Kalshi reste une société privée sans action cotée en bourse, malgré un intérêt croissant des recherches pour un ticker inexistant. La première bourse d'événements régulée par la CFTC a clôturé une série F d'un milliard de dollars à une valorisation de 22 milliards de dollars menée par Coatue en 2026, avec la participation de Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, Paradigm, Morgan Stanley et ARK Invest, et serait à la recherche de nouveaux capitaux à une valorisation de 40 milliards de dollars au 24 juin 2026, selon CoinDesk. Le chiffre d'affaires annualisé a triplé pour atteindre environ 2 milliards de dollars grâce à un volume de transactions annualisé de 178 milliards de dollars, porté par l'afflux de la Coupe du monde de juin qui a poussé le volume mensuel à 31 milliards de dollars nominaux. Le PDG Tarek Mansour a exclu une introduction en bourse en 2026 et a indiqué 2027 ou 2028 comme fenêtre réaliste lors de discussions informelles avec des banques. La revalorisation coïncide avec le défi réglementaire le plus aigu de l'histoire de la plateforme : l'interdiction par l'État du Minnesota des opérations sur les marchés de prédiction, érigée en crime, prend effet le 1er août 2026, les tribunaux du Michigan imposent des amendes quotidiennes de 120 000 dollars, et la CFTC a poursuivi le Minnesota dans les 24 heures suivant la signature de la loi pour défendre la préemption fédérale — une bataille juridique qui déterminera si l'objectif de valorisation de 40 milliards de dollars reflète une infrastructure de bourse ou un pari réglementaire sur des contrats sportifs qui représentent actuellement 87 % du volume sur douze mois.
Kalshi clôture une série F d'un milliard de dollars à une valorisation de 22 milliards de dollars
Kalshi a levé 1 milliard de dollars lors d'un tour de série F à une valorisation de 22 milliards de dollars, doublant ainsi la barre des 11 milliards de dollars fixée lors de sa série E, selon l'annonce de la société. Coatue a mené le tour avec la participation de Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, IVP, Paradigm, Morgan Stanley et ARK Invest. Le financement a été clôturé alors que le chiffre d'affaires annualisé atteignait environ 2 milliards de dollars — un triplement par rapport aux niveaux précédents — et que le volume de transactions annualisé passait de 52 milliards à 178 milliards de dollars, selon un rapport de Cryptopolitan en juin 2026.
Fin juin, Kalshi aurait approché des investisseurs à une valorisation de 40 milliards de dollars, soit près du double du montant de la série F, selon CoinDesk le 24 juin 2026. Avec un chiffre d'affaires annualisé de 2 milliards de dollars, l'objectif de 40 milliards de dollars implique un multiple de revenus proche de 20x. La plateforme de recherche Finimize a noté que la valorisation « la valorise davantage comme une infrastructure de bourse que comme une application grand public », selon les analyses de TradingView et 99Bitcoins.
Le volume de transactions de juin a atteint des records : environ 9,4 milliards de dollars en volume apparié et 31 milliards de dollars nominaux, soit une hausse de plus de 70 % par rapport à mai, portée par la Coupe du monde 2026, selon TechTimes du 5 juillet 2026. Le volume de transactions institutionnelles a augmenté d'environ 800 % sur six mois, et Kalshi détient environ 57 % de parts de marché des prédictions contre 22,7 % pour Polymarket, selon TradingView en juillet 2026.
Le Minnesota érige en crime les marchés de prédiction à compter du 1er août
Le SF4760 du Minnesota, signé le 18 mai, fait de l'exploitation ou de la publicité des marchés de prédiction un crime à compter du 1er août 2026 — la première loi d'État de ce type, selon NPR. La loi vise les processeurs de paiement, les annonceurs et les fournisseurs de données. Kalshi a intenté une action en justice dans les jours qui ont suivi, arguant que ses contrats sont des swaps au titre du Commodity Exchange Act et relèvent de la compétence fédérale exclusive. La CFTC elle-même a poursuivi le Minnesota dans les 24 heures suivant la signature, et Polymarket a déposé sa propre contestation.
