Las empresas japonesas emitieron 6,8 mil millones de dólares en bonos convertibles en el primer semestre, el nivel más alto desde 2004.

Las empresas japonesas emitieron 6,8 mil millones de dólares en bonos convertibles en euroyen durante el periodo de enero a junio, acercándose al nivel más alto en 22 años, según datos de LSEG citados por Nikkei Asia el 22 de julio. El volumen de emisión marcó el nivel más alto desde el primer semestre de 2004, cuando alcanzó 11 mil millones de dólares. La expansión estuvo impulsada por el alza de los precios de las acciones, ya que los bonos convertibles permiten a inversores extranjeros obtener exposición a la renta variable mientras mitigan el riesgo a la baja, y las empresas pueden captar fondos a tipos de interés más bajos que los de los bonos corporativos convencionales en un entorno de tipos al alza. El repunte refleja la creciente demanda de instrumentos que brindan acceso a los sectores de inteligencia artificial y semiconductores de Japón mientras ofrecen protección a la baja, según Odell Lambroza, estratega jefe de inversiones de Advent Capital Management, con sede en EE. UU.

Nippon Steel, JX Advanced Metals y Advantest emiten bonos convertibles

Nippon Steel emitió 600 mil millones de yenes en bonos convertibles en marzo como parte de la financiación para la adquisición de US Steel. JX Advanced Metals emitió 250 mil millones de yenes en bonos convertibles en junio con fines de recompra de acciones. Advantest emitió 100 mil millones de yenes en bonos convertibles en abril para ampliar su capacidad de suministro de equipos de pruebas para semiconductores. La emisión de bonos convertibles resulta menos atractiva cuando bajan los precios de las acciones debido a la posible dilución de las ganancias por acción, pero las recientes subidas del precio de las acciones respaldaron el aumento del volumen de emisión.

Inversores extranjeros y fondos de cobertura impulsan la demanda de bonos convertibles japoneses

Los inversores extranjeros asignaron capital a bonos convertibles para evitar riesgos directos en el trading de acciones, ya que los instrumentos permiten obtener ganancias mediante la conversión en acciones mientras ofrecen una mitigación parcial del riesgo. Las empresas se benefician de tipos de interés más bajos frente a los bonos corporativos convencionales, lo que les permite captar fondos a menor coste en un entorno de tipos al alza. La inversión en bonos convertibles japoneses ha estado impulsada principalmente por fondos de cobertura, pero la demanda en posiciones largas también ha aumentado recientemente, según un director gerente de Nomura Securities.

Schroders incrementa su asignación de Japón en el fondo global de bonos convertibles

El gestor de activos británico Schroders aumentó la asignación de Japón en su fondo insignia global de bonos convertibles del 6% al 8%. Un responsable de inversiones de Schroders afirmó que la asignación podría ampliarse potencialmente hasta más del 10% en el futuro. Alain Eeckman, responsable global de gestión de bonos convertibles en UBS Asset Management, señaló que el mayor volumen de emisión mejorará la diversificación en un mercado actualmente concentrado en Estados Unidos. La emisión global de bonos convertibles alcanzó 129,6 mil millones de dólares en el primer semestre del año, con las empresas estadounidenses representando el 63% del total, según datos de LSEG.

FAQ

¿Cuál fue el valor total de la emisión de bonos convertibles japoneses en el primer semestre del año?
Las empresas japonesas emitieron 6,8 mil millones de dólares en bonos convertibles en euroyen durante el periodo de enero a junio, el nivel más alto desde el primer semestre de 2004, cuando la emisión llegó a 11 mil millones de dólares.

¿Qué empresas japonesas emitieron bonos convertibles y con qué fines?
Nippon Steel emitió 600 mil millones de yenes en marzo para financiar la adquisición de US Steel, JX Advanced Metals emitió 250 mil millones de yenes en junio para recompras de acciones y Advantest emitió 100 mil millones de yenes en abril para ampliar la capacidad de suministro de equipos de pruebas para semiconductores.

¿Cómo ajustó Schroders su asignación de Japón en su fondo de bonos convertibles?
Schroders aumentó la asignación de Japón en su fondo insignia global de bonos convertibles del 6% al 8%, con una posible ampliación adicional más allá del 10% según un responsable de inversiones de la firma.