رفعت سامسونغ للإلكترو-ميكانيكز سعرها المستهدف بنسبة 66.7% إلى 1.75 مليون وون من شركة IBK للأوراق المالية

رفعت شركة IBK Securities السعر المستهدف لشركة Samsung Electro-Mechanics من 1.05 مليون وون إلى 1.75 مليون وون في 16، مستشهدةً باستمرار عمليات شراء المستثمرين الأجانب في ظل انهيار سوق الأسهم الأخير. ونسب المحلل كيم أُن-هو زيادة 66.7% في السعر المستهدف إلى آفاق نمو طويل الأجل قوية لركائز أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي (FC-BGA) والمكثفات الخزفية متعددة الطبقات (MLCC). وارتفعت ملكية الأجانب في Samsung Electro-Mechanics من أدنى مستوى بلغ 37.5% في 22 يونيو إلى 40% بحلول 15، مع استمرار الارتفاع حتى مع تراجع مؤشر KOSPI اعتبارًا من 30 يونيو، وفقًا لتقرير IBK Securities. وبلغ سعر الإغلاق السابق 1.413 مليون وون. وتعكس أنماط الشراء المستمرة ثقة المستثمرين الأجانب في محفظة منتجات الشركة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي رغم التقلبات الواسعة في السوق.

المستثمرون الأجانب يحافظون على مركز الشراء رغم تذبذب السوق

صرّح كيم أُن-هو بأن سلوك المستثمرين الأجانب تجاه Samsung Electro-Mechanics يختلف عن سلوكهم تجاه شركات تكنولوجيا المعلومات الأخرى. وقال: "حتى مع تقليص المستثمرين الأجانب لحصصهم في الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، واصلوا الحفاظ على مشتريات منتظمة في Samsung Electro-Mechanics. ويعكس ذلك توقعات مرتفعة لنمو FC-BGA وMLCC"، وفقًا للمحلل. ووفقًا للتقرير، انخفضت ملكية الأجانب إلى 37.5% في 22 يونيو، ثم توسعت إلى 39.6% في 30 يونيو عندما اشتد هبوط KOSPI، ووصلت إلى 40% بحلول 15.

Samsung Electro-Mechanics تخطط لإنفاق 4.7 تريليون وون كرأسمال استثماري في 2025

تتوقع IBK Securities أن تبلغ النفقات الرأسمالية لشركة Samsung Electro-Mechanics خلال العام 4.7 تريليون وون، بما يتجاوز بشكل كبير المستوى السنوي التاريخي البالغ نحو 1 تريليون وون. وشرح كيم أن هذا الاستثمار يهدف إلى توسيع الطلب على ركيزة أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي FC-BGA وتأمين عملاء جدد. وقال المحلل: "تخطط الشركة لتنفيذ ما يعادل 10 سنوات من الاستثمارات السابقة خلال السنوات الثلاث المقبلة. وهذا يمثل استثمارًا مدعومًا بعملاء مؤكدين". وأضاف أن النفقات الرأسمالية مدفوعة بارتفاع أحجام أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي، والاستحواذ على عملاء جدد لـ FC-BGA، إضافة إلى طلب من العملاء الذين يحولون إلى ركائز FC-BGA.

توقعات بإيرادات FC-BGA تقفز 87.6% في 2025

تتوقع IBK Securities وصول مبيعات FC-BGA إلى 2.1412 تريليون وون في 2025، بزيادة سنوية قدرها 87.6%، مدفوعةً بتوسع الطلب على شرائح AI ASIC والرقائق الخادمة، بحسب الشركة. ومن المتوقع أن ترتفع حصة تطبيقات الخوادم إلى نطاق 60% في الربع الثاني. وبالنسبة لـ MLCC، يتوقع التقرير الاستفادة من ترقيات أداء خوادم الذكاء الاصطناعي. وفي حين تستخدم خوادم المعالجات المركزية القياسية نحو 3,000 وحدة من MLCC، فإن خوادم الذكاء الاصطناعي القائمة على NVIDIA GB200 تحتاج إلى حوالي 30,000 وحدة. ويستهلك إنتاج MLCC عالي الأداء سعة تصنيع أكبر من المنتجات القياسية، ما قد يؤدي إلى تفاقم نقص الإمدادات.

هامش تشغيل MLCC متوقع أن يصل إلى 35% بحلول 2028

توقع كيم أن الطلب المتركز على MLCC عالي الأداء سيخلق قيودًا في الإمداد، ما يدفع إلى تحسن الأرباح. وقال: "نتوقع أن يرتفع هامش تشغيل MLCC إلى نحو 35% بحلول نهاية 2028 مع تحسن مزيج المنتجات وارتفاع الأسعار"، وفقًا لتوقعاته. وتقدّر IBK Securities إيرادات Samsung Electro-Mechanics في الربع الثاني بـ 3.4736 تريليون وون، وربح التشغيل عند 439 مليار وون، وهو ما يمثل زيادات ربع سنوية قدرها 8.2% و56.5% على التوالي. وبالنسبة للسنة كاملة، تتوقع الشركة إيرادات بقيمة 13.7387 تريليون وون وربح تشغيل قدره 1.764 تريليون وون، مع توسع ربح التشغيل إلى 4.825 تريليون وون بحلول 2028.

الأسئلة الشائعة

لماذا رفعت IBK Securities السعر المستهدف لشركة Samsung Electro-Mechanics إلى 1.75 مليون وون؟

رفعت IBK Securities السعر المستهدف من 1.05 مليون وون إلى 1.75 مليون وون في 16 بسبب آفاق نمو طويل الأجل قوية لركائز أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي (FC-BGA) والمكثفات الخزفية متعددة الطبقات (MLCC)، وفقًا لتقرير المحلل كيم أُن-هو.

ما حجم النفقات الرأسمالية المتوقعة لشركة Samsung Electro-Mechanics في 2025؟

تتوقع IBK Securities أن تبلغ النفقات الرأسمالية لشركة Samsung Electro-Mechanics 4.7 تريليون وون خلال العام، بما يتجاوز بشكل كبير المستوى السنوي التاريخي البالغ نحو 1 تريليون وون. وقال المحلل إن ذلك يمثل تنفيذ ما يعادل 10 سنوات من الاستثمارات السابقة خلال السنوات الثلاث المقبلة.

كم ارتفعت ملكية الأجانب في Samsung Electro-Mechanics خلال انهيار السوق الأخير؟

ارتفعت ملكية الأجانب من أدنى مستوى بلغ 37.5% في 22 يونيو إلى 40% بحلول 15، مع استمرار الارتفاع حتى مع تعطل مؤشر KOSPI بدءًا من 30 يونيو، وفقًا لتقرير IBK Securities المؤرخ في 16.