وسّعت Pepperstone نطاق عروضها من عقود الفروقات الدائمة (CFD) لتشمل الأصول التقليدية، إلى جانب الأصول الرقمية، بما في ذلك الذهب والفضة وNasdaq وS&P 500 وWTI Crude وBrent Crude، لتضع نفسها ضمن أوائل وسطاء عقود الفروقات المَرخّصين الذين يقدّمون آليات الأسواق الدائمة إلى الأدوات المالية التقليدية. وتعكس هذه الخطوة تزايد طلب المستثمرين على الوصول المستمر إلى السوق مع انتقال هياكل التداول المستندة إلى التشفير إلى المجال المالي المُنظَّم. فقد ولّدت العقود الآجلة الدائمة، التي تتيح للمتداولين الحفاظ على تعرضٍ مُستَفادٍ إلى أجل غير مسمَّى دون تواريخ انتهاء، أكثر من 90 تريليون دولار في حجم التداول خلال عام 2025، وهي بدأت الآن التأثير في البنية التحتية للأسواق التقليدية مع استمرار تدفق رأس المال والمعلومات عبر الأسواق العالمية.
العقود الآجلة الدائمة للعملات المشفرة ولّدت أكثر من 90 تريليون دولار في 2025
ظهرت العقود الآجلة الدائمة لأول مرة في سوق العملات المشفرة في عام 2016، لتتيح للمتداولين تحقيق تعرضٍ مُستَفادٍ دون تواريخ انتهاء مرتبطة بعقود العقود الآجلة التقليدية. وبدلًا من ترحيل المراكز كل شهر أو ربع سنة، يمكن للمتداولين الحفاظ على التعرض إلى أجل غير مسمَّى بينما تعمل مدفوعات التمويل على إبقاء الأسعار الدائمة متوافقة مع السوق الأساسي. تشير تقديرات الصناعة إلى أن العقود الآجلة الدائمة ولّدت أكثر من 90 تريليون دولار في حجم التداول خلال عام 2025، ما يجعلها واحدة من أكبر أسواق المشتقات عالميًا من حيث حجم التداول. وتتوقع عدة تقديرات لصناعة أن تتوسع الأصول المُرمّزة من نحو 2 تريليون دولار اليوم إلى ما يصل إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030.
Pepperstone توسّع عقود الفروقات الدائمة لتشمل الذهب والفضة ومؤشرات الأسهم والطاقة
بعد إطلاق SPCX.US-PERP، وهو عقد فروقات دائم مُصنَّع (synthetic perpetual CFD) يستند إلى SpaceX، تخطط Pepperstone لإدخال عقود فروقات دائمة مرتبطة بالذهب والفضة وNasdaq وS&P 500 وWTI Crude وBrent Crude. وبخلاف العقود الآجلة الدائمة المتداولة في بورصات العملات المشفرة، تعمل منتجات Pepperstone داخل بنية عقود الفروقات الدائمة (CFD) الحالية لديها. ويستمر العملاء في استخدام حسابات التداول القائمة لديهم، ومنصات التداول المألوفة، وعلاقة الوساطة المُنظَّمة الحالية، دون الحاجة إلى محافظ تشفير أو إجراءات تقديم منفصلة.
وقال الرئيس التنفيذي للمجموعة Tamas Szabo إن التوسع يعكس تحولًا أوسع جارٍ في الأسواق المالية: "إن مفهوم أن تفتح الأسواق وتغلق في ساعات ثابتة أصبح قديمًا بشكل متزايد. يتحرك رأس المال والمعلومات والمخاطر الآن بشكل مستمر، ونحن نعتقد أن الأسواق الدائمة ستصبح سمة معيارية في التمويل الحديث. وتركيزنا ينصب على جلب هذا المستقبل إلى بيئة مُنظَّمة يعرفها المتداولون ويثقون بها."
وأضاف Chris Weston، رئيس قسم الأبحاث في Pepperstone، أن المعلومات تتحرك الآن بشكل مستقل عن ساعات تداول البورصة: "لم تعد التطورات الكبرى التي تحرك السوق تنتظر جرس الافتتاح. فالمعلومات عالمية وفورية ومستمرّة، ويزداد رغبة المتداولين في الوصول إلى الأسواق عندما تظهر الفرص. ونرى أن الطلب على الوصول المستمر يتجه لأن يصبح سمة محدِّدة للجيل التالي من الأسواق المالية."
هيئة CFTC أوقفت إطلاق CME لعقد نفط خام آجل يعمل 24/7 الأسبوع الماضي
خلال العام الماضي، أعلنت عدة بورصات رئيسية مبادرات تهدف إلى تمديد ساعات التداول أو تقديم منتجات مستوحاة من بُنية سوق العملات المشفرة. فقد كشفت CME Group مؤخرًا عن Treasury Link، وهي منصة مصممة لربط عقود الخزانة الأمريكية بسهولة مع أسواق الخزانة النقدية، كما وسّعت استراتيجيتها الأوسع حول الوصول المستمر إلى السوق.
