Morgan Stanley y JP Morgan recomiendan comprar acciones de semiconductores ante la previsión de un déficit para 2028

Morgan Stanley, JP Morgan y UBS recomendaron comprar acciones de semiconductores después de las caídas recientes, citando escasez de suministro que se espera hasta 2028. Joseph Moore, investigador de Morgan Stanley, afirmó en una nota para inversores del día 20 (hora local) que la inversión en datacenters de IA intensificará las escaseces de memoria hasta 2028. Moore prevé que los precios de la memoria en Q3-Q4 subirán al menos un 25% intertrimestral, superando las estimaciones del consenso, debido a que la demanda de IA supera a la oferta. Los bancos consideran que las caídas recientes de las acciones son correcciones temporales dentro de un ciclo de crecimiento a largo plazo impulsado por la expansión de la infraestructura de IA.

Morgan Stanley pronostica escasez de memoria hasta 2028

Joseph Moore, investigador de Morgan Stanley, afirmó el día 20 (hora local) que las escaseces de suministro de semiconductores de memoria se intensificarán hasta 2028 debido a la expansión de la inversión en datacenters de IA. Moore informó que entrevistas con responsables de compras de datacenters no mostraron señales de alivio en la escasez de memoria. Prevê que los precios de la memoria en Q3-Q4 suban al menos un 25% intertrimestral en una base de condiciones iguales, superando los pronósticos existentes de Morgan Stanley y de otras grandes firmas de valores.

Moore afirmó: «Las preocupaciones de que las escaseces de memoria empeoren el próximo año y en 2028 son más fuertes que nunca. El suministro de memoria es insuficiente para satisfacer la demanda de IA, y esta situación no parece probable que cambie». Añadió: «Aunque puedan producirse correcciones a mitad de ciclo debido a compras concentradas de inversores y a características inusuales del ciclo, la debilidad reciente ofrece una buena oportunidad de entrada para inversores a largo plazo».

JP Morgan y el inversor Laffertangle citan restricciones de suministro

Mislav Matejka, investigador de JP Morgan, señaló que una expansión significativa de la oferta es difícil de lograr antes de 2028, manteniendo fundamentos constructivos para la industria de semiconductores. Matejka indicó: «Si la orientación de gasto de capital de los hyperscalers se mantiene sólida, los inversores deberían considerar volver a comprar acciones de semiconductores este verano».

Nancy Tengler, CEO de Laffertangle Investment, afirmó: «No considero que la caída en las acciones de semiconductores de memoria sea algo serio». Tengler añadió: «Si cree en el potencial de crecimiento a largo plazo, las caídas adicionales de precios deberían utilizarse como oportunidades de compra agresivas».

UBS informa reducción de posiciones en semiconductores por parte de fondos de cobertura

UBS identificó tres factores que respaldan al mercado pese a las preocupaciones por el pico de semiconductores y las tensiones en Oriente Medio: riesgo limitado de escalada en Oriente Medio, una demanda sólida de IA y ganancias sólidas del S&P 500. UBS analizó que el proceso de reducir la inversión en acciones de IA y semiconductores está cerca de completarse.

Según datos de UBS Prime Brokerage, los fondos de cobertura globales recortaron recientemente sus posiciones en acciones de IA y semiconductores en aproximadamente un 5% de las cantidades relacionadas con la inversión: una salida a la venta inusualmente grande. Las ratios de inversión de los fondos de cobertura globales en acciones de semiconductores y software cayeron a niveles de abril. El mercado interpreta esta reducción como toma de ganancias y no como deterioro de la industria, dado el continuo avance de la expansión de la inversión en IA y la fuerte demanda de memoria de alto ancho de banda.

Michael Romano, responsable de UBS de derivados de renta variable para fondos de cobertura, afirmó en una nota al cliente: «La reducción del riesgo en acciones con impulso tocará fondo a finales de julio. La mejora de los fundamentales de la IA proporciona una señal clara de comprar la caída, pero un enfoque gradual para construir posiciones es prudente, en lugar de entrar de golpe de una vez».

Analista de DB Securities compara el ajuste del mercado con un “hydration break”

Las firmas coreanas de valores interpretan las caídas recientes y pronunciadas de Samsung Electronics y SK Hynix como una fase de consolidación en lugar del fin de una tendencia alcista a largo plazo. Kang Hyun-ki, investigador de DB Securities, comparó el mercado actual con un «hydration break» en el fútbol, cuando los jugadores se detienen brevemente para beber agua.

Kang dijo: «Mientras el crecimiento económico de EE. UU. siga siendo sólido por encima de la tasa de interés de referencia, la posibilidad de que estalle una burbuja de mercado como en el pasado es baja, y la tendencia alcista probablemente continuará por el momento. La corrección actual se parece más a los precios de acciones sobrecalentados que se toman aire».

Preguntas frecuentes

¿Qué pronosticó Morgan Stanley sobre el suministro de semiconductores de memoria el 20?

Joseph Moore, investigador de Morgan Stanley, afirmó en una nota para inversores del día 20 (hora local) que las escaseces de suministro de semiconductores de memoria se intensificarán hasta 2028 debido a la expansión de la inversión en datacenters de IA. Moore prevé que los precios de la memoria en Q3-Q4 subirán al menos un 25% intertrimestral en una base de condiciones iguales, superando las estimaciones del consenso de grandes firmas de valores.

¿Por qué los bancos de inversión globales ven las caídas de acciones de semiconductores como oportunidades de compra?

Los bancos globales citan restricciones persistentes de oferta hasta 2028 impulsadas por la demanda de IA que supera la capacidad de producción. Analistas de Morgan Stanley, JP Morgan y UBS señalaron que una expansión significativa de la oferta es difícil antes de 2028, mientras que la inversión en infraestructura de IA y la demanda de memoria de alto ancho de banda siguen siendo sólidas. Los datos de UBS muestran que los fondos de cobertura globales redujeron sus posiciones en semiconductores en aproximadamente un 5%, y el mercado interpreta esto como toma de ganancias y no como deterioro de la industria, respaldando la visión de que las caídas recientes son puntos de entrada para inversores a largo plazo.