Les tribunaux du Michigan menacent d'amendes de 120 000 dollars par jour, et la participation pourrait constituer un crime d'État dans au moins 17 États, selon l'article source. De l'autre côté de l'Atlantique, l'ESMA a averti que les contrats d'événements binaires proposés aux particuliers de l'UE entrent dans le champ de l'interdiction des options binaires.
Les contrats sportifs représentent 87 % du volume de transactions de Kalshi
Environ 87 % du volume de Kalshi sur douze mois glissants provient de contrats sportifs, selon CBS Sports. Un seul match de huitième de finale de la Coupe du monde a généré plus de 48 millions de dollars de transactions, et le tournoi devrait générer 1,47 milliard de dollars de volume rien que sur Kalshi, selon TradingView. Pew Research a noté que la croissance du volume de l'année écoulée « est concentrée sur seulement quelques sujets ».
Cette concentration est la cible des actions réglementaires des États et du lobbying de l'industrie du jeu. Le subreddit r/KalshiExposed figure parmi les voix communautaires les plus actives sur la plateforme. La réponse la plus populaire sur un TikTok partenaire vu 7 millions de fois était « Partenariat rémunéré soit dit en passant » (575 likes), et le commentaire le plus aimé sous une analyse YouTube largement partagée dit « Quand quelque chose commence à être annoncé partout, tu sais que quelque chose ne va pas » (867 likes). Les utilisateurs expérimentés signalent des spreads qui s'élargissent et une concurrence des bots sur les marchés crypto de 15 minutes.
Le PDG exclut une introduction en bourse en 2026, évoque un calendrier 2027-2028
Le PDG Tarek Mansour a exclu une introduction en bourse en 2026 et a indiqué 2027 ou 2028 comme fenêtre réaliste, selon CNBC le 24 juin 2026. « Une société de notre profil financier avec le taux de croissance que nous observons, ce genre de discussion doit avoir lieu », a déclaré Mansour, tout en qualifiant les conversations avec les banques d'informelles. Des rapports indiquent que des banques ont été approchées au sujet d'une éventuelle introduction en bourse en 2027, selon Bitcoin.com News.
L'accès des particuliers avant l'introduction en bourse reste limité aux marchés secondaires pour les investisseurs accrédités, aux valorisations fixées par les derniers tours de financement — 22 milliards de dollars clôturés, avec un tour de 40 milliards de dollars qui serait en cours de recherche en juin 2026. La décision sur l'injonction préliminaire du Minnesota et la finale de la Coupe du monde sont les deux dates qui revaloriseront les valorisations privées, selon l'article source.
FAQ
Peut-on acheter des actions Kalshi dès maintenant ?
Non. Kalshi est une société privée sans ticker ni actions cotées en bourse. L'exposition avant une introduction en bourse est limitée aux marchés secondaires privés pour les investisseurs accrédités, aux valorisations fixées par les derniers tours de financement — 22 milliards de dollars clôturés, avec un tour de 40 milliards de dollars qui serait en cours de recherche en juin 2026.
Quelle est la valorisation de Kalshi en 2026 ?
Kalshi a clôturé une série F d'un milliard de dollars à une valorisation de 22 milliards de dollars menée par Coatue, contre 11 milliards de dollars lors de sa série E, et serait à la recherche de nouveaux capitaux à 40 milliards de dollars, selon CoinDesk le 24 juin 2026. Avec un chiffre d'affaires annualisé d'environ 2 milliards de dollars, ces valorisations impliquent des multiples de revenus respectifs de 11x et près de 20x.
Quand aura lieu l'introduction en bourse de Kalshi ?
Le PDG Tarek Mansour a exclu 2026 et a indiqué 2027 ou 2028, les conversations étant décrites comme précoces et informelles, selon CNBC le 24 juin 2026. Des rapports indiquent que des banques ont été approchées au sujet d'une éventuelle introduction en bourse en 2027.
