Las acciones del KOSPI caen un 24,7%, mientras que el 89% de las empresas cotizadas se desploman un 30% o más desde sus máximos

El mercado del KOSPI registró una caída del 24,7% desde su reciente máximo de 9,385 hasta un mínimo de 7,063, y el 89% de las acciones que integran el KOSPI200 cayeron más de un 30% desde sus máximos anuales, según datos de Korea Exchange publicados el 12 de julio. El análisis de Hana Securities señaló que el próximo anuncio del IPC de EE. UU. correspondiente a junio, el 14 de junio, será una variable clave para la dirección del mercado a corto plazo, ya que las expectativas del mercado son que el IPC baje al 3,8% interanual desde el 4,2% de mayo. La severidad actual de la corrección supera todos los periodos principales de caída, excepto la Crisis Financiera Global, la pandemia de COVID-19, las subidas de tipos de la Reserva Federal y los anuncios de aranceles recíprocos de EE. UU.

Registros del KOSPI: caída del 24,7% con 89% de las acciones por debajo de 30%+

Según datos de Korea Exchange, la proporción de acciones del KOSPI200 que cayeron más de un 30% desde sus máximos anuales alcanzó el 89%. Este porcentaje supera el 86% registrado durante el periodo de subidas de tipos de la Reserva Federal en 2022 y el 63% durante el anuncio de aranceles recíprocos de EE. UU.

El análisis de Hana Securities vincula los resultados del IPC con la probabilidad de recuperación del mercado

Hana Securities analizó los resultados del IPC de EE. UU. y los movimientos posteriores del mercado desde 2022. Cuando el IPC superó las expectativas, la rentabilidad media mensual del KOSPI fue del 0,4%, con una probabilidad del 44% de ganancias. Cuando el IPC coincidió con las expectativas, los rendimientos alcanzaron el 1,8%, y cuando el IPC quedó por debajo de las expectativas, los rendimientos subieron al 4,9%. La probabilidad de ganancias del KOSPI cuando el IPC quedó por debajo de las expectativas llegó al 72%.

El S&P 500 mostró patrones similares: registró una rentabilidad media mensual de -0,6% cuando el IPC superó las expectativas, pero del 1,9% y del 1,7% cuando coincidió o quedó por debajo de las expectativas, respectivamente. La probabilidad de ganancias aumentó del 44% cuando el IPC superó las expectativas al 72% cuando se ubicó por debajo de ellas.

El investigador Lee Jae-man afirmó: “Considerando casos anteriores, la posibilidad de un rebote del índice a corto plazo puede aumentar si el IPC de EE. UU. al menos coincide con las expectativas”.

El sector de semiconductores y el de defensa muestran resiliencia histórica en los datos del IPC

El sector de semiconductores mostró rendimientos relativamente favorables independientemente de los resultados de la inflación. Desde 2022, la rentabilidad media mensual del sector de semiconductores del KOSPI fue del 3,2% cuando el IPC superó las expectativas, del 3,8% cuando las igualó y del 7,1% cuando quedó por debajo de ellas.

El sector de defensa demostró características defensivas más fuertes cuando la inflación superó las expectativas, registrando una rentabilidad media mensual del 4,0% y una probabilidad de ganancias del 72% durante esos periodos.

Cuando el IPC coincidió o quedó por debajo de las expectativas, los sectores de semiconductores, defensa, equipos de energía, hardware y valores comúnmente mostraron un desempeño favorable. Cuando el IPC llegó por debajo de las expectativas, los sectores de construcción naval y equipos de energía registraron rentabilidades medias mensuales del 10,2% y del 10,6%, respectivamente. Los sectores de valores y construcción naval mostraron probabilidades de ganancia del 89% y del 83%, respectivamente.

El analista identifica 13 acciones con mejores resultados y valoraciones comprimidas

Hana Securities recomendó centrarse en acciones en las que las previsiones de beneficios mejoraron pero las valoraciones cayeron significativamente debido al debilitamiento del sentimiento de los inversores. La firma identificó a Samsung Electronics, SK Hynix, Samsung Electro-Mechanics, HD Hyundai Heavy Industries, Hyosung Heavy Industries, Hanmi Semiconductor, LG Innotek, Hyundai Rotem, Hanwha Systems, Kiwoom Securities, Daeduck Electronics, Taihan Electric Wire y Hanwha Engine como candidatas.

Estas acciones registraron caídas mayores en los PER (price-to-earnings ratios) a 12 meses vista que en los precios de la acción desde sus máximos de junio, mientras que las ganancias esperadas por acción (EPS) se revisaron al alza durante el mismo periodo. Samsung Electronics vio caer su precio un 21,4% desde su máximo, mientras que el PER bajó un 29,8%, pero el EPS esperado aumentó un 12,0%. SK Hynix experimentó caídas en precio y en PER del 25,3% y del 31,8%, respectivamente, mientras que el EPS esperado subió un 9,5%.

El investigador Lee declaró: “Si el IPC coincide o queda por debajo de las expectativas y ofrece una oportunidad para un rebote del índice, una estrategia de aumentar el peso en acciones sobrevendidas con estimaciones de ganancias mejoradas pero valoraciones significativamente más bajas debido al deterioro del sentimiento de los inversores sería efectiva”.

Preguntas frecuentes

¿Qué causó la caída del mercado de acciones del KOSPI del 24,7% desde su máximo reciente?

Según datos de Korea Exchange publicados el 12 de julio, el KOSPI cayó desde un máximo reciente de 9,385 hasta un mínimo de 7,063, lo que representa una caída del 24,7%. La severidad de la corrección supera todos los periodos principales de caída, excepto la Crisis Financiera Global, la pandemia de COVID-19, las subidas de tipos de la Reserva Federal y los anuncios de aranceles recíprocos de EE. UU., con un 89% de las acciones que integran el KOSPI200 cayendo más de un 30% desde sus máximos anuales.

¿Cómo se desempeñaron históricamente los sectores de acciones coreanas según los resultados del IPC de EE. UU.?

El análisis de Hana Securities sobre datos desde 2022 mostró que cuando el IPC de EE. UU. quedó por debajo de las expectativas, el KOSPI registró una rentabilidad media mensual del 4,9%, con una probabilidad de ganancias del 72%. El sector de semiconductores mostró rentabilidades medias mensuales del 7,1% cuando el IPC llegó por debajo de las expectativas, mientras que los sectores de construcción naval y equipos de energía registraron rendimientos del 10,2% y del 10,6%, respectivamente, durante esos periodos.