Trois grands ETF K-pop sud-coréens ont baissé de 30 à 40 % du 2 janvier au 6 juillet, ACE KPOP Focus chutant de 32,51 %, TIGER Media Contents de 41,65 % et HANARO Fn K-POP&Media de 34,74 %, selon les données du Korea Exchange. La mauvaise performance des fonds reflète les fortes baisses des actions des Big 4 du divertissement (HYBE, SM, JYP, YG), qui ont souffert d'une faible activité des artistes et de la préférence des investisseurs pour les actions de semi-conducteurs pendant le boom de l'IA. Les indices du divertissement/culture ont enregistré la pire performance parmi tous les secteurs sur le KOSPI (en baisse de 27,41 %) et le KOSDAQ (en baisse de 38,41 %), alors même que le KOSPI a augmenté de 81,68 % dans l'ensemble.
Les ETF K-pop enregistrent des pertes de 30 à 40 % au premier semestre 2026
Selon les données du Korea Exchange du 2 janvier au 6 juillet, les ETF liés à la K-pop ont affiché des rendements dans la fourchette négative de 30 %, le niveau le plus bas parmi les thèmes d'ETF actions. En valeur nette d'inventaire, ACE KPOP Focus a baissé de 32,51 %, TIGER Media Contents a chuté de 41,65 % et HANARO Fn K-POP&Media a reculé de 34,74 %.
Les trois ETF détiennent principalement les Big 4 du divertissement : HYBE, SM Entertainment, JYP Entertainment et YG Entertainment. Au 7 juillet, ACE KPOP Focus maintenait environ 95 % d'exposition aux Big 4, tandis que HANARO Fn K-POP&Media détenait 77,36 % et TIGER Media Contents 45,76 %.
La faiblesse des actions du divertissement a directement impacté les rendements des ETF. HYBE est passée de 346 000 won à 232 000 won sur la période de six mois du 2 janvier au 7 juillet, soit une baisse de 32,94 %. SM Entertainment a chuté de 38,14 %, JYP Entertainment a baissé de 29,81 % et YG Entertainment a reculé de 37,21 % sur la même période. Les cours de clôture ont culminé au début de l'année, sans rebond significatif au premier semestre.
Les actions du divertissement sous-performent les indices KOSPI et KOSDAQ
La faiblesse du secteur du divertissement s'est démarquée même par rapport à la performance globale du marché. Le KOSPI a augmenté de 81,68 % depuis le début de l'année, tandis que l'indice KOSPI divertissement/culture a chuté de 27,41 %. Le KOSDAQ a baissé de 10,18 % sur la même période, tandis que l'indice KOSDAQ divertissement/culture a reculé de 38,41 %.
L'indice KOSPI divertissement/culture a enregistré la pire performance parmi les principaux indices sectoriels suivis par le marché KOSPI. L'indice KOSDAQ divertissement/culture a également affiché la plus forte baisse dans un contexte de faiblesse générale du marché KOSDAQ. Les actions du divertissement ont été le secteur ayant enregistré la pire performance au premier semestre 2026.
Les experts attribuent la baisse à une faible activité des artistes et aux flux de fonds vers les semi-conducteurs
Les experts estiment que les actions du divertissement ont subi une sévère correction et restent dans une zone de profonde sous-évaluation. Ils attribuent la baisse à une faible activité des grands artistes, à la faiblesse du cours de l'action HYBE réduisant l'attrait de l'investissement, et à une concentration accrue sur les actions à grande capitalisation du KOSPI.
