Kim Hyun-seop, jefe del Centro Dogok de Gold & Wise The First de KB Kookmin Bank, aconsejó el día 9 que mantener el equilibrio de la cartera es más importante que seleccionar acciones individuales durante el actual rally del mercado. En una entrevista con Yonhap Infomax, Kim recomendó mantener aproximadamente el 30% de los activos en efectivo para preservar la flexibilidad estratégica a medida que el interés de los clientes se desplaza de los depósitos a las acciones. La recomendación surge mientras las acciones coreanas experimentan ganancias sostenidas, lo que lleva a los clientes del banco a redistribuir fondos desde bienes raíces y depósitos a plazo fijo hacia productos vinculados a acciones, con los últimos en entrar mostrando mayor sensibilidad a la volatilidad del mercado.
Jefe de Banca Privada de KB Bank recomienda posición en efectivo del 30% en medio del rally bursátil
Kim Hyun-seop, con 30 años de experiencia bancaria incluyendo 20 en banca privada, afirmó que mantener las proporciones de la cartera tiene prioridad sobre la selección de activos en el entorno actual del mercado. "En un mercado como este, mantener las proporciones de la cartera es más importante que escoger buenos activos," dijo Kim. "Mantener alrededor del 30% en efectivo proporciona tanto flexibilidad psicológica como estratégica." Enfatizó que los principios fundamentales de la gestión de activos implican diversificación entre clases de activos y el momento de inversión, en lugar de cronometrar valores individuales.
Kim describió una estructura estándar de cartera que incluye depósitos a plazo fijo y otros activos equivalentes en efectivo junto con bonos, activos denominados en dólares y oro. La asignación específica varía según la tolerancia al riesgo del cliente, el horizonte de inversión y las tenencias existentes, pero el principio fundamental sigue siendo evitar una concentración excesiva en una sola clase de activo.
![Kim Hyun-seop, head of KB Kookmin Bank's Gold & Wise The First Dogok Center]()
Kim Hyun-seop, jefe del Centro Gold & Wise The First de KB Kookmin Bank. Foto: Yoon Seul-gi
Fondos de clientes se desplazan de depósitos a acciones coreanas
Kim confirmó que el interés de los clientes se ha desplazado definitivamente hacia el mercado bursátil en los últimos meses. "Los clientes bancarios suelen centrarse mucho en la fiscalidad, exenciones fiscales y estabilidad, pero recientemente el interés en el mercado de acciones ha aumentado claramente," afirmó. "Algunos clientes que vendieron bienes raíces ahora buscan asignar parte de los fondos a activos financieros, especialmente productos de acciones."
Los clientes que anteriormente evitaban las inversiones en acciones han comenzado a mostrar interés tras las ganancias sostenidas del índice y la cobertura mediática relacionada, según Kim. Señaló una división conductual entre los primeros y los últimos en entrar: los clientes que invirtieron desde el año pasado mantienen la compostura durante correcciones menores, mientras que quienes entraron cerca de los máximos recientes experimentan frustración incluso con retrocesos modestos del índice.
Perspectiva positiva del sector de semiconductores con cautela ante la volatilidad
Kim evaluó la dirección a largo plazo de las acciones coreanas como positiva, especialmente para el sector de semiconductores. Citó inversiones en centros de datos de grandes tecnológicas, contratos de suministro a largo plazo y aumentos en los precios de la memoria como factores que apoyan la mejora continua del sector hasta el próximo año. Sin embargo, advirtió que la magnitud de las ganancias recientes aumenta la probabilidad de volatilidad a corto plazo.
"En la primera mitad, expliqué a los clientes variables cómo la carga de las tasas de interés y las ofertas públicas iniciales a gran escala podrían desencadenar movimientos del mercado, y recomendé tomar beneficios parciales," dijo Kim. "Incluso en junio, sugerí convertir entre el 10 y el 20% de las tenencias de semiconductores muy apreciadas en efectivo, porque variables como las tasas de interés y las IPOs grandes pueden convertirse en desencadenantes del mercado y siempre hay que monitorearlas."
Kim aconsejó no concentrarse exclusivamente en semiconductores a pesar del liderazgo del sector. "Aunque los semiconductores serán el foco principal, también estoy discutiendo con los clientes sectores como energía nuclear, defensa, construcción naval y cosméticos," afirmó. "En lugar de mantener solo acciones líderes, trato de incluir sectores con fundamentos sólidos que aún no han recibido suficiente atención del mercado."
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Kim Hyun-seop, jefe del Centro Gold & Wise The First de KB Kookmin Bank. Foto: Yoon Seul-gi
Kim caracterizó el mercado actual como psicológicamente desafiante para la mayoría de los participantes. La rápida apreciación de los precios ha creado una sensación de privación relativa tanto entre quienes no participan como entre quienes tienen posiciones modestas en acciones. "En este momento, salvo una minoría que invirtió con apalancamiento alto, la mayoría de los inversores siente un vacío," afirmó. "En tiempos así, mantener las proporciones de la cartera es más importante que perseguir tendencias sin principios."
Reiteró que la gestión de activos se centra fundamentalmente en determinar niveles sostenibles de asignación para los clientes y gestionar esas posiciones de forma constante, en lugar de predecir valores individuales. "Aunque es posible realizar algunas operaciones dentro de las asignaciones en acciones, el principio general es mantener las proporciones de la cartera," dijo Kim. "Los mercados cambian continuamente, pero el principio de gestionar las proporciones de la cartera no."
Preguntas frecuentes
¿Qué recomendó Kim Hyun-seop respecto a las tenencias en efectivo durante el rally actual de acciones?
Kim Hyun-seop recomendó mantener aproximadamente el 30% de los activos en posiciones equivalentes en efectivo, como depósitos a plazo fijo. Afirmó que este nivel proporciona tanto comodidad psicológica como flexibilidad estratégica, permitiendo a los inversores reducir la exposición a activos apreciados y mantener capacidad para comprar valores infravalorados.
¿Por qué los clientes de bancos coreanos están desplazando fondos de depósitos a acciones?
Kim confirmó que las ganancias sostenidas del índice y la cobertura mediática relacionada han impulsado un aumento en el interés de los clientes en los mercados de acciones. Algunos clientes que vendieron propiedades inmobiliarias están destinando parte de los fondos a productos financieros vinculados a acciones, lo que representa un cambio respecto a las preferencias tradicionales por productos de depósito estables y con ventajas fiscales.
¿Qué sectores sugirió Kim además de semiconductores para diversificación de la cartera?
Kim recomendó diversificar más allá de los semiconductores hacia energía nuclear, defensa, construcción naval y cosméticos. Aconsejó mantener una mezcla de acciones líderes del mercado y sectores con fundamentos sólidos que aún no han recibido atención significativa del mercado, en lugar de concentrarse exclusivamente en el sector de semiconductores.
