HL Mando devrait enregistrer 100 milliards de KRW de profit opérationnel au 2e trimestre, soit une baisse de 3% par rapport à la même période de l’année précédente, tandis que le chiffre d’affaires devrait atteindre 2,451 billions de KRW, en hausse de 2,1%, d’après une prévision consolidée établie par 11 grandes maisons de titres nationales, compilée par Yonhap Infomax. Cette croissance modeste et cette légère baisse de rentabilité s’expliquent par un recul de la demande sur le marché chinois et par une réduction de la production de Hyundai Motor et Kia, qui représentent ensemble 47% des ventes de HL Mando. Les hausses des coûts des matières premières, amorcées au 1er trimestre, se sont poursuivies au 2e trimestre, exerçant davantage de pression sur les marges. Le taux de charge des matières premières de l’entreprise est estimé à 66%, le niveau le plus bas en 10 ans. HL Mando opère dans le secteur des pièces automobiles en Corée, en fournissant des composants de châssis et des systèmes d’aide à la conduite avancés à de grands constructeurs automobiles à l’échelle mondiale.
Aperçu général
Quel est le profit opérationnel T2 projeté de HL Mando ?
HL Mando devrait réaliser au 2e trimestre un profit opérationnel de 100 milliards de KRW, soit une baisse de 3% par rapport à la même période de l’année précédente, sur la base d’estimations consensuelles provenant de 11 grandes maisons de titres nationales compilées par Yonhap Infomax.
Pourquoi la rentabilité de HL Mando baisse-t-elle au T2 malgré une hausse du chiffre d’affaires ?
La baisse de rentabilité s’explique par le recul de la demande sur le marché chinois (qui représente 20% des ventes), la réduction de la production de Hyundai Motor et Kia (47% des ventes) et la poursuite des hausses des coûts des matières premières commencées au 1er trimestre, les coûts des semi-conducteurs ayant à eux seuls augmenté d’environ 6,6 milliards de KRW.
Quels facteurs soutiennent la croissance du chiffre d’affaires de HL Mando au T2 ?
La croissance du chiffre d’affaires est soutenue par l’augmentation du volume de clients de véhicules électriques en Amérique du Nord. Tesla et d’autres grands clients ont enregistré au 2e trimestre des livraisons mondiales de 480 000 unités et une production de 452 000 unités, ainsi que par la hausse des ventes sur le marché indien d’environ 19% en glissement annuel, après des arrangements d’approvisionnement alternatifs mis en place suite à des incidents d’incendie dans les installations de concurrents.
Les maisons de titres tablent sur 100 milliards de KRW de profit opérationnel au 2e trimestre pour HL Mando
Yonhap Infomax a compilé les prévisions de résultats du 2e trimestre de HL Mando auprès de 11 grandes maisons de titres nationales soumises dans un délai d’un mois. Le consensus pour le profit opérationnel s’établit à 100 milliards de KRW, en baisse de 3% en glissement annuel. Le chiffre d’affaires est projeté à 2,451 billions de KRW, reflétant une croissance de 2,1% par rapport au même trimestre de l’année précédente.
![HL Mando Q2 earnings forecast]()
Prévision de résultats T2 de HL Mando [Source : écran Yonhap Infomax, numéro 8031]
Recul du marché chinois et baisse de la production Hyundai-Kia affectent les ventes
Les analystes en valeurs mobilières ont identifié le ralentissement du marché chinois et les diminutions des expéditions dans l’industrie automobile nationale comme causes principales d’une rentabilité qui stagne. Le marché chinois, qui représente 20% des ventes de HL Mando, a connu un gel de la demande pour les nouveaux véhicules. En outre, les expéditions mondiales d’usines de Hyundai Motor et Kia ont diminué d’environ 3% en glissement annuel.
