Michael Burry : Les rendements de l’immobilier résidentiel s’élèvent à 4,5 % par an, tandis que les actions sont à la traîne

Michael Burry, l’investisseur connu comme le modèle en situation réelle du film « The Big Short », a déclaré via son Substack le 14 (heure locale) que l’immobilier résidentiel offre de faibles rendements d’investissement à long terme, les gains après impôts étant en moyenne d’environ 4,5 % par an sur 50 ans lorsque les coûts d’entretien sont inclus, d’après Business Insider. Burry a soutenu que la principale valeur de l’accession à la propriété réside dans les améliorations de la qualité de vie plutôt que dans la performance d’investissement. Burry s’est fait connaître en prédisant l’effondrement de la bulle immobilière américaine du milieu des années 2000, un pronostic qui a généré d’importants profits et est devenu la base du livre et du film « The Big Short ».

Burry estime des rendements annuels de 4,5 % pour l’immobilier résidentiel sur 50 ans

Burry a déclaré via son Substack que le rendement à long terme après impôts sur 50 ans de l’immobilier résidentiel est d’environ 4,5 % par an lorsque les coûts d’entretien et de réparation sont inclus. Il a noté que ce niveau de rendement est comparable à celui des obligations de qualité investissement. Burry a ajouté qu’en dépit de la hausse importante des prix de l’immobilier au cours des 25 dernières années, les rendements de l’immobilier ont nettement moins progressé que la performance de l’indice S&P 500.

Les prix de l’immobilier US ont augmenté de 140 % depuis 2001, tandis que le S&P 500 a gagné plus de 400 %

D’après des données de la Federal Reserve Bank of St. Louis, le prix médian de vente d’une maison aux États-Unis est passé d’environ 170 000 dollars en 2001 à environ 403 000 dollars actuellement, soit un gain d’environ 140 %. Sur la même période, l’indice S&P 500 est passé d’un niveau inférieur à 1 500 à plus de 7 500 actuellement, soit un gain supérieur à 400 %.

Burry identifie la qualité de vie comme valeur centrale de l’accession à la propriété

Burry a expliqué que malgré l’appréciation des prix du logement, l’attrait d’investissement de l’immobilier résidentiel en lui-même reste limité. Il a déclaré qu’au fil des décennies, les maisons sont devenues plus grandes et que, sauf si elles sont situées dans des zones où la valeur du terrain est élevée, la valeur des logements plus anciens a tendance à baisser en moyenne. Burry a insisté sur le fait qu’après avoir analysé le sujet selon différentes approches, les principales raisons d’acheter une maison sont l’utilité obtenue grâce à la possession, les facteurs liés au style de vie et les avantages liés au cycle de vie. Il a estimé qu’il est difficile d’espérer de forts rendements d’investissement grâce au logement, mais que la valeur fondamentale de l’accession à la propriété réside dans l’obtention d’un espace de vie stable, dans le soutien à la famille et dans l’enracinement au sein d’une communauté.

FAQ

Quel rendement annuel Michael Burry a-t-il estimé pour l’immobilier résidentiel sur 50 ans ?
Michael Burry a déclaré via son Substack le 14 (heure locale) que le rendement à long terme après impôts sur 50 ans de l’immobilier résidentiel est d’environ 4,5 % par an lorsque les coûts d’entretien et de réparation sont inclus, d’après Business Insider.

Comment les prix de l’immobilier US se sont-ils comparés à la performance du S&P 500 depuis 2001 ?
D’après des données de la Federal Reserve Bank of St. Louis, les prix médians de vente des maisons aux États-Unis ont augmenté d’environ 140 %, passant d’environ 170 000 dollars en 2001 à environ 403 000 dollars actuellement, tandis que l’indice S&P 500 a gagné plus de 400 % sur la même période, passant de moins de 1 500 à plus de 7 500.

Pourquoi Burry a-t-il dit que les gens devraient acheter des maisons si les rendements d’investissement sont limités ?
Burry a déclaré que les principales raisons d’acheter une maison sont l’utilité obtenue grâce à la possession, les facteurs liés au style de vie et les avantages liés au cycle de vie, en soulignant que la valeur centrale de l’accession à la propriété réside dans l’obtention d’un espace de vie stable, dans le soutien à la famille et dans l’enracinement au sein d’une communauté plutôt que dans les rendements d’investissement.