% إلى 15% سنوياً من خلال الاقتراض المتكرر وإعادة التجميد، مقابل المكافأة الأساسية البالغة 3.2% إلى 3.5%. يوفر مثيل Lido Prime من Aave نسب قرض إلى قيمة تصل إلى 95% على wstETH، تاركة هامشاً بنسبة 5% فقط قبل أن تواجه المراكز التصفية.

انحراف مؤقت لـ stETH عن الارتباط سيؤدي إلى تصفيات قسرية تعمق الانخفاض السعري في دوامة ذاتية التعزيز. سبق أن حدث ذلك في عام 2022، عندما تم تداول stETH بخصم خمسة سنتات مقابل إثير خلال أزمة سوقية، مما أسفر عن تصفيات تتجاوز 180 مليون دولار عبر بروتوكولات DeFi، وفقاً لأبحاث Bitget.