Kim Seung-chul, directeur de la division des investissements ETF chez NH-Amundi Asset Management, a déclaré : « La performance du comeback de BTS en mars n'a pas été aussi bonne que prévu, et la faiblesse de HYBE, l'action leader, a entraîné une baisse simultanée des actions du divertissement dans leur ensemble. De plus, l'absence prolongée de BLACKPINK chez YG, le manque d'artistes en grande tournée chez SM, et la disparition des attentes concernant la levée de l'interdiction de la vague coréenne en Chine ont également affecté la morosité des actions du divertissement. »
Lee Jong-hoon, responsable de la division de gestion des ETF chez Korea Investment Trust Management, a expliqué : « La cause des mauvais rendements des ETF était la baisse des prix des actions des sociétés de divertissement K-pop, et il y avait un écart entre la croissance externe et la rentabilité. Dans le cas de HYBE, l'action leader, les ventes elles-mêmes ont grimpé, mais le bénéfice d'exploitation a en fait chuté de 74 %, et les inquiétudes selon lesquelles la rentabilité pourrait se dégrader en raison des coûts d'exploitation et de la pression sur les marges auraient affecté la baisse des cours et les rendements des ETF. »
L'absorption des fonds par le secteur des semi-conducteurs dans le cadre du supercycle de l'IA a également contribué. Kim Seung-chul a noté : « Les fonds du marché se sont concentrés sur les semi-conducteurs, car la croissance explosive des bénéfices et le potentiel de croissance des sociétés liées aux semi-conducteurs et à l'infrastructure de l'IA ont été mis en évidence au premier semestre. En revanche, les entreprises K-pop et de divertissement ont continué à sous-performer, car leur attrait d'investissement n'était pas significatif par rapport à ces secteurs. »
Les ETF K-pop montrent des signes de reprise début juillet
Des attentes ont émergé selon lesquelles l'attrait de l'investissement pourrait être à nouveau mis en évidence, car les actions du divertissement dans leur ensemble sont sous-évaluées. Les rendements des ETF de divertissement K-pop ont augmenté alors que les actions de semi-conducteurs qui ont absorbé des fonds ont récemment subi une correction.
Le rendement d'ACE KPOP Focus sur la semaine passée était de 11,90 %. TIGER Media Contents a enregistré 5,05 %, et HANARO Fn K-POP&Media 11,05 %. Les rendements du 7 juillet étaient également positifs : ACE KPOP Focus 4,51 %, TIGER Media Contents 2,90 % et HANARO Fn K-POP&Media 4,17 %.
Ce jour-là, le KOSPI a chuté alors que des ventes de prise de bénéfices se sont déversées malgré l'annonce de bénéfices solides par Samsung Electronics. En revanche, les actions du divertissement ont augmenté alors que les investisseurs affluaient vers elles. Le cours de l'action HYBE a clôturé à 232 000 won, en hausse de 7,91 % par rapport à la séance précédente. SM Entertainment a augmenté de 6,09 %, JYP Entertainment de 0,93 % et YG Entertainment de 1,49 %.
Lee Jong-hoon a déclaré : « Actuellement, le secteur du divertissement est sous-évalué par rapport au PER (ratio cours/bénéfice), et les attentes grandissent quant au fait que de nombreuses tournées mondiales et concerts à grande échelle prévus au second semestre peuvent stimuler les bénéfices, tandis que de nouveaux artistes, dont BTS, s'imposent comme des piliers de croissance et que le potentiel de monétisation augmente. Si le sentiment déprimé des investisseurs s'atténue et que la dynamique des bénéfices du second semestre est confirmée, nous pouvons nous attendre à un rebond dans l'ensemble du secteur. »
FAQ
Pourquoi les ETF K-pop ont-ils baissé de plus de 30 % au premier semestre 2026 ?
Les ETF K-pop ont baissé de 30 à 40 % du 2 janvier au 6 juillet en raison des fortes baisses des actions des Big 4 du divertissement (HYBE, SM, JYP, YG), qui ont chuté de plus de 29 % chacune. La baisse découle d'une faible dynamique d'activité des artistes, de la chute de 74 % du bénéfice d'exploitation de HYBE malgré une croissance des revenus, et d'une préférence accrue des investisseurs pour les actions de semi-conducteurs pendant le boom de l'IA. Le secteur du divertissement/culture a enregistré la pire performance parmi tous les indices sectoriels du KOSPI et du KOSDAQ au cours de cette période.
Qu'est-ce qui a causé la récente reprise de la performance des ETF K-pop ?
Les ETF K-pop ont montré une reprise début juillet, avec ACE KPOP Focus gagnant 11,90 % sur une semaine et 4,51 % le 7 juillet. Le rebond s'est produit alors que les actions de semi-conducteurs ont subi une correction et que les investisseurs ont réorienté les fonds vers les actions de divertissement sous-évaluées. Le 7 juillet, HYBE a augmenté de 7,91 %, SM Entertainment de 6,09 %, et d'autres actions des Big 4 ont enregistré des gains, même si le KOSPI a baissé en raison de la prise de bénéfices sur Samsung Electronics.
