Le cours de l’or baisse de 1 % alors que les marchés se préparent à une décision FOMC plus ferme

Les prix internationaux de l’or ont chuté de plus de 1% pendant la séance de l’après-midi du 28 mai (heure de l’Est américaine), les contrats à terme sur l’or avec livraison en août sur la division COMEX du Chicago Mercantile Exchange baissant de 47,40 $ (1,16%) à 4 029,60 $ la once troy, à 14 h 37. La baisse s’est produite malgré le repli des prix du pétrole et des rendements des bons du Trésor américain, alors que les investisseurs se positionnaient pour un résultat potentiellement hawkish de la réunion en cours du Federal Open Market Committee. La Fed doit annoncer sa décision de taux d’intérêt le 29 mai, les spéculations de marché incluant la possibilité d’une hausse surprise des taux au milieu d’un dollar solide aux plus hauts de juillet.

Les futures sur l’or reculent de 1,16% à 4 029,60 $ sur le COMEX

Les futures sur l’or d’août (GCQ6) sur le COMEX se négociaient à 4 029,60 $ la once troy à 14 h 37 le 28 mai (heure de l’Est américaine), en baisse de 47,40 $ par rapport au règlement précédent de 4 077,00 $. La baisse de 1,16% a ramené les prix vers le test d’un support au niveau des 4 000 $. L’or, qui ne verse pas d’intérêt, devient généralement moins attrayant dans des environnements de taux d’intérêt élevés, ce qui fait des rendements du Trésor en baisse un facteur normalement favorable aux prix.

Le pétrole recule de plus de 4% alors que les rendements des bons du Trésor baissent

Les prix du pétrole brut international ont fortement chuté pendant la séance. Le brut West Texas Intermediate (WTI) pour une livraison en septembre a baissé de plus de 4%, repassant sous le seuil des 80 $ le baril, tandis que le brut Brent reculait de 4,66%. Le repli du prix du pétrole a atténué les inquiétudes liées à l’inflation, contribuant à une pression à la baisse sur les rendements des bons du Trésor américains. Le rendement du Trésor à 10 ans a reculé d’environ 5 points de base par rapport à la clôture précédente.

La réunion du FOMC alimente des attentes plus hawkish et une vente de l’or

Malgré un environnement de rendements favorable, les prix de l’or ont reculé alors que le dollar américain maintenait ses niveaux record de juillet et que la réunion du FOMC avançait. Les attentes du marché penchent fortement vers une posture hawkish de la part du comité, avec certaines spéculations sur une hausse surprise des taux. La volonté déclarée du président de la Fed, Kevin Worsh, de réduire les communications excessives du marché a accru l’incertitude. David Meger, directeur des opérations sur les métaux chez Highritz Futures, a déclaré que « les prix de l’énergie en hausse restent une préoccupation inflationniste pour les membres du FOMC » et que « les anticipations selon lesquelles la Fed se tournerait vers une position hawkish se renforcent, ce qui fait monter les paris sur une hausse des taux, soutient le dollar américain et pèse sur les prix de l’or ». Les investisseurs se sont engagés dans des ventes nettes d’or en prévision d’un résultat hawkish, avec un risque de volatilité à la baisse accru si le FOMC met en œuvre une hausse inattendue des taux.

FAQ

Que s’est-il passé pour les prix de l’or le 28 mai ?
Les prix internationaux de l’or ont chuté de plus de 1% pendant la séance de l’après-midi du 28 mai (heure de l’Est américaine), les contrats à terme sur l’or avec livraison en août sur le COMEX baissant de 47,40 $ (1,16%) à 4 029,60 $ la once troy à 14 h 37.

Pourquoi les prix de l’or ont-ils baissé malgré le repli des prix du pétrole et des rendements des bons du Trésor ?
L’or a reculé alors que les investisseurs se positionnaient pour un résultat potentiellement hawkish de la réunion en cours du FOMC, prévue pour annoncer sa décision de taux d’intérêt le 29 mai, avec un dollar américain maintenant ses plus hauts de juillet et des spéculations de marché incluant la possibilité d’une hausse surprise des taux.