Les hausses des coûts des matières premières se sont poursuivies du 1er trimestre au 2e trimestre, ralentissant l’amélioration de la rentabilité. Moon Yong-kwon, analyste chez Shinyoung Securities, a déclaré que le taux de charge des matières premières de HL Mando était estimé à 66% l’an dernier, le niveau le plus bas sur les 10 dernières années. La charge des prix des semi-conducteurs a augmenté d’environ 6,6 milliards de KRW au 1er trimestre. Le calendrier et l’ampleur des règlements de coûts avec les clients constitueront une variable pour le second semestre, selon l’analyste.
Croissance EV en Amérique du Nord et expansion du marché en Inde soutiennent le chiffre d’affaires
L’augmentation du volume des clients de véhicules électriques en Amérique du Nord devrait stimuler la croissance du chiffre d’affaires. Les principaux clients, dont Tesla, ont enregistré au 2e trimestre des livraisons mondiales de 480 000 unités, dépassant les attentes du marché, avec une production qui revient à 452 000 unités.
Le marché indien devrait contribuer à des gains supplémentaires. HL Mando a supposé un approvisionnement alternatif en composants de châssis à la suite d’incidents d’incendie sur des sites, notamment l’usine indienne de Hyundai Mobis. Les ventes régionales en Inde sont analysées et montrent une croissance marquée d’environ 19% en glissement annuel.
Les ventes en Europe devraient également augmenter parallèlement à l’Inde, contribuant à la croissance globale du chiffre d’affaires de l’entreprise et à la défense de la marge opérationnelle au niveau de l’an dernier.
Les analystes anticipent une récupération des coûts et une croissance du segment robotique au 2e semestre
Les maisons de titres s’attendent à ce que HL Mando réussisse une reprise des résultats au 2e semestre. Les hausses des prix des matières premières qui ont contraint la performance du 1er semestre devraient être largement compensées sur l’année grâce à des systèmes d’indexation des prix avec les clients ou à des encaissements liés aux compensations de change.
L’entreprise devrait bénéficier de l’expansion du marché de la robotique. À mesure que la production de masse de robots humanoïdes chez les clients nord-américains devient visible, la probabilité que HL Mando reçoive des commandes d’actionneurs de robots augmente. HL Mando mène actuellement des consultations techniques avec de grands clients.
![HL Mando robot actuator]()
Actionneur de robot de HL Mando [Source : HL Mando]
HL Mando affiche un flux d’ordres favorable. Les maisons de titres estiment que l’atteinte de l’objectif annuel de commandes de 13,2 billions de KRW est suffisamment possible.
FAQ
Quelle est la prévision de profit opérationnel T2 de HL Mando ?
HL Mando devrait réaliser au 2e trimestre un profit opérationnel de 100 milliards de KRW, soit une baisse de 3% par rapport à la même période de l’année précédente, sur la base d’estimations consensuelles provenant de 11 grandes maisons de titres nationales compilées par Yonhap Infomax.
Pourquoi la rentabilité de HL Mando au T2 baisse-t-elle malgré la croissance du chiffre d’affaires ?
La baisse de rentabilité s’explique par le recul de la demande sur le marché chinois (qui représente 20% des ventes), la réduction de la production de Hyundai Motor et Kia (47% des ventes) et la poursuite des hausses des coûts des matières premières commencées au 1er trimestre, les coûts des semi-conducteurs ayant à eux seuls augmenté d’environ 6,6 milliards de KRW.
Quels facteurs soutiennent la croissance du chiffre d’affaires de HL Mando au T2 ?
La croissance du chiffre d’affaires est soutenue par l’augmentation du volume de clients de véhicules électriques en Amérique du Nord, avec Tesla et d’autres grands clients qui ont enregistré au 2e trimestre des livraisons mondiales de 480 000 unités et une production de 452 000 unités, ainsi que par la hausse des ventes sur le marché indien d’environ 19% en glissement annuel, après des arrangements d’approvisionnement alternatifs mis en place suite à des incidents d’incendie dans les installations de concurrents.
