L’or reste au-dessus de 4 000 $ alors que la pause américano-iranienne pèse sur le pétrole brut

Les cours du l’or et de l’argent au comptant ont augmenté en fin d’après-midi de la séance américaine lundi, avec l’or proche de 4 075,60 dollars l’once (en hausse de 0,59 %) et l’argent à 58,290 dollars (en hausse de 0,45 %). La baisse des prix du pétrole a atténué l’impulsion inflationniste liée au conflit entre les États-Unis et l’Iran. Les positions sont restées prudentes avant la décision de la Fed prévue cette semaine, les marchés intégrant une probabilité significative d’une hausse de taux de 25 points de base.

La décision du FOMC plafonne l’intérêt pour l’or en cas de hausse des taux

Les taux d’intérêt américains demeurent le principal risque macroéconomique pour l’or, la décision du FOMC devant être rendue mercredi. Les marchés tablent sur une probabilité significative, mais pas dominante, d’une hausse de taux de 25 points de base. La demande pour l’or est plafonnée par le risque que la Fed maintienne une politique restrictive et repousse toute attente d’assouplissement. En l’absence de trajectoire claire sur la politique monétaire, le métal est pris entre le risque d’inflation tiré par l’énergie et l’incertitude liée aux événements.

Les perturbations dans le détroit d’Ormuz font baisser les prix du pétrole

Le détroit d’Ormuz reste la principale prime de risque macroéconomique pour l’énergie, et donc, par extension, pour l’or. Le passage achemine environ 15 millions de barils par jour de pétrole du Golfe persique avant la guerre contre l’Iran. Des perturbations récentes du trafic ont contraint les producteurs du Golfe à s’appuyer davantage sur des alternatives par pipeline, qui n’avaient pas été construites pour remplacer entièrement Ormuz. La pause dans les attaques américaines et iraniennes observée lundi a immédiatement soulagé la pression sur le brut, avec un Brent qui s’est établi à 85,87 dollars le baril (en baisse de 6,3 %) et un brut américain à 82,61 dollars le baril (en baisse de 7,5 %). Cela a apaisé une partie de la pression inflationniste liée au pétrole et aidé les rendements des Treasuries à se détendre, mais le canal maritime n’est pas normalisé, ce qui laisse l’or soutenu par le risque d’annonces, tandis que le risque de taux réels plus élevés limite le rattrapage des achats.

Les actions américaines et les Treasuries réagissent au scénario de désescalade

Les actions américaines ont clôturé mitigées : le scénario de désescalade a favorisé les secteurs sensibles au carburant et a pesé sur une partie de la technologie. Le S&P 500 a progressé de moins de 0,1 %, le Dow Jones Industrial Average a gagné 0,5 %, et le Nasdaq Composite a reculé de 0,2 %. Le rendement de la note du Trésor américain à 10 ans de référence s’est échangé près de la zone des 4,6 %, en baisse par rapport à la fin de vendredi. L’indice du dollar américain a été plus faible, avec peu de variation sur la séance de lundi.

Perspectives techniques : résistance de l’or à la zone 4 162–4 214

Le prochain objectif haussier des taureaux de l’or au comptant est de faire revenir les prix au-dessus de la zone de résistance de 4 162,36 à 4 214,34. Un mouvement durable viserait la moyenne mobile sur 50 jours à 4 221,46, puis 4 382,62. Le prochain objectif baissier à court terme des ours est une cassure sous 3 959,80, avec des objectifs plus bas à 3 942,10 puis 3 886,46. La première résistance est observée à 4 166,13 puis à 4 202,71. Le premier support est observé à 4 072,40 puis à 4 041,65.

Le prochain objectif haussier des taureaux de l’argent au comptant est de faire revenir les prix au-dessus de 63,28, avec un mouvement au-delà de ce niveau visant la zone de résistance de 70,65 à 72,08. Le prochain objectif baissier pour les ours est une cassure à nouveau sous la moyenne mobile sur 20 jours, près de 58,82, avec des objectifs de baisse plus profonds à 54,78 puis 45,00. La première résistance est observée à 60,10 puis à 60,94. Le prochain support est observé à 58,82 puis à 54,78.

FAQ

Que se sont-il passé pour les prix de l’or et de l’argent au comptant en fin d’après-midi de la séance américaine lundi ?

L’or au comptant s’est échangé près de 4 075,60 dollars l’once, en hausse de 0,59 %, tandis que l’argent au comptant s’est établi à 58,290 dollars, en hausse de 0,45 % sur la séance.

Pourquoi les prix du pétrole brut ont-ils baissé lundi ?

La pause dans les attaques américaines et iraniennes observée lundi a immédiatement retiré de la pression sur le brut, avec un Brent qui s’est établi à 85,87 dollars le baril (en baisse de 6,3 %) et un brut américain à 82,61 dollars le baril (en baisse de 7,5 %).

Quand la décision du FOMC est-elle prévue ?

La décision du FOMC doit être rendue mercredi, les marchés intégrant une probabilité significative d’une hausse de taux de 25 points de base.