Les ETF à effet de levier sur actions individuelles suivant Samsung Electronics et SK Hynix ont chuté de 12 à 13 % le 7 mai, 13 des 14 produits passant sous leur prix de cotation de 20 000 won, selon les données de Korea Exchange et KOSCOM CHECK. La baisse a reflété les chutes de 6 % des actions sous-jacentes, amplifiées par la structure de levier 2x. Les inquiétudes concernant la volatilité du marché se sont intensifiées alors que ces produits représentaient plus d'un tiers du volume total des transactions ETF, ce qui a incité le vice-Premier ministre Koo Yoon-chul à déclarer que le gouvernement discute de mesures supplémentaires pour faire face aux risques des ETF à effet de levier.
Samsung et SK Hynix : les ETF à effet de levier enregistrent des plus bas intraday
Les sept ETF à effet de levier sur action individuelle Samsung Electronics ont chuté d'environ 13 %, tandis que les sept produits SK Hynix ont baissé d'environ 12 % le 7 mai. Le KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage a clôturé à 18 310 won, en baisse de 13,71 %, et le KODEX SK Hynix Single Stock Leverage a terminé à 22 130 won, en baisse de 12,56 %. Le TIGER Samsung Electronics et SK Hynix Single Stock Leverage ont respectivement baissé de 13,88 % et 12,44 %.
Les baisses intraday ont atteint environ 20 %. Le KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage est tombé à 17 100 won en cours de séance, son deuxième prix intraday le plus bas après avoir atteint 17 000 won le 2 mai. Le TIGER Samsung Electronics Single Stock Leverage a chuté à 15 705 won, également son deuxième niveau le plus bas après 15 525 won le 2 mai. Le KODEX SK Hynix Single Stock Leverage a enregistré un plus bas intraday de 19 685 won, tandis que le TIGER SK Hynix Single Stock Leverage a atteint 16 645 won — tous deux marquant leurs troisièmes niveaux les plus bas depuis leur cotation.
Seul le KODEX SK Hynix Single Stock Leverage est resté au-dessus du prix de cotation de 20 000 won parmi les 14 produits.
Les produits inverses gagnent plus de 10 % grâce aux baisses des actions sous-jacentes
Les produits inverses 2x qui profitent des baisses des actions sous-jacentes ont augmenté de plus de 10 % le 7 mai. Le SOL SK Hynix Futures Single Stock Inverse 2X a gagné 11,84 % pour clôturer à 9 355 won. Le PLUS Samsung Electronics Futures Single Stock Inverse 2X a grimpé de 12,68 % pour terminer à 14 085 won.
Le volume des transactions des ETF à effet de levier atteint 13 billions de won
Les 16 produits à effet de levier sur actions individuelles (dont les inverses) ont enregistré une valeur totale de transactions de 13,01 billions de won le 7 mai, dépassant un tiers des 36,05 billions de won de volume de transactions de l'ensemble du marché des ETF, selon les données de Korea Exchange.
La forte baisse des ETF à effet de levier sur actions individuelles, combinée aux baisses de Samsung Electronics et SK Hynix — les deux plus grandes entreprises en termes de capitalisation boursière sur le KOSPI — a contribué à des baisses verticales de l'indice KOSPI. Le marché a déclenché un side-car (suspension temporaire des ordres de vente programmés) le matin et un coupe-circuit (arrêt temporaire des transactions) l'après-midi alors que les pertes s'aggravaient. L'indice a réduit certaines pertes avant la clôture après des achats à bas prix suite à une chute de 8 %.
La valeur liquidative baisse de 15,3 % par rapport au sommet
La valeur liquidative totale des 16 produits à effet de levier sur actions individuelles s'élevait à 14,91 billions de won au 6 mai, en baisse de 15,3 % par rapport à 17,60 billions de won le 25 mai, selon les données de marché. Kim Seok-hwan, chercheur chez Mirae Asset Securities, a déclaré que la valeur liquidative a diminué de près de 3 billions de won par rapport à son sommet, enregistrant des pertes nettes. Il a noté que bien que les entrées nettes pour KODEX et TIGER — les produits avec les plus grandes valeurs liquidatives — aient progressivement augmenté, les pertes de valorisation ont atteint environ 400 milliards de won pour les produits Samsung Electronics et environ 600 milliards de won pour les produits SK Hynix.
Les discussions au sein de la communauté des investisseurs reflètent des préoccupations concernant l'érosion du capital. Les produits à effet de levier sont confrontés à des risques liés aux effets de levier qui amplifient les pertes avec de petits investissements et aux effets de capitalisation négatifs qui érodent le principal lorsque les prix des actions sous-jacentes fluctuent.
Le vice-Premier ministre Koo annonce des discussions gouvernementales sur des mesures supplémentaires
Le vice-Premier ministre et ministre de l'Économie et des Finances Koo Yoon-chul a déclaré lors d'une séance plénière de la Commission de la stratégie et des finances de l'Assemblée nationale le 7 mai que le gouvernement est conscient des préoccupations concernant les ETF à effet de levier apportant une volatilité significative au marché boursier. Koo a déclaré que des discussions sont en cours sur la manière de compléter et de minimiser ces problèmes.
FAQ
Que s'est-il passé avec les ETF à effet de levier sur actions individuelles coréens le 7 mai ?
Les ETF à effet de levier sur actions individuelles suivant Samsung Electronics et SK Hynix ont chuté de 12 à 13 % le 7 mai, 13 des 14 produits passant sous leur prix de cotation de 20 000 won. Les baisses intraday ont atteint environ 20 %, avec le KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage clôturant à 18 310 won (en baisse de 13,71 %) et le KODEX SK Hynix Single Stock Leverage terminant à 22 130 won (en baisse de 12,56 %).
Quel volume de transactions les ETF à effet de levier ont-ils représenté le 7 mai ?
Les 16 produits à effet de levier sur actions individuelles ont enregistré une valeur totale de transactions de 13,01 billions de won le 7 mai, dépassant un tiers des 36,05 billions de won de volume de transactions de l'ensemble du marché des ETF, selon les données de Korea Exchange.
Qu'a dit le gouvernement coréen à propos des risques des ETF à effet de levier ?
Le vice-Premier ministre Koo Yoon-chul a déclaré le 7 mai que le gouvernement est conscient des préoccupations concernant les ETF à effet de levier apportant une volatilité importante au marché et que des discussions sont en cours sur la manière de compléter et de minimiser ces problèmes.
