La volatilité implicite du Bitcoin chute à 35 % contre 60 %, mais les positions défensives dominent

D’après Glassnode, la volatilité implicite du Bitcoin a fortement diminué ces derniers jours après avoir retesté les plus bas de février. La volatilité implicite sur un semaine est passée d’environ 60% à 35%, la courbe globale de volatilité s’abaissant en conséquence, ce qui indique une tarification de l’incertitude moindre sur le marché.

Malgré ce repli, le positionnement défensif reste dominant. Les ratios put-to-call pour des options à courte échéance affichent une protection baissière à 28%, dépassant l’achat d’options haussières à 24,1%. Le skew à 25-delta s’est normalisé après des niveaux de panique extrêmes. En outre, une zone importante de concentration en short Gamma existe près de 62 000 $ (environ 1,8 milliard de dollars de notionnel), ce qui pourrait accélérer une expansion de la volatilité si les prix baissent, tandis qu’un coussin de long Gamma protecteur existe près de 60 000 $.