Les investisseurs ont déplacé des capitaux vers des ETF américains d’obligations du Trésor à court terme, tout en réduisant leur exposition aux obligations à long terme, à la suite de l’évaluation négative des US Treasuries à long terme exprimée par le PDG de JP Morgan, Jamie Dimon, dans une interview du 21 juillet. L’iShares 0-3 Month US Treasury ETF SGOV a attiré 47,5 milliards de dollars de flux nets entrants cette année, le plus élevé parmi tous les US Treasury ETFs, selon CNBC publié le 21 juillet. Dimon a déclaré qu’il n’achèterait pas de US Treasuries à long terme, indiquant que les rendements des Treasuries à 10 ans à 4,0-4,5% constitueraient des niveaux appropriés, tandis que les rendements actuels à 10 ans se situent autour de 4,6%. Ce changement reflète les inquiétudes des investisseurs concernant la volatilité des marchés et la pression liée à l’expansion du déficit budgétaire public sur les prix des obligations à long terme.
L’ETF SGOV enregistre 47,5 milliards de dollars de flux nets entrants en 2026
L’iShares 0-3 Month US Treasury ETF SGOV a reçu 47,5 milliards de dollars de flux nets entrants cette année, ce qui en fait l’ETF obligataire ayant attiré le plus de capitaux, a rapporté CNBC le 21 juillet. Les actifs sous gestion de SGOV ont approché 100 milliards de dollars, le plaçant comme le troisième plus grand ETF obligataire après l’ETF Vanguard Total Bond Market BND et l’ETF iShares Core US Aggregate Bond AGG.
Au cours de la dernière année, la préférence pour les obligations à court terme est restée visible dans les flux de fonds des ETF. SGOV et BND sont les seuls ETF obligataires à apparaître dans la liste des 10 premiers flux nets d’ETF. SGOV a attiré environ 50 milliards de dollars de flux nets entrants, se classant cinquième parmi tous les ETF. En juin, SGOV a conservé sa cinquième place dans le classement des entrées de capitaux des fonds.
Les ETF actions captent la moitié des flux nets de 1 billion sur le S1
Les investisseurs ont continué à allouer des capitaux aux ETF actions. Le marché américain des ETF a dépassé 1 billion de dollars de flux nets entrants au cours du premier semestre de l’année, avec près de la moitié des flux vers des ETF actions. Cela indique que les investisseurs ont maintenu leur exposition aux actions tout en adoptant des stratégies à maturité plus courte dans leurs investissements obligataires.
Jamie Dimon déclare que les rendements des Treasuries à 10 ans devraient être de 4,0-4,5%
Jamie Dimon a déclaré dans une interview du 20 juillet qu’il n’achèterait pas de US Treasuries à long terme. Il a estimé que les valorisations actuelles du marché boursier étaient excessivement élevées. Dimon a indiqué que « les rendements des Treasuries US à 10 ans aux niveaux de 4,0-4,5% seraient appropriés », soulignant un potentiel de hausse limité pour les prix des obligations à long terme.
Les rendements actuels des Treasuries US à 10 ans se situent autour de 4,6%. Cette année, le marché s’est détourné des attentes de baisses de taux de la Réserve fédérale pour intégrer la possibilité de hausses supplémentaires, ce qui a entraîné une hausse des rendements des Treasuries à long terme. Comme les prix des obligations évoluent dans le sens inverse des rendements, la hausse des rendements exerce une pression à la baisse sur les prix des obligations à long terme.
Les inquiétudes liées au déficit budgétaire font monter les rendements des Treasuries à long terme
CNBC a rapporté que les inquiétudes concernant l’expansion des dépenses publiques et les déficits budgétaires sont citées comme des facteurs poussant les rendements des Treasuries à long terme à la hausse.
CNBC a expliqué que « conserver des Treasuries à court terme en tant que stratégie pour se préparer à la volatilité des marchés n’est pas une idée nouvelle ».
Warren Buffett recommande une répartition d’actifs 90-10 en 2013
Warren Buffett a révélé, dans sa lettre aux actionnaires de Berkshire Hathaway de 2013, que son plan de gestion d’actifs après son décès prévoit d’allouer 90% des actifs de son épouse à un fonds d’index S&P 500 et les 10% restants à des Treasuries américains à court terme. Buffett a expliqué que cela pourrait constituer une stratégie de répartition d’actifs appropriée pour la plupart des investisseurs à long terme.
FAQ
Q: Quel montant de capitaux a afflué vers l’ETF SGOV cette année ?
A: L’iShares 0-3 Month US Treasury ETF SGOV a reçu 47,5 milliards de dollars de flux nets entrants cette année, le plus élevé parmi tous les US Treasury ETFs, selon CNBC publié le 21 juillet.
Q: Que a dit Jamie Dimon sur les rendements des Treasuries à 10 ans le 20 juillet ?
A: Jamie Dimon a déclaré dans une interview du 20 juillet qu’il n’achèterait pas de US Treasuries à long terme, en disant « les rendements des Treasuries US à 10 ans aux niveaux de 4,0-4,5% seraient appropriés », tandis que les rendements actuels se situent autour de 4,6%.
Q: Quel montant de capitaux a afflué vers les ETF actions américains au cours du premier semestre 2026 ?
A: Le marché américain des ETF a dépassé 1 billion de dollars de flux nets entrants au cours du premier semestre de l’année, avec près de la moitié de ce montant qui a afflué vers des ETF actions.
