SEC تقترح تغييرات قواعد العملات الرقمية للوسطاء في جدول أعمال 2026

أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) يوم الثلاثاء جدول أعمالها التنظيمي لعام 2026، مقترحة تعديلات على قواعد الوسطاء-التجار ولوائح البورصات التي تتناول تحديداً الأصول المشفرة. يتضمن الجدول تعديلات على متطلبات رأس المال، ومعايير حماية أصول العملاء، والتزامات حفظ السجلات للشركات التي تتعامل بالأصول المشفرة. تهدف المقترحات إلى توضيح الإطار التنظيمي لإصدار الأصول المشفرة وحفظها وتداولها، وفقاً للوكالة. تعكس هذه المبادرة نهج رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات بول أتكينز خلال العام الماضي، الذي ركز على الوضوح القائم على القواعد بدلاً من إجراءات الإنفاذ. يمثل هذا التحول خروجاً عن فترة ولاية الرئيس السابق غاري جينسلر، التي شهدت ملاحقة الوكالة لقضايا إنفاذ متعددة ضد شركات الأصول المشفرة، والتي تم إسقاطها منذ ذلك الحين.

هيئة SEC تقترح ثلاثة تعديلات على القواعد للوسطاء-التجار في الأصول المشفرة

تدرس هيئة الأوراق المالية والبورصات تعديلات على ثلاثة قواعد للوسطاء-التجار لمعالجة تطبيقات الأصول المشفرة. من شأن التغيير المقترح الأول تعديل متطلبات الوسطاء للحفاظ على حد أدنى من رأس المال السائل. يستهدف التعديل الثاني القواعد المصممة لحماية أصول العملاء في حال إعسار الوسيط. ويركز الثالث على قواعد حفظ السجلات للوسطاء-التجار. وذكرت الهيئة أن هذه التعديلات ضرورية للمساعدة في توضيح الإطار التنظيمي للأصول المشفرة وتوفير قدر أكبر من اليقين للسوق.

كما تدرس هيئة الأوراق المالية والبورصات اقتراح تغييرات جديدة على قواعد البورصات الخاصة بها. وقالت الوكالة إن الاقتراح ضروري لتوفير قواعد واضحة لإصدار الأصول المشفرة وحفظها وتداولها مع الاستمرار في تثبيط الجهات السيئة عن مخالفة القانون. يوم الاثنين، صرحت هيئة الأوراق المالية والبورصات بأن القواعد المقترحة قد توفر قدراً أكبر من اليقين للسوق، وتسهل تكوين رأس المال، وتستوعب الابتكار داخل أسواق الأصول المشفرة مع ضمان حماية المستثمرين بشكل كافٍ.

بول أتكينز يحول نهج هيئة الأوراق المالية والبورصات من الإنفاذ إلى وضع القواعد

على مدار العام الماضي منذ تولي رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات بول أتكينز القيادة، اتبعت الوكالة نهجاً أكثر وداً تجاه الأصول المشفرة واتخذت موقفاً شاملاً مفاده أن هناك حاجة إلى قواعد أكثر وضوحاً للأصول المشفرة، بما في ذلك من خلال قواعد وإعفاءات أكثر تخصيصاً. يمثل هذا التحول خروجاً كبيراً عن فترة ولاية رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات السابق غاري جينسلر، التي اتخذت خلالها الوكالة موقفاً أكثر حذراً تجاه الأصول المشفرة واتبعت إجراءات إنفاذ ضد العديد من شركات الأصول المشفرة الكبرى.

رأى جينسلر أن العديد من العملات المشفرة تؤهل كأوراق مالية. أثار نهجه انتقادات من المشاركين في الصناعة وبعض المشرعين، الذين جادلوا بأن هيئة الأوراق المالية والبورصات اعتمدت بشكل كبير جداً على التنظيم من خلال الإنفاذ. وقد تم إسقاط العديد من قضايا الإنفاذ تلك منذ ذلك الحين. أحد التغييرات التي اقترحها أتكينز على وضع قواعد الأصول المشفرة والواردة في جدول الأعمال التنظيمي الجديد يتضمن قواعد من شأنها توضيح الموقف التنظيمي للوكالة عندما يتعلق الأمر ببيع الأصول المشفرة وقد تشمل ملاذات آمنة وإعفاءات.

هيئة الأوراق المالية والبورصات ولجنة تداول السلع الآجلة تصدران توجيهاً مشتركاً في مارس

في مارس، انضمت هيئة الأوراق المالية والبورصات إلى الوكالة الشقيقة لها في لجنة تداول السلع الآجلة في إصدار توجيه يؤكد أن معظم العملات المشفرة ليست أوراقاً مالية. تضمن التوجيه أيضاً تفكير الوكالتين حول الوقت الذي لن يعود فيه الأصل الرقمي ورقة مالية. مثل هذا البيان المشترك توضيحاً سياسياً مهماً من الجهتين التنظيميتين الرئيسيتين في الولايات المتحدة المشرفتين على أسواق الأصول المشفرة.

الأسئلة الشائعة

ما الذي أصدرته هيئة الأوراق المالية والبورصات يوم الثلاثاء؟

أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات يوم الثلاثاء جدول أعمالها التنظيمي لعام 2026، والذي يتضمن تغييرات مقترحة على متطلبات رأس المال للوسطاء-التجار، وقواعد حماية أصول العملاء، ومعايير حفظ السجلات الخاصة بالأصول المشفرة. يتضمن الجدول أيضاً النظر في تغييرات جديدة على قواعد البورصات للأصول المشفرة.

كيف يختلف نهج بول أتكينز في هيئة الأوراق المالية والبورصات عن نهج غاري جينسلر؟

اتبع بول أتكينز نهجاً أكثر وداً تجاه الأصول المشفرة خلال العام الماضي، مع التركيز على قواعد أكثر وضوحاً من خلال لوائح وإعفاءات مخصصة. تميزت فترة ولاية غاري جينسلر بموقف أكثر حذراً، مع إجراءات إنفاذ ضد شركات الأصول المشفرة الكبرى وموقف مفاده أن العديد من العملات المشفرة تؤهل كأوراق مالية. وقد تم إسقاط العديد من قضايا الإنفاذ التي رفعها جينسلر منذ ذلك الحين.

ما الذي نص عليه توجيه هيئة الأوراق المالية والبورصات ولجنة تداول السلع الآجلة في مارس؟

في مارس، أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات ولجنة تداول السلع الآجلة توجيهاً مشتركاً يؤكد أن معظم العملات المشفرة ليست أوراقاً مالية. تضمن التوجيه أيضاً تحليل الوكالتين حول الوقت الذي لن يعود فيه الأصل الرقمي يعتبر ورقة مالية.