Le KOSPI a clôturé à 7656,31 le 7 juillet, en baisse de 395,02 points soit 4,91%, marquant un fort déclin des actions coréennes ce mois-ci. En seulement 5 jours de bourse ce mois-ci, la capitalisation boursière du KOSPI a diminué d'environ 663 billions de wons, passant de 6929,5408 billions de wons à la fin du mois précédent à 6266,4122 billions de wons. Ce déclin a fait suite à des prises de bénéfices sur les valeurs des semi-conducteurs malgré des bénéfices records, les investisseurs citant des inquiétudes quant à la durabilité du cycle d'investissement dans l'IA après des craintes de suroffre alimentées par Meta. Le marché s'attendait auparavant à un rallye estival basé sur des fondamentaux solides des semi-conducteurs et les résultats du deuxième trimestre, mais la chute rapide a fait passer le sentiment de l'optimisme à la prudence.
La capitalisation boursière du KOSPI chute de 663 billions de wons en cinq jours de bourse
Selon les données de la Bourse de Corée, la capitalisation boursière du KOSPI a chuté d'environ 663 billions de wons ce mois-ci. La capitalisation boursière s'élevait à 6929,5408 billions de wons à la fin du mois précédent et est tombée à 6266,4122 billions de wons à la fin de la séance précédente. Cette perte dépasse l'ensemble de la capitalisation boursière du KOSDAQ, qui est de 467,7225 billions de wons, et dépasse la capitalisation boursière combinée des 3e à 8e plus grandes sociétés du KOSPI—Samsung Electro-Mechanics, Hyundai Motor, LG Energy Solution, Samsung Life Insurance et Samsung C&T—qui totalise 621,7402 billions de wons.
Le KOSPI a atteint un record intrajournalier de 9385,59 le mois précédent après avoir franchi la barre des 9000 pour la première fois. Cependant, l'indice a depuis chuté de près de 10% en seulement 5 jours de bourse ce mois-ci, passant de 8476,48 à la fin du mois précédent au niveau des 7650.
Le marché s'attendait à un rallye estival basé sur les résultats des semi-conducteurs
Les participants au marché avaient anticipé un rallye estival après une consolidation près des 9000 points le mois précédent. Cette attente reposait sur la dynamique continue des valeurs des semi-conducteurs, qui ont mené les gains de l'indice au premier semestre. Alors que la saison des résultats du deuxième trimestre commençait avec Samsung Electronics, les investisseurs s'attendaient à ce que la dynamique des bénéfices des semi-conducteurs à grande capitalisation propulse le marché vers de nouveaux sommets.
Cependant, la forte baisse depuis le début du second semestre a remplacé l'optimisme par la déception. Suite aux inquiétudes concernant la suroffre d'IA alimentées par Meta, les valeurs des semi-conducteurs ont connu une volatilité importante, affaiblissant les attentes pour le cycle d'investissement dans l'IA. Les prises de bénéfices se sont intensifiées même après que Samsung Electronics a annoncé des résultats records au deuxième trimestre, les investisseurs citant un « épuisement des matériaux » comme raison de la pression vendeuse. La faible réaction du marché à des bénéfices solides a amené certains à décrire la situation comme un « rallye d'horreur » plutôt qu'un rallye estival.
Les analystes considèrent le déclin comme une correction à court terme avec un soutien de valorisation
Les sociétés de valeurs considèrent largement le déclin comme une correction à court terme plutôt qu'un renversement de tendance. Le cycle d'investissement dans l'IA et les perspectives d'amélioration de l'industrie des semi-conducteurs restent intacts, suggérant que la correction offre une opportunité d'achat.
Lee Kyung-min, chercheur chez Daishin Securities, a déclaré : « Bien que des inquiétudes concernant l'affaiblissement des fondamentaux aient été soulevées dans le contexte de la forte baisse du marché boursier domestique, elles ne se sont pas matérialisées. Au contraire, la solidité fondamentale devient visible grâce à l'amélioration des bénéfices, aux révisions à la hausse des prévisions et aux révisions du taux de croissance du PIB. Dans ce contexte, une forte baisse due à des facteurs d'offre et de demande représente une opportunité d'augmenter les positions. »
Concernant la baisse de l'indice à près de 7300, les analystes notent une sous-évaluation extrême. Lee a expliqué : « Le KOSPI à 7300 représente un ratio P/E prévisionnel de 6,3x, approchant le point bas de la crise financière (6,27x). Compte tenu de la sous-évaluation extrême, le potentiel de hausse provenant seulement de la normalisation de la valorisation est significatif, tandis que le risque de baisse semble limité. »
Kang Jin-hyuk, chercheur chez Shinhan Investment Securities, a noté : « Le KOSPI a historiquement déclenché 12 coupe-circuits, dont la moitié cette année et 4 concentrés rien que le mois dernier. Le ratio P/E prévisionnel à 12 mois du KOSPI est actuellement inférieur à 6,7x, approchant le point bas de valorisation (6,65x). » Kang a ajouté : « Les précédents plus bas du P/E en dessous de 7x ont eu lieu en 2002 (5,5x), 2003 (5,36x), 2004 (5,47x) et 2008 (6,27x). À moins que nous supposions la fin du cycle de l'IA ou des révisions à la baisse des bénéfices, la valorisation du KOSPI est à son plus bas depuis la crise financière, ce qui rend les achats à bas prix potentiellement efficaces. »
FAQ
Qu'est-ce qui a causé la baisse de 10% des actions du KOSPI en juillet 2026 ?
Le KOSPI a chuté de près de 10% en seulement 5 jours de bourse ce mois-ci en raison de prises de bénéfices sur les valeurs des semi-conducteurs malgré des bénéfices records. Les investisseurs ont cité des inquiétudes quant à la durabilité du cycle d'investissement dans l'IA après des craintes de suroffre alimentées par Meta, entraînant une pression vendeuse intensifiée même après que Samsung Electronics a annoncé de solides résultats au deuxième trimestre.
Quelle valeur de marché le KOSPI a-t-il perdue en cinq jours de bourse ?
La capitalisation boursière du KOSPI a diminué d'environ 663 billions de wons en 5 jours de bourse ce mois-ci, passant de 6929,5408 billions de wons à la fin du mois précédent à 6266,4122 billions de wons au 7 juillet. Cette perte dépasse l'ensemble de la capitalisation boursière du KOSDAQ, qui est de 467,7225 billions de wons.
Les analystes considèrent-ils la baisse du KOSPI comme une opportunité d'achat ?
Les sociétés de valeurs considèrent largement le déclin comme une correction à court terme plutôt qu'un renversement de tendance. Les analystes notent que le ratio P/E prévisionnel du KOSPI est tombé en dessous de 6,7x, approchant des plus bas historiques près de 6,65x observés pendant la crise financière, suggérant une sous-évaluation extrême et des opportunités d'achat potentielles étant donné le cycle de l'IA et les fondamentaux des semi-conducteurs intacts.
