Le cours de l’action de Daewoo E&C a progressé après des victoires de contrats à l’étranger dans le nucléaire et d’autres secteurs, mais des analystes estiment que l’activité immobilière reste le principal moteur de ses résultats. D’après un consensus de huit grandes sociétés de bourse nationales compilé par Yonhap Infomax le 22, l’entreprise de construction devrait atteindre un profit opérationnel T2 de 165,9 milliards de wons, soit le double du chiffre de l’année précédente, porté par plusieurs années de réputation accumulée et de capacités de gestion des coûts. Les prévisions tiennent compte de l’achèvement de projets immobiliers à coûts élevés et de l’augmentation de la proportion de projets développés en propre, avec des marges bénéficiaires brutes d’environ 20%, ce qui améliore la rentabilité malgré une baisse de 10,33% du chiffre d’affaires à 238,4 milliards de wons.
Les prévisions financières du T2 de Daewoo E&C montrent un profit opérationnel doublé
Yonhap Infomax a compilé un consensus de résultats émanant de huit grandes sociétés de bourse nationales au cours du mois écoulé. Le profit opérationnel consolidé du T2 de Daewoo E&C est projeté à 165,9 milliards de wons, soit une hausse de 101,89% par rapport à la même période l’an dernier. Le chiffre d’affaires du T2 est estimé à 238,4 milliards de wons, en baisse de 10,33% en glissement annuel. Les améliorations de rentabilité proviennent de la réduction des taux de coûts, alors que les chantiers de construction à coûts élevés arrivent à leur terme et que la société élargit son portefeuille de projets développés en propre, avec environ 20% de marge bénéficiaire brute.
L’activité immobilière stimule la rentabilité avec 4 842 unités vendues au T2
Daewoo E&C a vendu 4 842 logements au T2, d’après Kiwoom Securities. Les mises en chantier ont augmenté depuis la fin de l’année dernière, et les revenus issus de la construction immobilière devraient atteindre leur point bas cette année. Le chercheur de LS Securities, Kim Se-ryeon, a indiqué que si les ajustements des coûts d’achèvement estimés ou des profits de règlement sont intégrés comme lors du trimestre précédent, l’entreprise pourrait enregistrer des résultats encore meilleurs. Le segment immobilier reste le principal moteur des résultats, malgré l’attention récente portée aux projets d’infrastructure à l’étranger.
Les projets de centrales nucléaires font face à des délais retardés en République tchèque et au Vietnam
Les commandes de centrales nucléaires augmentent à l’échelle mondiale, assurant une croissance à moyen et long terme, mais la concrétisation des projets demande du temps. Les négociations sur les coûts avec Korea Hydro & Nuclear Power pour la construction de la centrale nucléaire tchèque de Dukovany se prolongent. Le calendrier de sélection du contractant pour la construction d’une centrale nucléaire au Vietnam est lui aussi en retard. Le chercheur de Shinhan Securities, Kim Sun-mi, a noté que si les retards de commandes sont décevants, l’augmentation des taux d’avancement sur les projets remportés au Turkménistan et au Mozambique permettra de compenser les baisses de revenus des centrales.
Un suivi des créances clients est nécessaire en raison du risque de créances douteuses
Le chercheur de Yuanta Securities, Ryu Tae-hwan, estime que les comptes clients au T2 ont maintenu des niveaux similaires à ceux du T1, mais que le ratio de rotation des comptes clients a diminué en raison d’une réduction de l’ampleur des activités. Il a souligné que le ratio des comptes clients par rapport aux revenus reste à un niveau élevé, ce qui nécessite une surveillance des risques de survenance de créances douteuses. Cette mesure financière constitue un facteur de risque clé pour les performances à court terme de l’entreprise.
Le pipeline du S2 inclut le LNG au Mozambique et des projets de centres de données
Les principaux pipelines de commandes pour le second semestre comprennent le Mozambique LNG Area 4, la centrale nucléaire tchèque et l’appel d’offres Team Korea pour l’unité 2 de Ninh Thuan au Vietnam. Les centres de données représentent un autre secteur dans lequel Daewoo E&C s’attend à bénéficier. La société a signé en janvier un accord de partenariat public-privé pour la construction d’un centre de données d’intelligence artificielle à Jangseong-gun et Gangjin-gun, dans la province de Jeollanam-do. Daewoo E&C a constitué une task force dédiée aux centres de données afin d’élaborer des stratégies d’entrée sur le marché.
FAQ
Quelle est la prévision de profit opérationnel T2 de Daewoo E&C ?
Daewoo E&C devrait atteindre un profit opérationnel T2 de 165,9 milliards de wons, soit une hausse de 101,89% par rapport à la même période l’an dernier, selon un consensus de huit grandes sociétés de bourse nationales compilé par Yonhap Infomax le 22.
Pourquoi la rentabilité de Daewoo E&C s’est-elle améliorée malgré une baisse du chiffre d’affaires ?
Les améliorations de rentabilité proviennent de la réduction des taux de coûts alors que les chantiers de construction immobilière à coûts élevés arrivent à leur terme et que la société élargit son portefeuille de projets développés en propre, avec environ 20% de marge bénéficiaire brute, améliorant ainsi les marges malgré une baisse de 10,33% du chiffre d’affaires à 238,4 milliards de wons au T2.
Quels projets de nucléaire Daewoo E&C poursuit-il ?
Daewoo E&C mène des négociations prolongées sur les coûts avec Korea Hydro & Nuclear Power pour la construction de la centrale nucléaire tchèque de Dukovany, tandis que le calendrier de sélection du contractant pour la construction d’une centrale nucléaire au Vietnam est lui aussi en retard, même si l’entreprise conserve des projets au Turkménistan et au Mozambique.
