Des parlementaires démocrates écrivent au ministère du Travail pour exiger le retrait du projet de réglementation sur les investissements crypto dans les 401(k).

La représentante démocrate Maxine Waters, membre éminente de la commission des services financiers de la Chambre des représentants des États-Unis, a soumis le 26 juin une lettre d'avis de 11 pages au département du Travail américain, demandant le retrait du projet de réglementation qui permettrait aux comptes de retraite 401(k) d'investir dans les cryptomonnaies et d'autres actifs alternatifs. Ce projet, proposé en mars par l'administration Trump sur ordre exécutif, visait à élargir la gamme d'investissements autorisés pour les 401(k).

Trois arguments centraux de l'opposition de Waters

(Source : site de la commission des services financiers de la Chambre)

Le cadre de protection des investisseurs en actifs numériques de la SEC n'est pas encore achevé : Waters cite les travaux toujours en cours de la SEC sur un système de protection des actifs numériques, et souligne qu'autoriser les fonds de retraite à investir dans les cryptomonnaies à ce stade contredit la direction actuelle de la politique de la SEC.

Le marché a connu des incidents majeurs : Waters note que le marché des cryptomonnaies a subi récemment la faillite de plusieurs grandes plateformes d'échange, des cas de fraude et des corrections de prix violentes. Les régimes de retraite devraient privilégier la stabilité des actifs plutôt que des actifs très volatils.

Les investisseurs particuliers font face à une asymétrie d'information : Les informations sur les produits concernés sont insuffisamment divulguées, ce qui pourrait accroître la difficulté de prise de décision et le risque de perte pour les épargnants retraite qui manquent de connaissances financières spécialisées.

Les quatre catégories d'actifs alternatifs élargies dans le projet du département du Travail

Le projet proposé en mars 2026 par l'administration Trump via un ordre exécutif visait à faciliter l'inclusion des actifs suivants dans les options d'investissement des 401(k) :

· Actifs numériques (y compris les cryptomonnaies)

· Capital-investissement et crédit privé

· Immobilier

· Matières premières

Parallèlement, le département du Travail a retiré ses précédentes directives qui recommandaient aux gestionnaires de régimes de retraite une « prudence particulière » envers les cryptomonnaies.

Positions actuelles des démocrates et des républicains sur l'investissement en cryptomonnaies dans les 401(k)

Démocrates : Ils estiment que l'accès des fonds de retraite aux actifs numériques très volatils ne devrait pas être autorisé tant que le cadre de protection des investisseurs de la SEC n'est pas plus solide ; le cadre réglementaire actuel n'offre pas encore de garanties suffisantes.

Républicains : Ils défendent que tant que les gestionnaires de régimes de retraite remplissent leurs obligations fiduciaires, davantage de choix d'investissement devraient être conservés ; l'introduction mesurée d'actifs alternatifs peut améliorer la diversification des portefeuilles, ce qui est conforme à l'évolution des marchés financiers modernes.

Questions fréquentes

L'avis soumis par Waters a-t-il un effet direct de retrait du projet ?

L'avis de Waters est une contribution écrite pendant la période de consultation publique du projet du département du Travail ; il n'a pas de force juridique contraignante directe. Le département du Travail examinera tous les avis reçus après la fin de la période de consultation avant de décider de modifier ou de promulguer officiellement la nouvelle réglementation. La date limite de la consultation publique sur le projet n'a pas été officiellement annoncée.

La réglementation actuelle des 401(k) interdit-elle déjà d'investir dans les cryptomonnaies ?

La réglementation actuelle impose aux gestionnaires de régimes de retraite une stricte obligation fiduciaire lors de l'allocation à des actifs numériques. Le projet de mars 2026 du département du Travail visait à simplifier le processus d'intégration des actifs alternatifs. À ce jour, le projet n'est pas encore entré en vigueur, et les normes actuelles d'obligation fiduciaire restent applicables.

Quelle était exactement la directive de « prudence particulière » retirée par le département du Travail ?

Le département du Travail avait auparavant publié des directives demandant aux gestionnaires de régimes de retraite d'adopter une « prudence particulière » lorsqu'ils envisagent d'inclure des cryptomonnaies dans les options d'investissement, ainsi que des obligations supplémentaires en matière de divulgation d'informations. Ces directives ont été retirées par l'administration actuelle, la politique s'orientant vers la suppression de restrictions supplémentaires sur les actifs cryptographiques.