DS Investment Securities recorta el precio objetivo de las acciones de Doosan Fuel Cell a 47.000 won

DS Investment Securities rebajó su precio objetivo para las acciones de Doosan Fuel Cell de 56.000 won a 47.000 won el 27 de julio, citando retrasos en las entradas de pedidos del exterior más allá de lo inicialmente previsto, y manteniendo al mismo tiempo una calificación de “Buy”. El analista Ahn Joo-won atribuyó la revisión a cierres de contratos internacionales más lentos de lo anticipado y señaló que asegurar pedidos del exterior este año es crucial mientras el gobierno de Corea del Sur reduce los volúmenes de licitaciones nacionales de celdas de combustible. La rebaja refleja caídas actuales del precio de la acción en medio de un entorno regulatorio interno difícil para el sector de las celdas de combustible.

Doosan Fuel Cell informa una caída de ingresos de Q2 y una pérdida operativa más amplia

Los ingresos provisionales de Q2 de Doosan Fuel Cell alcanzaron 44,3 mil millones de won, lo que supone una caída del 65,5% interanual. La empresa registró una pérdida operativa de 50,9 mil millones de won, que se amplió desde una pérdida de 1,3 mil millones de won en el trimestre anterior. Ahn analizó los resultados trimestrales como impulsados por el aumento de costos debido a brechas en las ventas de equipos principales: 30 mil millones de won en gastos de reemplazo de stacks y cargas de costos fijos provenientes de instalaciones SOFC.

Los costos de reemplazo de stacks y los gastos de las instalaciones SOFC impulsan la expansión de la pérdida

El analista identificó tres factores principales de costos detrás de la pérdida ampliada: el aumento de los costos unitarios por brechas en los ingresos por equipos principales, 30 mil millones de won asignados al reemplazo de stacks y los gastos fijos continuos de la planta SOFC. El reemplazo de stacks está programado para continuar durante este año y se espera que los costos también impacten los resultados de H2. La empresa busca elevar el rendimiento de la fábrica SOFC del 80% actual al 90% para fin de año.

La empresa busca mejorar el rendimiento SOFC y recuperar los ingresos nacionales de H2

Ahn proyectó este año como el punto más bajo del desempeño, anticipando una reducción de la pérdida en H2 a medida que se reconozcan 300 mil millones de won en ingresos por equipos principales nacionales. Los gastos de reemplazo de stacks persistirán hasta fin de año. Doosan Fuel Cell busca mejorar el rendimiento de producción SOFC del 80% al 90% al cierre del año.

Doosan Fuel Cell finaliza condiciones de suministro con socio alemán para 2026–2027

La empresa completó las negociaciones sobre los términos clave de los contratos de suministro con una firma alemana para entregas de stacks SOFC programadas para 2026–2027. Las conversaciones sobre el suministro de PAFC para proyectos de centros de datos en Norteamérica siguen en curso. Ahn indicó que los precios unitarios de exportación superan los niveles domésticos y subrayó que establecer referencias iniciales naturalmente conduce a pedidos posteriores. Destacó los severos déficits de energía en la industria de centros de datos en EE. UU. y señaló que las ventajas de las celdas de combustible continúan ganando protagonismo, presentando oportunidades para Doosan Fuel Cell. El analista añadió que, con solo un puñado de empresas a nivel mundial operando negocios de celdas de combustible para generación de energía, incluidas Doosan Fuel Cell, espera una recuperación de las acciones mediante exportaciones en H2.

Preguntas frecuentes

¿Por qué DS Investment Securities bajó el precio objetivo de Doosan Fuel Cell el 27 de julio?
DS Investment Securities redujo el precio objetivo de 56.000 won a 47.000 won debido a que las entradas de pedidos del exterior ocurren más tarde de lo inicialmente esperado y para reflejar la caída del precio de la acción, mientras que el gobierno de Corea del Sur reduce los volúmenes de licitaciones nacionales de celdas de combustible.

¿Qué causó que la pérdida operativa de Doosan Fuel Cell se ampliara en Q2?
La pérdida operativa de Q2 de 50,9 mil millones de won se debió al aumento de costos por brechas en las ventas de equipos principales, 30 mil millones de won en gastos de reemplazo de stacks y cargas de costos fijos de instalaciones SOFC, según el analista Ahn Joo-won.