أوقفت هيئة السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) الأسبوع الماضي محاولة CME للحصول على شهادة ذاتية لعقد آجل للنفط الخام يعمل 24/7، وذلك قبل إطلاقه بيوم واحد فقط. وقال المنظم إنه ما يزال يقيم ما إذا كان التداول المستمر في عقود الطاقة يلتزم بالمبادئ الأساسية المنصوص عليها في النظام، كما أشار إلى مخاوف تتعلق بنزاهة السوق والمراقبة والمرونة التشغيلية. وتوضح هذه الخطوة التحديات التي تواجه تحرك الصناعة نحو أسواق تعمل طوال الوقت، في وقت يركز فيه المنظمون على ما إذا كان يمكن تطوير السيولة واكتشاف الأسعار وأنظمة المقاصة وحماية المستثمرين بالوتيرة نفسها التي تسير بها التكنولوجيا.
الذكاء الاصطناعي والتطورات الجيوسياسية والترميز يدفعان الطلب على تداول مستمر
يقوم الذكاء الاصطناعي بشكل متزايد بتوليد إشارات تداول على مدار الساعة. وتحدث التطورات الجيوسياسية بانتظام خارج ساعات السوق التقليدية. ويشارك المستثمرون الأفراد الآن على مستوى عالمي بدلًا من محلي، بينما تدير الشركات المؤسسية بشكل متزايد محافظًا عبر مناطق زمنية متعددة. ومع أن الأصول المالية أصبحت أكثر قابلية للتعامل الرقمي، ويقل الاعتماد على البنية التحتية التقليدية للبورصات بسبب تسوية سلسلة الكتل، يصبح من الصعب تبرير الفاصل بين جلسات التداول وإغلاقات السوق بشكل متزايد. وبالنسبة لوسطاء عقود الفروقات، توفر المنتجات الدائمة ميزة إضافية تتمثل في تقديم تعرض غير متقطع عبر منتجات مُصمَّمة خصيصًا للتداول المستمر، بدلًا من مطالبة العملاء بترحيل عقود آجلة منتهية أو الانتظار لإعادة فتح الأسواق.
المنافسة بين الوسطاء تتمحور حول الوصول إلى السوق لا الانتشار وحده
على مدى سنوات، كانت المنافسة في قطاع وساطة التجزئة تتركز حول الفروقات (spreads) وسرعة التنفيذ وخصائص المنصة. لكن يتزايد في المقابل أن يصبح التمايز باتجاه الوصول إلى السوق. إذ يوسع الوسطاء نطاقهم ليشمل الأصول المُرمّزة وأدوات تداول مدعومة بالذكاء الاصطناعي وأتمتة المحافظ ومنتجات دائمة تُطمس الحدود التقليدية بين أسواق العملات المشفرة والأدوات المالية التقليدية. وتخدم Pepperstone أكثر من 400,000 عميل في أكثر من 160 دولة. وإذا استمر تحول طلب المستثمرين نحو التداول المستمر، فقد لا تعود الميزة التنافسية إلى الشركات التي تقدم أقل الفروقات، بل إلى تلك القادرة على توفير وصول سلس إلى السوق بغض النظر عن وقت اليوم.
الأسئلة الشائعة
ماذا أعلنت Pepperstone بشأن عقود الفروقات الدائمة؟
وسّعت Pepperstone نطاق عروضها من عقود الفروقات الدائمة (CFD) لتشمل الأصول التقليدية، إلى جانب الأصول الرقمية، بما في ذلك الذهب والفضة وNasdaq وS&P 500 وWTI Crude وBrent Crude. وبعد إطلاق SPCX.US-PERP الذي يستند إلى SpaceX، تخطط الشركة لإدخال عقود الفروقات الدائمة هذه داخل بنيتها التنظيمية الحالية لعقود الفروقات الدائمة (CFD) دون الحاجة إلى أن يستخدم العملاء محافظ تشفير أو إجراءات تقديم منفصلة.
كم حجم التداول الذي حققته العقود الآجلة الدائمة للعملات المشفرة في 2025؟
تشير تقديرات الصناعة إلى أن العقود الآجلة الدائمة ولّدت أكثر من 90 تريليون دولار في حجم التداول خلال عام 2025، ما يجعلها واحدة من أكبر أسواق المشتقات عالميًا من حيث حجم التداول. وقد ظهرت العقود الآجلة الدائمة لأول مرة في سوق العملات المشفرة في عام 2016، ثم أصبحت سريعًا المنتج المهيمن في مشتقات العملات المشفرة.
لماذا أوقفت CFTC محاولة CME لعقد نفط خام يعمل 24/7؟
أوقفت هيئة السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) الأسبوع الماضي محاولة CME للحصول على شهادة ذاتية لعقد آجل للنفط الخام يعمل 24/7، وذلك قبل إطلاقه بيوم واحد فقط. وقال المنظم إنه ما يزال يقيم ما إذا كان التداول المستمر في عقود الطاقة يلتزم بالمبادئ الأساسية المنصوص عليها في النظام، كما أشار إلى مخاوف تتعلق بنزاهة السوق والمراقبة والمرونة التشغيلية.
