قالت شركة Zhibao Technology، وهي شركة لتقنيات التأمين مقرها شنغهاي ومدرجة في ناسداك، الأربعاء إنها وقّعت مذكرة شروط غير ملزمة لاستثمار خاص ضمن تمويل أسهم عامة (PIPE) يُسدد بالبيتكوين—بما يعادل تقريبًا 3,500 عملة بقيمة تقارب 220 مليون دولار بالأسعار الحالية. وكان المشتري، Joyertech and Information OPC، سيكتتب في أسهم Zhibao مقابل اعتبارات تتوقع الشركة أن تشمل نحو 3,500 BTC، على الرغم من أن الرقم يظل خاضعًا للتقييم النهائي، وترتيبات الحفظ، والمراجعة، والرقابة التنظيمية، واتفاقيات نهائية.
يتبع هذا الهيكل اتجاهًا يتمثل في تحويل الشركات العامة إلى نماذج خزينة بيتكوين، مع ارتفاع حيازات البيتكوين لدى الشركات إلى مستويات قياسية خلال العامين الماضيين.
Joyertech and Information OPC ستحصل على السيطرة في مجلس الإدارة ضمن الصفقة
ستمنح بنية الصفقة السيطرة للمشتري عند الإغلاق. وسيقوم Joyertech and Information OPC بتسمية أغلبية مجلس إدارة Zhibao، وهو انتقال سيطرة يمنح القادمين جبهة القيادة، بينما يتولى الفريق الحالي إدارة عمليات شركة تقنيات التأمين التقليدية حتى وقت لاحق لـ"فصل، أو تصرف، أو أي إعادة هيكلة أخرى". وستواصل Zhibao (NASDAQ: ZBAO)، التي كانت رائدة في نموذج تأمين مضمَّن "2B2C" في الصين وأطلقت أول منصة وساطة تأمين رقمية في البلاد في عام 2020، تشغيل أعمالها القائمة في البداية. وأكدت الشركة أن مذكرة الشروط لا تلزم أي طرف، وأن الصفقة قد تتغير أو لا تمضي.
بدلًا من جمع أموال نقدية وشراء عملات في السوق، ستأخذ Zhibao البيتكوين نفسها بوصفها مقابلًا، في مبادلة تجعل الخزينة تظهر في ميزانيتها منذ اليوم الأول. وستحوّل الصفقة شركة صغيرة نسبيًا في مجال تقنيات التأمين إلى موطن لكومة كبيرة من البيتكوين، مع تولي مالكين جدد زمام الأمور.
سهم Zhibao قفز 24% بعد الإعلان
قفز سهم Zhibao بنحو 24% على خلفية الخبر. تعكس هذه إعادة الاختراع نمطًا اجتاح الأسواق العامة خلال العامين الماضيين، حيث تعيد الشركات تشكيل نفسها حول خزينة بيتكوين، وتصل الحيازات المؤسسية إلى مستويات قياسية. خلف ZBAO موظفون وعملاء تأمين وفريق تأسيسي بنى شيئًا جديدًا في سوق مزدحم، وستطوي مذكرة الشروط تلك القصة داخل مركبة خزينة تشكلها أشخاص قد يقدّرون الغلاف بقدر ما يقدّرون العمل ذاته. وبالنسبة للموظفين الحاليين، تتمثل الوعود في الاستمرارية "حتى الفصل"—وهي كلمات تحمل عدم يقينها الخاص.
محللون يحذرون من مخاطر شركات الخزينة
توجد علامات تحذير في الرهان. فقد وصف محللون طفرة الخزينة بأنها فقّاعة، وبدأت بعض شركات الخزينة في بيع عملاتها هذا العام تحت ضغط من ضغوط السوق. ويمثل هيكل الصفقة المقترحة في Zhibao—أخذ البيتكوين مقابلًا مباشرًا بدلاً من جمع رأس مال لشرائه—تغيرًا على نموذج شركة الخزينة، لكنه يواجه الرياح المعاكسة نفسها في السوق التي ضغطت على شركات عامة أخرى تحمل بيتكوين.
الأسئلة الشائعة
ما الذي أعلنت عنه Zhibao Technology الأربعاء؟
أعلنت Zhibao Technology أنها وقّعت مذكرة شروط غير ملزمة لتمويل PIPE، يتم بموجبه أن يكتتب المشتري، Joyertech and Information OPC، في أسهم مقابل اعتبارات تتوقع الشركة أن تشمل نحو 3,500 بيتكوين، بقيمة تقارب 220 مليون دولار بالأسعار الحالية. وتظل الصفقة خاضعة للتقييم النهائي، وترتيبات الحفظ، والمراجعة، والرقابة التنظيمية، واتفاقيات نهائية.
كيف سيؤثر ذلك في هيكل السيطرة على Zhibao؟
سيسمي Joyertech and Information OPC أغلبية مجلس إدارة Zhibao عند الإغلاق، ما ينقل السيطرة إلى القادمين بينما يتولى الفريق الحالي إدارة أعمال شركة تقنيات التأمين التقليدية حتى وقت لاحق لـ"فصل، أو تصرف، أو أي إعادة هيكلة أخرى". وأكدت Zhibao أن مذكرة الشروط غير ملزمة وأن الصفقة قد تتغير أو لا تمضي.
ما المخاطر التي يراها محللون في شركات الخزينة القائمة على البيتكوين؟
وصف محللون طفرة الخزينة بأنها فقّاعة، وبدأت بعض شركات الخزينة في بيع عملاتها هذا العام تحت ضغط من السوق، ما يشير إلى أن الشركات العامة التي تحمل بيتكوين تواجه رياحًا معاكسة كبيرة في السوق.
