Acciones de Corea: el 96% supera al KOSPI mientras surgen oportunidades de valor

Los inversores del mercado de acciones de Corea experimentaron caídas generalizadas durante julio 24, ya que el 96% de las empresas cotizadas bajo cobertura no superaron al índice KOSPI, según datos financieros del proveedor F&N Guide. El KOSPI cayó 26,59% desde su máximo del 22 de junio, 9.114,55, hasta el 24 de julio, con 1.770 acciones en descenso durante este periodo. Kim Min-gyu, analista de KB Securities, afirmó que las ventas indiscriminadas generaron oportunidades para que los inversores de valor identificaran empresas con fundamentos sólidos que cotizaban a valoraciones deprimidas.

El desempeño del KOSPI muestra que el 96% de las empresas cotizadas no superó el índice

De un total de 2.626 empresas cotizadas, solo 94 acciones registraron rentabilidades superiores al aumento del 216,28% del KOSPI hasta el 22 de junio, cuando el índice alcanzó su máximo de cierre de 9.114,55, según datos de F&N Guide publicados el 27. En comparación con los niveles de fin de año, el KOSPI subió 58,76%, pero solo 103 acciones superaron esta rentabilidad, lo que significa que el 96,08% de todas las acciones no superó al índice.

El mercado KOSDAQ mostró caídas más severas. El índice KOSDAQ cayó 19,15% hasta el 24 de julio de este año. Tras alcanzar un máximo de cierre de 1.226,18 el 27 de abril, el índice cayó 38,98% durante aproximadamente tres meses. Se desplomó 21,02% hasta el 20 de junio durante el periodo de rally del KOSPI y, posteriormente, cayó adicionalmente 22,74% durante la fase de corrección del KOSPI.

Kim Min-gyu, de KB Securities, señaló que, aunque las caídas generalizadas pueden desincentivar las compras, el entorno actual presenta oportunidades poco comunes para inversores de valor a largo plazo que buscan acciones infravaloradas. Comentó que las ventas indiscriminadas probablemente empujaron a algunas empresas con fundamentos sólidos a niveles de precio excesivos.

F&N Guide identifica 32 acciones con crecimiento de ganancia y PBR bajo

Usando el servicio DataGuide de F&N Guide, se identificaron 32 acciones que cumplían criterios específicos: aumentos interanuales de la ganancia neta tanto el año pasado como en el Q1 de este año, con un crecimiento proyectado superior al 10% para este año; un ratio precio a valor contable (PBR) inferior al promedio de seis años (2020-2025) basado en el precio de cierre del 24 de julio; y un desempeño de la acción del 22 de junio al 24 de julio mejor que la caída de -26,59% del KOSPI.

Kim identificó tres características de acciones con potencial de recuperación cuando mejore el sentimiento del inversor: aumento de la ganancia tanto el año pasado como en el Q1 de este año; valoración baja en relación con las ganancias; y caídas relativamente menos severas durante la reciente liquidación.

Acciones farmacéuticas y de retail muestran un fuerte crecimiento de ganancias

Las acciones farmacéuticas y de bio ocupaban cinco posiciones entre las acciones identificadas, incluidas Celltrion, Hanmi Pharm, Hugel, ST Pharm y HK Inno.N.

Celltrion mostró la mayor tasa de crecimiento de ganancias consensuada entre las farmacéuticas, con un crecimiento proyectado de la ganancia neta del 46,54% este año frente al año pasado. Su PBR basado en el capital del Q1 y el precio de cierre del 24 de julio fue de 2,32 veces. La cotización subió 5,4% durante el periodo de corrección posterior al 22 de junio.

Los operadores de tiendas de conveniencia GS Retail y BGF Retail fueron seleccionados ambos como acciones infravaloradas de crecimiento de ganancia. La ganancia neta del Q1 se disparó 783,59% interanual para GS Retail y 119,24% para BGF Retail, reflejando los efectos de las mejoras continuas en la eficiencia de las tiendas durante el año pasado. El PBR actual se sitúa en 0,66 veces para GS Retail y en 1,68 veces para BGF Retail.

El PBR de Nongshim, de 0,76 veces, se mantuvo por debajo de 1,0. La ganancia neta del Q1 aumentó 16,33% interanual, con un crecimiento anual proyectado del 14,33% para este año.

Las acciones de bienes de consumo identificadas como oportunidades de valor incluyeron F&F y Hanssem (moda) y Kolmar Korea (cosméticos).

La selección de SK como acción infravalorada atrajo atención, especialmente por su tasa de crecimiento de ganancias. El crecimiento interanual de la ganancia neta alcanzó 572,31% el año pasado y 175,89% en el Q1 de este año. El consenso para el crecimiento anual de la ganancia neta de este año se sitúa en 593,95%, atribuido al avance de la subsidiaria SK Hynix en semiconductores de memoria de alto ancho de banda (HBM) a través de SK Square.

Preguntas frecuentes

¿Qué porcentaje de las empresas cotizadas coreanas no superó al índice KOSPI hasta el 24 de julio?

Según los datos de F&N Guide, el 96,08% de todas las empresas cotizadas registró rentabilidades por debajo del índice KOSPI hasta el 24 de julio. Solo 103 de 2.626 empresas cotizadas en total superaron la ganancia del 58,76% del KOSPI frente a los niveles de fin de año.

¿Qué acciones mostraron un fuerte crecimiento de ganancias con valoraciones bajas durante la corrección del mercado?

F&N Guide identificó 32 acciones que cumplían criterios específicos, incluida la evolución de la ganancia y un PBR por debajo del promedio de seis años. Se incluyeron acciones farmacéuticas como Celltrion, Hanmi Pharm y Hugel, además de operadores minoristas GS Retail y BGF Retail. Celltrion proyectó un crecimiento de la ganancia neta del 46,54% para este año con un PBR de 2,32 veces al 24 de julio.

¿Cómo se desempeñó el índice KOSDAQ en comparación con el KOSPI durante el periodo de corrección?

El índice KOSDAQ cayó 19,15% hasta el 24 de julio de este año. Tras alcanzar un máximo de cierre de 1.226,18 el 27 de abril, el índice cayó 38,98% durante aproximadamente tres meses, bajando 21,02% hasta el 20 de junio y cayendo adicionalmente 22,74% durante la fase de corrección del KOSPI.